汇顶科技(603160)2024年三季报解读：净利润近3年整体呈现上升趋势
深圳市汇顶科技股份有限公司于2016年上市，实际控制人为“张帆”。公司主要从事智能终端、物联网及汽车电子领域提供领先的半导体软硬件解决方案。公司主要产品为电容触控芯片和指纹识别芯片，除此之外为固定电话芯片产品。
根据汇顶科技2024年第三季度财报披露，2024年三季度，公司实现营收32.23亿元，同比基本持平。扣非净利润4.00亿元，扭亏为盈。汇顶科技2024年第三季度净利润4.48亿元，业绩同比大幅增长34.99倍。
营业收入情况
2023年公司的主营业务为集成电路芯片，主要产品包括指纹识别芯片、触控芯片、其他芯片三项，指纹识别芯片占比42.87%，触控芯片占比34.34%，其他芯片占比19.51%。
1、指纹识别芯片
2023年指纹识别芯片营收18.90亿元，同比去年的15.88亿元增长了19.03%。2019年-2023年指纹识别芯片毛利率呈大幅下降趋势，从2019年的60.79%，大幅下降到了2023年的31.44%。
2018年，该产品名称由“指纹芯片”变更为“指纹识别芯片”。
2、触控芯片
2023年触控芯片营收15.14亿元，同比去年的9.04亿元大幅增长了67.36%。2019年-2023年触控芯片毛利率呈小幅下降趋势，从2019年的58.53%，小幅下降到了2023年的51.81%。
净利润近3年整体呈现上升趋势
1、营业总收入基本持平，净利润同比大幅增加34.99倍
2024年三季度，汇顶科技营业总收入为32.23亿元，去年同期为31.96亿元，同比基本持平，净利润为4.48亿元，去年同期为1,245.05万元，同比大幅增长34.99倍。
净利润同比大幅增长的原因是：
虽然所得税费用本期支出7,319.79万元，去年同期收益9,812.02万元，同比大幅下降；
但是（1）资产减值损失本期损失1,183.48万元，去年同期损失4.00亿元，同比大幅下降；（2）主营业务利润本期为4.30亿元，去年同期为2.36亿元，同比大幅增长。
2、主营业务利润同比大幅增长81.98%
主要财务数据表
| 本期报告 | 上年同期 | 同比增减 | |
|---|---|---|---|
| 营业总收入 | 32.23亿元 | 31.96亿元 | 0.82% |
| 营业成本 | 18.78亿元 | 18.87亿元 | -0.51% |
| 销售费用 | 1.19亿元 | 1.77亿元 | -32.96% |
| 管理费用 | 1.26亿元 | 1.54亿元 | -17.93% |
| 财务费用 | -7,434.78万元 | -6,176.96万元 | -20.36% |
| 研发费用 | 7.19亿元 | 7.86亿元 | -8.47% |
| 所得税费用 | 7,319.79万元 | -9,812.02万元 | 174.60% |
2024年三季度主营业务利润为4.30亿元，去年同期为2.36亿元，同比大幅增长81.98%。
主营业务利润同比大幅增长主要是由于（1）研发费用本期为7.19亿元，同比小幅下降8.47%；（2）销售费用本期为1.19亿元，同比大幅下降32.96%；（3）管理费用本期为1.26亿元，同比下降17.93%；（4）营业总收入本期为32.23亿元，同比有所增长0.82%。
全球排名
截止到2025年3月7日，汇顶科技近十二个月的滚动营收为44.0亿元，在指纹识别行业中，汇顶科技的全球营收规模排名为3名，全国排名为2名。
指纹识别营收排名
| 公司 | 营收(亿元) | 营收增长率(%) | 净利润(亿元) | 净利润增长率(%) |
|---|---|---|---|---|
| Synaptics | 70.0 | -10.53 | 9.12 | 16.42 |
| 兆易创新 | 58.0 | 8.61 | 1.61 | -43.23 |
| 汇顶科技 | 44.0 | -12.97 | 1.65 | -53.66 |
| 神盾 Egis | 8.51 | -14.81 | -1.60 | -- |
| Precise Biometrics | 0.6 | 1.39 | -0.06 | -- |
注：营收和盈利数据为ttm（最近12个月），CAGR（年复合增速）依据过去三个财年进行计算，营收和盈利数据已统一转换为人民币。
行业分析
1、行业发展趋势
汇顶科技属于半导体行业，专注于智能终端、物联网及汽车电子领域的芯片设计，核心产品包括指纹识别芯片、触控芯片等。 半导体行业近三年受消费电子需求波动影响，但整体向高集成度、低功耗方向发展。2023-2025年，全球半导体市场规模预计从5800亿美元增至6500亿美元，年复合增长率约5%。随着物联网、汽车电子及人工智能技术迭代，行业未来将聚焦于传感器、射频芯片及车载芯片等高附加值领域，市场空间进一步扩容。
