中晟高科(002778)2025年三季报深度解读：投资收益同比大幅增长推动净利润扭亏为盈
江苏中晟高科环境股份有限公司于2016年上市。公司的主要业务为石化行业，占比高达62.65%，主要产品包括变压器油、污水处理设施委托运营业务、液压油三项，变压器油占比37.65%，污水处理设施委托运营业务占比26.90%，液压油占比12.97%。
2025年三季度，公司实现营收1.02亿元，同比大幅下降72.57%。扣非净利润1,245.39万元，扭亏为盈。中晟高科2025年第三季度净利润7,660.26万元，业绩扭亏为盈。本期经营活动产生的现金流净额为9,492.09万元，营收同比大幅下降而经营活动产生的现金流净额同比大幅增长。
投资收益同比大幅增长推动净利润扭亏为盈
1、营业总收入同比大幅降低72.57%，净利润扭亏为盈
2025年三季度，中晟高科营业总收入为1.02亿元，去年同期为3.70亿元，同比大幅下降72.57%，净利润为7,660.26万元，去年同期为-3,043.59万元，扭亏为盈。
净利润扭亏为盈的原因是（1）投资收益本期为4,846.38万元，去年同期为-64.77万元，扭亏为盈；（2）信用减值损失本期收益4,203.89万元，去年同期收益654.32万元，同比大幅增长；（3）所得税费用本期支出61.02万元，去年同期支出1,202.37万元，同比大幅下降。
2、主营业务利润较去年同期亏损有所减小
主要财务数据表
| 本期报告 | 上年同期 | 同比增减 | |
|---|---|---|---|
| 营业总收入 | 1.02亿元 | 3.70亿元 | -72.57% |
| 营业成本 | 7,161.56万元 | 3.22亿元 | -77.79% |
| 销售费用 | 87.56万元 | 468.69万元 | -81.32% |
| 管理费用 | 3,304.16万元 | 3,513.21万元 | -5.95% |
| 财务费用 | 519.72万元 | 1,488.90万元 | -65.09% |
| 研发费用 | 520.41万元 | 1,071.62万元 | -51.44% |
| 所得税费用 | 61.02万元 | 1,202.37万元 | -94.93% |
2025年三季度主营业务利润为-1,485.63万元，去年同期为-2,044.07万元，较去年同期亏损有所减小。
3、非主营业务利润同比大幅增长
中晟高科2025年三季度非主营业务利润为9,206.90万元，去年同期为202.85万元，同比大幅增长。
非主营业务表
| 金额 | 占净利润比例 | 去年同期 | 同比增减 | |
|---|---|---|---|---|
| 主营业务利润 | -1,485.63万元 | -19.39% | -2,044.07万元 | 27.32% |
| 投资收益 | 4,846.38万元 | 63.27% | -64.77万元 | 7582.32% |
| 信用减值损失 | 4,203.89万元 | 54.88% | 654.32万元 | 542.49% |
| 其他 | 201.01万元 | 2.62% | -39.50万元 | 608.93% |
| 净利润 | 7,660.26万元 | 100.00% | -3,043.59万元 | 351.69% |
4、净现金流由负转正
2025年三季度，中晟高科净现金流为2.30亿元，去年同期为-4,821.96万元，由负转正。
净现金流由负转正的原因是：
虽然销售商品、提供劳务收到的现金本期为2.89亿元，同比大幅下降44.79%；
但是（1）收回投资收到的现金本期为3.71亿元，同比增长3.71亿元；（2）购买商品、接受劳务支付的现金本期为1.08亿元，同比大幅下降73.90%。
行业分析
1、行业发展趋势
中晟高科属于环保水处理行业，专注于工业废水处理及市政水环境综合治理领域。 环保水处理行业近三年受政策驱动加速发展，2023年市场规模突破4000亿元，年均增速超8%。未来三年，随着“双碳”目标深化及环保督察常态化，工业废水深度处理、再生水回用及智能化水务系统需求将显著增长，预计2025年市场空间达5000亿元，技术集成与运营服务能力成为竞争核心。
2、市场地位及占有率
中晟高科在工业废水处理细分领域处于第二梯队，2024年市场占有率约3%-5%，核心业务聚焦石油化工、电力等行业，区域布局以华东及华北为主，技术优势在于高浓度有机废水处理及资源化利用。
请下载并登录APP，即可阅读全文
