2025年半年度，公司实现营收28.47亿元，同比大幅增长50.03%。扣非净利润-2,817.49万元，较去年同期亏损有所减小。汉马科技2025年半年度净利润3,142.07万元，业绩扭亏为盈。本期经营活动产生的现金流净额为61.69万元，营收同比大幅增长而经营活动产生的现金流净额同比大幅下降。

公司的主要业务为加工制造业，占比高达95.10%，主要产品包括整车及底盘和专用车两项，其中整车及底盘占比65.53%，专用车占比20.27%。

2025年半年度，汉马科技营业总收入为28.47亿元，去年同期为18.98亿元，同比大幅增长50.03%，净利润为3,142.07万元，去年同期为-1.64亿元，扭亏为盈。

净利润扭亏为盈的原因是主营业务利润本期为637.56万元，去年同期为-1.90亿元，扭亏为盈。

2025年半年度主营业务利润为637.56万元，去年同期为-1.90亿元，扭亏为盈。

主营业务利润扭亏为盈主要是由于（1）营业总收入本期为28.47亿元，同比大幅增长50.03%；（2）毛利率本期为8.86%，同比大幅增长了4.88%。

汉马科技2025年半年度非主营业务利润为2,504.51万元，去年同期为2,576.02万元，同比基本持平。

2025年半年度公司营收28.47亿元，同比大幅增长50.03%，虽然营收在增长，但是财务费用、销售费用却在下降。

本期财务费用为3,048.05万元，同比大幅下降35.46%。归因于利息费用本期为3,253.51万元，去年同期为5,060.50万元，同比大幅下降了35.71%。

本期销售费用为3,185.29万元，同比下降22.86%。销售费用下降的原因是：

（1）职工薪酬本期为2,174.04万元，去年同期为2,657.54万元，同比下降了18.19%。

（2）差旅、通讯及招待费本期为596.80万元，去年同期为754.82万元，同比下降了20.94%。

汉马科技2025半年度的归母净利润的收益依赖于非经常性损益，本期归母净利润为2,772.83万元，非经常性损益为5,590.31万元。

本期非经常性损益项目概览表：

(1)本期计入利润的政府补助金额1,024.16万元，占归母净利润2,772.83万元的36.94%，具体来源如下表所示：

本期政府补助计入当期利润的主要详细项目如下表所示：

往期留存政府补助剩余金额为6,493.39万元，其中695.28万元计入当期利润中，主要明细如下表所示：

(2)本期共收到政府补助328.88万元，主要分布如下表所示：

(3)本期政府补助余额还剩下5,798.11万元，作为递延收益计作后期的利润主要构成如下表所示：

2025半年度，企业应收账款合计15.23亿元，占总资产的19.96%，相较于去年同期的16.02亿元基本不变。

本期，企业应收账款周转率为1.93。在2021年半年度到2025年半年度，企业应收账款周转率连续4年上升，平均回款时间从214天减少到了93天，回款周期减少，企业的运营能力提升。

一般而言，如果大多数的应收账款的账龄在一年以内，那说明风险可控或者负面影响不是特别大。但是目前仅有43.33%的应收账款在一年以内，这个比例偏低，风险明显偏高。

从账龄趋势情况来看，公司一年以内应收账款占比，在2024半年度至2025半年度从32.80%上涨到43.33%。三年以上应收账款占比，在2023半年度至2025半年度从15.00%大幅上涨到52.86%。三年以上的应收账款占总应收账款比重有较为明显上升。

2025年半年度，企业存货周转率为4.02，在2022年半年度到2025年半年度，存货周转率连续4年上升，平均回款时间从119天减少到了44天，企业存货周转能力提升，2025年半年度汉马科技存货余额合计7.06亿元，占总资产的11.28%，同比去年的8.85亿元下降20.29%。

2025年半年度，企业资产负债率为56.67%，去年同期为113.08%，同比大幅下降了56.41%。

资产负债率同比大幅下降主要是总负债本期为43.24亿元，同比大幅下降44.72%，另外总资产本期为76.32亿元，同比小幅增长10.31%。

有息负债从2023年半年度到2025年半年度近3年呈现下降趋势。有息负债的持续下降说明公司负债结构在不断优化。

本期有息负债为15.38亿元，去年同期为34.77亿元，同比大幅下降55.77%，主要是长期借款同比大幅下降55.09%。