2、市场地位及占有率
汇顶科技在指纹识别芯片领域长期保持全球领先地位，2024年其屏下光学指纹方案在智能手机市场覆盖率超60%，触控芯片市占率约35%，位列国内第一梯队，客户涵盖三星、OPPO、vivo等头部厂商。
3、主要竞争对手
| 公司名（股票代码） | 简介 | 发展详情 |
|---|---|---|
| 汇顶科技（603160） | 全球领先的指纹识别及触控芯片供应商，产品应用于智能终端及汽车电子 | 2025年屏下光学指纹方案全球市占率超60%，车载触控芯片进入比亚迪供应链 |
| 兆易创新（603986） | 主营存储芯片及微控制器，NOR Flash市场份额居全球前三 | 2025年NOR Flash市占率约20%，工业级MCU营收占比提升至45% |
| 韦尔股份（603501） | CMOS图像传感器及模拟芯片龙头，覆盖手机、安防及车载领域 | 2025年车载CIS市占率突破15%，供货特斯拉及蔚来等车企 |
| 圣邦股份（300661） | 高性能模拟芯片设计企业，产品涵盖电源管理及信号链芯片 | 2025年电源管理芯片营收同比增长28%，占公司总营收52% |
| 卓胜微（300782） | 射频前端芯片核心供应商，主攻5G通信及物联网市场 | 2025年射频开关市占率全球第一，超45%，5G模组出货量超3亿颗 |
1、经营分析总结
公司盈利能力良好，近3年三季度公司净利润持续增长，2024年三季度净利润4.48亿元，较上期大幅增长。
公司主营利润近3年三季度持续增长，2024年三季度主营利润4.30亿元，较去年同期大幅增长，主要是因为研发费用、销售费用的下降。
2、经营评分及排名
| 2023年三季报 | 2023年年报 | 2024年一季报 | 2024年中报 | 2024年三季报 | |
|---|---|---|---|---|---|
| 评分 | 18 | 58 | 23 | 78 | 75 |
| 行业中位数 | 54 | 59 | 50 | 78 | 75 |
| 行业排名 | 2 | 2 | 2 | 1 | 1 |
3、估值数据
近五年PE-TTM（截止至2025年04月15日）
可以看到，汇顶科技近期的市盈率在历史上处在较高的水平。
在2025年04月15日，汇顶科技的PE-TTM是53.62，而模拟芯片设计行业的PE-TTM是74.49，汇顶科技低于模拟芯片设计行业的PE-TTM。
4、神奇公式估值排名
神奇公式，是由投资人 Joel Greenblatt 提出的投资策略。他利用此策略，从业20年获得30%的年回报率。核心思想：好公司便宜买。
1）使用有形资本回报率（ROIC）衡量公司经营情况，有形资本回报率=息税前利润 /（总资产-无形资产）
有形资本回报率
| 公司名称 | 有形资本回报率 | 有形资本回报率排名 |
|---|---|---|
| 汇顶科技 | 3.735556 | 1183 |
2）使用企业收益率衡量价格。企业收益率=息税前利润 /（总市值+净债务）。
企业收益率
| 公司名称 | 企业收益率 | 企业收益率排名 |
|---|---|---|
| 汇顶科技 | 1.304369 | 2973 |
3）对二者进行降序排序，排名即为分数，分数之和越低代表性价比越高。
汇顶科技神奇公式排名
| 有形资本回报率 | 企业收益率 | 行业排名 | 神奇公式总体排名 |
|---|---|---|---|
| 3.7355 | 1.3043 | 4 | 2191 |
行业排名前3公司神奇公式排名
| 行业排名 | 公司简称 | 神奇公式分数 | 神奇公式总体排名 |
|---|---|---|---|
| 1 | 力芯微 | 2872 | 1423 |
| 2 | 南芯科技 | 3444 | 1740 |
| 3 | 钜泉科技 | 4100 | 2157 |
文章来源：碧湾App
免责声明：上述所有信息均基于市场公开数据，经数据自动处理技术和人工智能算法产生，碧湾将尽力但不能保证其绝对准确和可靠，且亦不会承担因任何不准确或遗漏而引起的任何损失或损害的责任。所有数据信息仅供参考，不构成任何投资建议，不代表碧湾观点，投资者据此操作，风险自担。
查看更多上市公司分析报告，欢迎扫描下方二维码下载碧湾App。注册会员，最低618元，看A股全部上市公司年报/中报/季报分析、行业或任意股票专项对比、其他深度数据...
