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威胜信息(688100)2023年年报解读：通信模块毛利率的大幅增长推动公司毛利率的小幅增长，净利润近8年整体呈现上升趋势
威胜信息技术股份有限公司于2020年上市，实际控制人为“吉为”。公司主营业务为围绕智慧城市和物联网的全方位产品的研发、生产及销售。公司的主要服务是围绕能源流和信息流构建能源互联网，提供从数据感知、通信组网到数据管理的综合能源互联网解决方案。
根据威胜信息2023年年度财报披露，2023年年度，公司实现营收22.25亿元，同比小幅增长11.06%。扣非净利润4.88亿元，同比增长26.12%。威胜信息2023年年度净利润5.26亿元，业绩同比大幅增长30.85%。
PART 1
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通信模块毛利率的大幅增长推动公司毛利率的小幅增长
1、主营业务构成
公司的主营业务为智慧公用事业物联网，主要产品包括网络层和通信网关两项，其中网络层占比62.08%，通信网关占比32.50%。
| 分行业 | 营业收入 | 占比 | 毛利率 |
|---|---|---|---|
| 智慧公用事业物联网 | 22.15亿元 | 99.53% | 40.60% |
| 其他业务 | 1,047.73万元 | 0.47% | - |
| 分产品 | 营业收入 | 占比 | 毛利率 |
| 网络层 | 13.81亿元 | 62.08% | 43.48% |
| 通信网关 | 7.23亿元 | 32.5% | 45.16% |
| 其他业务 | 1.21亿元 | 5.42% | - |
2、通信模块收入的增长推动公司营收的小幅增长
2023年公司营收22.25亿元，与去年同期的20.04亿元相比，小幅增长了11.06%。
营收小幅增长的主要原因是：
（1）通信模块本期营收6.58亿元，去年同期为5.46亿元，同比增长了20.56%。
（2）电监测终端本期营收4.65亿元，去年同期为3.73亿元，同比增长了24.58%。
近两年产品营收变化
| 名称 | 2023年报营收 | 2022年报营收 | 同比增减 |
|---|---|---|---|
| 通信网关 | 7.23亿元 | 6.99亿元 | 3.45% |
| 通信模块 | 6.58亿元 | 5.46亿元 | 20.56% |
| 电监测终端 | 4.65亿元 | 3.73亿元 | 24.58% |
| 水气热传感终端 | 2.20亿元 | 2.55亿元 | -13.42% |
| 智慧公用事业管理系统 | 1.48亿元 | 1.21亿元 | 22.67% |
| 其他业务 | 1,047.74万元 | 1,018.06万元 | - |
| 合计 | 22.25亿元 | 20.04亿元 | 11.06% |
3、通信模块毛利率的大幅增长推动公司毛利率的小幅增长
2023年公司毛利率从去年同期的37.12%，同比小幅增长到了今年的40.79%。
毛利率小幅增长的原因是：
（1）通信模块本期毛利率41.65%，去年同期为26.91%，同比大幅增长54.78%，主要是由于主营业务成本在小幅下降。
（2）电监测终端本期毛利率40.34%，去年同期为38.74%，同比小幅增长4.13%。
4、主要发展直销模式
在销售模式上，企业主要渠道为直销，占主营业务收入的97.87%。2023年直销营收21.68亿元，相较于去年增长11.78%，同期毛利率为40.75%，同比增加3.90个百分点。
5、前五大客户高度集中
目前公司下游客户集中度非常高，前五大客户占总营收的64.68%，相较于2022年的70.87%，已经小幅下降，公司对第一大客户存在一定的依赖，2023年第一大客户占总营收的比例高达38.91%，第二大客户占比17.38%。
前五大客户销售情况
| 客户名称 | 销售额 | 占销售总额比重 |
|---|---|---|
| 第一名 | 8.66亿元 | 38.91% |
| 第二名 | 3.87亿元 | 17.38% |
| 第三名 | 1.08亿元 | 4.83% |
| 第四名 | 4,481.24万元 | 2.01% |
| 第五名 | 3,420.49万元 | 1.54% |
| 合计 | 14.39亿元 | 64.68% |
PART 2
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