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亿田智能(300911)2025年中报深度解读：净利润近3年整体呈现下降趋势
浙江亿田智能厨电股份有限公司于2020年上市，实际控制人为“孙伟勇”。公司的主营业务为专业从事集成灶等现代新型厨房电器产品的研发、生产和销售。公司主要产品为集成灶、吸油烟机、燃气灶、集成水槽、洗碗机。
2025年半年度，公司实现营收1.74亿元，同比大幅下降49.09%。扣非净利润-7,934.07万元，由盈转亏。亿田智能2025年半年度净利润-7,168.57万元，业绩由盈转亏。
PART 1
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主营业务构成
公司主要产品包括集成灶和其他两项，其中集成灶占比58.38%，其他占比33.32%。
| 分产品 | 营业收入 | 占比 | 毛利率 |
|---|---|---|---|
| 集成灶 | 1.02亿元 | 58.38% | 23.86% |
| 其他 | 5,814.01万元 | 33.32% | 41.57% |
| 算力业务 | 1,447.76万元 | 8.3% | -165.38% |
PART 2
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净利润近3年整体呈现下降趋势
1、营业总收入同比下降49.09%，净利润由盈转亏
2025年半年度，亿田智能营业总收入为1.74亿元，去年同期为3.43亿元，同比大幅下降49.09%，净利润为-7,168.57万元，去年同期为1,761.27万元，由盈转亏。
净利润由盈转亏的原因是主营业务利润本期为-7,452.48万元，去年同期为969.20万元，由盈转亏。
值得注意的是，今年上半年净利润为近10年中报最低值。
2、主营业务利润由盈转亏
主要财务数据表
| 本期报告 | 上年同期 | 同比增减 | |
|---|---|---|---|
| 营业总收入 | 1.74亿元 | 3.43亿元 | -49.09% |
| 营业成本 | 1.50亿元 | 1.93亿元 | -22.46% |
| 销售费用 | 4,578.97万元 | 8,096.97万元 | -43.45% |
| 管理费用 | 3,076.65万元 | 3,224.35万元 | -4.58% |
| 财务费用 | 1,017.88万元 | -107.63万元 | 1045.71% |
| 研发费用 | 918.42万元 | 2,311.84万元 | -60.27% |
| 所得税费用 | 76.84万元 | 53.34万元 | 44.06% |
2025年半年度主营业务利润为-7,452.48万元，去年同期为969.20万元，由盈转亏。
虽然销售费用本期为4,578.97万元，同比大幅下降43.45%，不过（1）营业总收入本期为1.74亿元，同比大幅下降49.09%；（2）毛利率本期为14.06%，同比大幅下降了29.52%，导致主营业务利润由盈转亏。
PART 3
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行业分析
1、行业发展趋势
亿田智能属于厨卫电器行业，专注于集成灶及厨房电器产品的研发与制造。 集成灶行业近三年呈现增速放缓但结构升级态势，2022年市场规模约350亿元，2024年预计超400亿元，年复合增长率约7%。智能化、高端化趋势显著，头部企业加速布局蒸烤一体、智能交互等功能，未来五年市场空间或突破600亿元，渠道多元化与存量换新需求成为增长核心驱动。
2、市场地位及占有率
亿田智能位居集成灶行业前三，2024年市场占有率约8%-10%，主攻高端市场，依托技术创新与品牌营销巩固头部地位，但受行业竞争加剧影响，2024年前三季度营收同比下滑52.45%。
3、主要竞争对手
| 公司名（股票代码） | 简介 | 发展详情 |
|---|---|---|
| 亿田智能（300911） | 集成灶行业头部企业，主营高端智能厨电及全场景厨房解决方案 | 2024年市场占有率约8%-10%，集成灶产品线营收占比超80% |
| 火星人（300894） | 集成灶行业市占率第一品牌，产品覆盖全价位段 | 2024年市占率约20%，线上渠道销量占比超40% |
| 浙江美大（002677） | 集成灶行业开创者，聚焦中高端市场 | 2024年市占率约15%，工程渠道合作项目占比提升至25% |
| 帅丰电器（605336） | 集成灶专业制造商，主攻下沉市场 | 2024年市占率约7%，三四线城市终端覆盖率超60% |
| 老板电器（002508） | 综合厨电龙头，近年加码集成灶业务 | 2024年集成灶业务营收占比突破12%，研发投入同比增长30% |
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