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凤竹纺织(600493)2025年一季报深度解读：信用减值损失由损失变为收益推动净利润同比大幅增长
福建凤竹纺织科技股份有限公司于2004年上市，实际控制人为“陈澄清”。公司的主营业务为纺织，主要产品包括染整成品、印花、纺纱三项，染整成品占比64.13%，印花占比13.46%，纺纱占比11.02%。
2025年一季度，公司实现营收1.93亿元，同比小幅下降7.19%。扣非净利润100.43万元，同比大幅增长76.54%。凤竹纺织2025年第一季度净利润282.41万元，业绩同比大幅增长62.18%。本期经营活动产生的现金流净额为6,815.47万元，营收同比小幅下降而经营活动产生的现金流净额同比大幅增长。
PART 1
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信用减值损失由损失变为收益推动净利润同比大幅增长
1、营业总收入同比小幅降低7.19%，净利润同比大幅增加62.18%
2025年一季度，凤竹纺织营业总收入为1.93亿元，去年同期为2.08亿元，同比小幅下降7.19%，净利润为282.41万元，去年同期为174.13万元，同比大幅增长62.18%。
净利润同比大幅增长的原因是：
虽然资产减值损失本期损失443.08万元，去年同期收益25.64万元，同比大幅下降；
但是（1）信用减值损失本期收益193.94万元，去年同期损失53.33万元，同比大幅增长；（2）主营业务利润本期为107.43万元，去年同期为-95.67万元，扭亏为盈；（3）其他收益本期为236.66万元，去年同期为49.44万元，同比大幅增长。
2、主营业务利润扭亏为盈
主要财务数据表
| 本期报告 | 上年同期 | 同比增减 | |
|---|---|---|---|
| 营业总收入 | 1.93亿元 | 2.08亿元 | -7.19% |
| 营业成本 | 1.68亿元 | 1.89亿元 | -11.04% |
| 销售费用 | 645.82万元 | 472.40万元 | 36.71% |
| 管理费用 | 1,160.90万元 | 1,099.44万元 | 5.59% |
| 财务费用 | -70.29万元 | -188.65万元 | 62.74% |
| 研发费用 | 579.36万元 | 527.52万元 | 9.83% |
| 所得税费用 | -62.53万元 | 21.47万元 | -391.27% |
2025年一季度主营业务利润为107.43万元，去年同期为-95.67万元，扭亏为盈。
虽然营业总收入本期为1.93亿元，同比小幅下降7.19%，不过毛利率本期为13.22%，同比大幅增长了3.76%，推动主营业务利润扭亏为盈。
3、非主营业务利润同比大幅下降
凤竹纺织2025年一季度非主营业务利润为112.44万元，去年同期为291.27万元，同比大幅下降。
非主营业务表
| 金额 | 占净利润比例 | 去年同期 | 同比增减 | |
|---|---|---|---|---|
| 主营业务利润 | 107.43万元 | 38.04% | -95.67万元 | 212.28% |
| 投资收益 | 125.21万元 | 44.34% | 301.14万元 | -58.42% |
| 资产减值损失 | -443.08万元 | -156.89% | 25.64万元 | -1827.94% |
| 其他收益 | 236.66万元 | 83.80% | 49.44万元 | 378.64% |
| 信用减值损失 | 193.94万元 | 68.68% | -53.33万元 | 463.64% |
| 其他 | 20.82万元 | 7.37% | 2.47万元 | 741.90% |
| 净利润 | 282.41万元 | 100.00% | 174.13万元 | 62.18% |
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行业分析
1、行业发展趋势
凤竹纺织属于纺织制造业，专注于针织面料研发生产及染整加工服务。 纺织制造行业近三年受全球经济波动及环保政策影响增速放缓，2024年市场规模超1.5万亿元，未来智能化改造与绿色生产将成为核心趋势，预计2025年后高端功能性面料需求带动年均复合增长率稳定于4%-5%。
2、市场地位及占有率
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