2025年半年度，公司实现营收9,683.57万元，同比下降15.82%。扣非净利润-1,402.65万元，较去年同期亏损有所减小。*ST兰黄2025年半年度净利润-2,397.70万元，业绩较去年同期亏损增大。

公司主要产品包括啤酒和饮料两项，其中啤酒占比73.65%，饮料占比11.94%。

2025年半年度公司营收9,683.57万元，与去年同期的1.15亿元相比，下降了15.82%，主要是因为其他本期营收359.44万元，去年同期为724.64万元，同比大幅下降了50.4%。

2025年半年度公司毛利率为13.94%，同比去年的13.84%基本持平。值得一提的是，虽然饮料营收额在下降，但是毛利率却在提升。2025年半年度饮料毛利率为13.01%，同比大幅增长295.35%。

本期净利润为-2,397.70万元，去年同期-2,095.43万元，较去年同期亏损增大。

净利润亏损增大的原因是：

虽然公允价值变动收益本期为-13.79万元，去年同期为-1,794.41万元，亏损有所减小；

但是投资收益本期为344.10万元，去年同期为3,383.47万元，同比大幅下降。

2025年半年度主营业务利润为-2,765.61万元，去年同期为-2,995.87万元，较去年同期亏损有所减小。

主营业务利润亏损有所减小原因是：

2025年半年度公司营收9,683.57万元，同比下降15.82%，不仅营收在下降，而且财务收益也在下降。

本期财务费用为-114.24万元，表示有财务收益，同时这种收益较上期大幅下降了88.28%。归因于利息收入本期为133.40万元，去年同期为1,017.48万元，同比大幅下降了86.89%。

在2025年半年度报告中，ST兰黄用于金融投资的资产为1.16亿元。金融投资所产生的收益对净利润的贡献为217.03万元。

2025半年度金融投资主要投资内容如表所示：

从金融投资收益来源方式来看，主要来源于交易性金融资产在持有期间的投资收益。

从同期对比来看，企业的金融投资资产相比去年同期大幅下滑了1.23亿元，变化率为-51.44%，且企业的金融投资收益相比去年同期大幅下滑了1,275.65万元，变化率为-85.46%。

2025半年度，ST兰黄在建工程余额合计717.38万元，相较期初的55.12万元大幅增长。主要在建的重要工程是3.6万罐/时（以330ml。

建设目标：ST兰黄计划通过此次扩建项目，将啤酒生产线的生产能力提升至3.6万罐/时（以330ml罐装计），以此增强公司在市场上的竞争力。此目标旨在满足不断增长的市场需求，同时优化生产流程，提高生产效率。

建设内容：该建设项目包括引进先进的生产设备和技术，如高效能灌装线、包装设备等，以达到每小时3.6万罐的生产能力标准。此外，还将对现有厂房进行改造升级，确保新旧设施能够无缝对接，共同运作，从而实现整体产能的大幅提升。

建设时间和周期：根据公告，该项目预计从2025年第四季度开始实施，整个建设周期约为18个月。这意味着最晚到2027年上半年，新的生产线有望正式投入运营。期间，公司将密切关注施工进度与质量控制，确保按时完成各项任务。