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海康威视(002415)2024年中报解读：创新业务收入的增长推动公司营收的小幅增长，其他收益对净利润有较大贡献
杭州海康威视数字技术股份有限公司于2010年上市，实际控制人为“中国电子科技集团有限公司”。公司的主营业务是以视频为核心的智能物联网解决方案和大数据服务提供商,业务聚焦于综合安防、大数据服务和智慧业务,构建开放合作生态,为公共服务领域用户、企事业用户和中小企业用户提供服务。
根据海康威视2024年半年度财报披露，2024年半年度，公司实现营收412.09亿元，同比小幅增长9.68%。扣非净利润52.43亿元，同比小幅增长4.11%。本期经营活动产生的现金流净额为-1.90亿元，营收同比小幅增长而经营活动产生的现金流净额同比大幅下降。
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创新业务收入的增长推动公司营收的小幅增长
1、主营业务构成
公司的主营业务为智能物联产品及服务，主要产品包括主业产品及服务和机器人业务两项，其中主业产品及服务占比73.36%，机器人业务占比6.66%。
| 分行业 | 营业收入 | 占比 | 毛利率 |
|---|---|---|---|
| 智能物联产品及服务 | 412.09亿元 | 100.0% | 45.05% |
| 分产品 | 营业收入 | 占比 | 毛利率 |
| 主业产品及服务 | 302.30亿元 | 73.36% | 46.47% |
| 机器人业务 | 27.44亿元 | 6.66% | - |
| 智能家居业务 | 24.49亿元 | 5.94% | - |
| 热成像业务 | 18.30亿元 | 4.44% | - |
| 汽车电子业务 | 16.06亿元 | 3.9% | - |
| 其他业务 | 23.50亿元 | 5.7% | - |
| 分地区 | 营业收入 | 占比 | 毛利率 |
| 境内 | 270.29亿元 | 65.59% | 43.58% |
| 境外 | 141.80亿元 | 34.41% | 47.86% |
2、创新业务收入的增长推动公司营收的小幅增长
2024年半年度公司营收412.09亿元，与去年同期的375.71亿元相比，小幅增长了9.68%。
营收小幅增长的主要原因是：
（1）创新业务本期营收103.28亿元，去年同期为81.88亿元，同比增长了26.13%。
（2）主业产品及服务本期营收302.30亿元，去年同期为286.34亿元，同比小幅增长了5.57%。
近两年产品营收变化
| 名称 | 2024中报营收 | 2023中报营收 | 同比增减 |
|---|---|---|---|
| 主业产品及服务 | 302.30亿元 | 286.34亿元 | 5.57% |
| 创新业务 | 103.28亿元 | 81.88亿元 | 26.13% |
| 主业建造工程 | 6.51亿元 | 7.48亿元 | -12.96% |
| 其他业务 | - | 56.60万元 | - |
| 合计 | 412.09亿元 | 375.71亿元 | 9.68% |
3、创新业务毛利率持续增长
2024年半年度公司毛利率为45.05%，同比去年的45.19%基本持平。产品毛利率方面，2022-2024年半年度创新业务毛利率呈小幅增长趋势，从2022年半年度的40.25%，小幅增长到2024年半年度的42.42%，2024年半年度主业产品及服务毛利率为46.47%，同比下降1.27%。
4、海外销售大幅增长
从地区营收情况上来看，2020-2024年半年度公司海外销售大幅增长，2020年半年度海外销售75.42亿元，2024年半年度增长88.01%，同期2020年半年度国内销售167.29亿元，2024年半年度增长61.57%，国内销售增长率大幅低于海外市场增长率。
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