2025年半年度，公司实现营收120.70亿元，同比小幅增长4.03%。扣非净利润1.69亿元，同比小幅下降3.86%。光明肉业2025年半年度净利润1.06亿元，业绩同比大幅下降54.26%。本期经营活动产生的现金流净额为9,071.32万元，营收同比小幅增长而经营活动产生的现金流净额同比小幅下降。

公司主要产品包括牛羊肉、猪肉制品、其他三项，牛羊肉占比61.19%，猪肉制品占比13.47%，其他占比8.12%。

2025年半年度，光明肉业营业总收入为120.70亿元，去年同期为116.02亿元，同比小幅增长4.03%，净利润为1.06亿元，去年同期为2.32亿元，同比大幅下降54.26%。

净利润同比大幅下降的原因是：

虽然（1）主营业务利润本期为3.97亿元，去年同期为2.68亿元，同比大幅增长；（2）公允价值变动收益本期为8,450.46万元，去年同期为-3,199.80万元，扭亏为盈。

但是（1）资产减值损失本期损失2.66亿元，去年同期收益225.75万元，同比大幅下降；（2）资产处置收益本期为-243.15万元，去年同期为8,191.99万元，由盈转亏。

值得注意的是，今年上半年净利润为近10年中报最低值。

2025年半年度主营业务利润为3.97亿元，去年同期为2.68亿元，同比大幅增长48.14%。

主营业务利润同比大幅增长主要是由于（1）营业总收入本期为120.70亿元，同比小幅增长4.03%；（2）毛利率本期为11.91%，同比小幅增长了1.39%。

光明肉业2025年半年度非主营业务利润为-1.38亿元，去年同期为8,685.48万元，由盈转亏。

2025年半年度，企业存货周转率为4.58，在2023年半年度到2025年半年度光明肉业存货周转率从3.65提升到了4.58，存货周转天数从49天减少到了39天。2025年半年度光明肉业存货余额合计26.82亿元，占总资产的18.75%。

2025半年度，光明肉业在建工程余额合计3.86亿元，相较期初的4.18亿元小幅下降了7.62%。主要在建的重要工程是光明生猪生态养殖基地建设和新西兰银蕨基础工程建设项目。

建设目标：项目旨在填补黔东南地区无规模化生猪养殖的空白，提升当地生猪自给能力，保障农副产品供应，推动农业生态化发展，并通过“黔品入沪”为上海提供安全、优质猪肉产品，助力产业帮扶和食品安全。

建设内容：一期项目在岑巩、锦屏两县建设5座现代化生态猪场和2座年产9万吨的饲料厂，新建猪舍43.12万平方米，配套防疫消毒、自动供料、粪污处理、高压清洗等智能化系统，形成年出栏42.24万头生猪的养殖加工一体化能力。

预期收益：项目达产后年销售收入约7.43亿元，年平均净利润2,457万元，将为上市公司创造新的利润增长点，并在云贵川沪及周边市场提供稳定优质肉源，增强企业市场竞争力和抗风险能力。

2025半年度，光明肉业固定资产合计35.83亿元，占总资产的24.88%，相比期初的38.13亿元小幅下降了6.04%。

在本报告期内，企业固定资产减少5.18亿元，主要为处置子公司减少的4.64亿元，占比89.52%。