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实丰文化(002862)2024年三季报解读:主营业务利润扭亏为盈推动净利润扭亏为盈

实丰文化发展股份有限公司于2017年上市,实际控制人为“蔡俊权”。公司主要从事各类玩具的研发设计、生产与销售,主要产品包括电动遥控玩具、婴幼玩具、车模玩具、动漫游戏衍生品玩具和其他玩具等五大类。

根据实丰文化2024年第三季度财报披露,2024年三季度,公司实现营收3.10亿元,同比大幅增长39.92%。扣非净利润-28.30万元,较去年同期亏损有所减小。实丰文化2024年第三季度净利润438.86万元,业绩扭亏为盈。

PART 1
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营业收入情况

2023年公司主要从事玩具业务、游戏业务、光伏业务,其中玩具为第一大收入来源。

1、婴幼玩具

2023年婴幼玩具营收9,050.43万元,同比去年的7,993.72万元小幅增长了13.22%。同期,2023年婴幼玩具毛利率为20.5%,同比去年的18.9%小幅增长了8.47%。

2、玩具贸易

2019年-2023年玩具贸易营收呈大幅下降趋势,从2019年的1.48亿元,大幅下降到2023年的8,871.00万元。2023年玩具贸易毛利率为7.62%,同比去年的4.64%大幅增长了64.22%。

3、电动遥控玩具

2023年电动遥控玩具营收6,322.77万元,同比去年的1.02亿元大幅下降了38.21%。2021年-2023年电动遥控玩具毛利率呈大幅下降趋势,从2021年的18.29%,大幅下降到了2023年的11.61%。

4、动漫游戏衍生品玩具

2020年-2023年动漫游戏衍生品玩具营收呈大幅增长趋势,从2020年的57.69万元,大幅增长到2023年的1,196.01万元。2023年动漫游戏衍生品玩具毛利率为31.88%,同比去年的37.83%下降了15.73%。

2021年,该产品名称由“动漫游戏衍伸品玩具”变更为“动漫游戏衍生品玩具”。

5、车模玩具

2021年-2023年车模玩具营收呈大幅下降趋势,从2021年的636.25万元,大幅下降到2023年的17.30万元。2021年-2023年车模玩具毛利率呈大幅下降趋势,从2021年的24.55%,大幅下降到了2023年的10.32%。

PART 2
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主营业务利润扭亏为盈推动净利润扭亏为盈

1、营业总收入同比增加39.92%,净利润扭亏为盈

2024年三季度,实丰文化营业总收入为3.10亿元,去年同期为2.22亿元,同比大幅增长39.92%,净利润为438.86万元,去年同期为-1,063.42万元,扭亏为盈。

净利润扭亏为盈的原因是:

虽然投资收益本期为-575.02万元,去年同期为-35.18万元,亏损增大;

但是主营业务利润本期为1,113.72万元,去年同期为-1,090.71万元,扭亏为盈。

2、主营业务利润扭亏为盈

主要财务数据表


本期报告 上年同期 同比增减
营业总收入 3.10亿元 2.22亿元 39.92%
营业成本 2.04亿元 1.76亿元 15.95%
销售费用 5,809.59万元 2,051.37万元 183.21%
管理费用 2,286.66万元 2,318.76万元 -1.38%
财务费用 566.64万元 434.50万元 30.41%
研发费用 844.63万元 868.87万元 -2.79%
所得税费用 2.99万元 12.26万元 -75.62%

2024年三季度主营业务利润为1,113.72万元,去年同期为-1,090.71万元,扭亏为盈。

虽然销售费用本期为5,809.59万元,同比大幅增长183.21%,不过营业总收入本期为3.10亿元,同比大幅增长39.92%,推动主营业务利润扭亏为盈。

3、非主营业务利润由盈转亏

实丰文化2024年三季度非主营业务利润为-658.37万元,去年同期为64.56万元,由盈转亏。

非主营业务表


金额 占净利润比例 去年同期 同比增减
主营业务利润 1,113.72万元 253.77% -1,090.71万元 202.11%
投资收益 -575.02万元 -131.03% -35.18万元 -1534.54%
公允价值变动收益 220.00万元 50.13% -
信用减值损失 -298.61万元 -68.04% 34.86万元 -956.67%
其他 8.77万元 2.00% 89.89万元 -90.25%
净利润 438.86万元 100.00% -1,063.42万元 141.27%

PART 3
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股价相关性分析

5年股价相关性排行榜


公司名称 相关公司 相关性系数 类型划分
实丰文化 汇纳科技 0.84 强正相关
实丰文化 红墙股份 0.83 强正相关
实丰文化 三维通信 0.82 强正相关
实丰文化 ST惠程 0.82 强正相关
实丰文化 节能环境 0.82 强正相关

股价相关性衡量了两个或多个股票历史价格走势之间的关联性。

最近两个月,汇纳科技、节能环境价格下降,与目标相偏离,请关注其中的机会与风险!

总结
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1、经营分析总结

最近5年三季度,公司扣非净利润长期处于亏损状态,2024年三季度扣非净利润亏损41.70万元,亏损较上期有大幅好转。

由于营收的大幅增长,2024年三季度主营利润1,113.72万元,同比去年扭亏为盈。

总体来说,公司盈利能力不佳,但是在行业中却处于较高水平。

2、经营评分及排名

经营评分:44 总排名:3870/5349
行业排名(玩具):2/5
2023年三季报 2023年年报 2024年一季报 2024年中报 2024年三季报
评分 17 15 31 16 44
行业中位数 40 65 48 70 68
行业排名 7 17 11 16 12

玩具行业经营评分排名前三名


排名 2024年三季度 经营评分 2023年年度 经营评分
1 奥飞娱乐 66 奥飞娱乐 60
2 实丰文化 44 沐邦高科 46
3 沐邦高科 19 星辉娱乐 35

3、估值数据

近五年PE-TTM(截止至2024年12月13日)

可以看到,近期实丰文化PE-TTM为负,参考价值不大。

4、神奇公式估值排名

神奇公式,是由投资人 Joel Greenblatt 提出的投资策略。他利用此策略,从业20年获得30%的年回报率。核心思想:好公司便宜买。

1)使用有形资本回报率(ROIC)衡量公司经营情况,有形资本回报率=息税前利润 /(总资产-无形资产)

有形资本回报率


公司名称 有形资本回报率 有形资本回报率排名
实丰文化 1.036932 3327

2)使用企业收益率衡量价格。企业收益率=息税前利润 /(总市值+净债务)。

企业收益率


公司名称 企业收益率 企业收益率排名
实丰文化 0.334055 3923

3)对二者进行降序排序,排名即为分数,分数之和越低代表性价比越高。

实丰文化神奇公式排名


有形资本回报率 企业收益率 行业排名 神奇公式总体排名
1.0369 0.3340 12 3723

行业排名前3公司神奇公式排名


行业排名 公司简称 神奇公式分数 神奇公式总体排名
1 浙江自然 847 228
2 源飞宠物 983 291
3 通达创智 1774 723


文章来源:碧湾App

免责声明:上述所有信息均基于市场公开数据,经数据自动处理技术和人工智能算法产生,碧湾将尽力但不能保证其绝对准确和可靠,且亦不会承担因任何不准确或遗漏而引起的任何损失或损害的责任。所有数据信息仅供参考,不构成任何投资建议,不代表碧湾观点,投资者据此操作,风险自担。

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