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灿芯股份(688691)2025年三季报深度解读：主营业务利润由盈转亏导致净利润由盈转亏
公司的主营业务为集成电路，主要产品包括芯片量产业务和芯片设计业务两项，其中芯片量产业务占比74.21%，芯片设计业务占比25.79%。
2025年三季度，公司实现营收4.68亿元，同比大幅下降45.74%。扣非净利润-1.06亿元，由盈转亏。灿芯股份2025年第三季度净利润-9,449.41万元，业绩由盈转亏。
PART 1
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主营业务利润由盈转亏导致净利润由盈转亏
1、营业总收入同比下降45.74%，净利润由盈转亏
2025年三季度，灿芯股份营业总收入为4.68亿元，去年同期为8.63亿元，同比大幅下降45.74%，净利润为-9,449.41万元，去年同期为8,196.83万元，由盈转亏。
净利润由盈转亏的原因是主营业务利润本期为-1.25亿元，去年同期为7,102.78万元，由盈转亏。
2、主营业务利润由盈转亏
主要财务数据表
| 本期报告 | 上年同期 | 同比增减 | |
|---|---|---|---|
| 营业总收入 | 4.68亿元 | 8.63亿元 | -45.74% |
| 营业成本 | 3.93亿元 | 6.20亿元 | -36.63% |
| 销售费用 | 1,696.07万元 | 1,555.00万元 | 9.07% |
| 管理费用 | 6,051.71万元 | 5,524.40万元 | 9.55% |
| 财务费用 | -1,233.15万元 | -1,172.10万元 | -5.21% |
| 研发费用 | 1.34亿元 | 1.11亿元 | 20.63% |
| 所得税费用 | -1,752.02万元 | 250.00万元 | -800.80% |
2025年三季度主营业务利润为-1.25亿元，去年同期为7,102.78万元，由盈转亏。
主营业务利润由盈转亏主要是由于营业总收入本期为4.68亿元，同比大幅下降45.74%。
PART 2
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行业分析
1、行业发展趋势
灿芯股份属于集成电路设计行业，专注于ASIC（专用集成电路）芯片定制服务。 集成电路设计行业近三年在政策支持与技术创新驱动下快速发展，2023年全球市场规模突破5000亿美元，中国占比超30%。人工智能、5G通信、汽车电子等领域需求激增，推动行业年复合增长率达9%-11%。2024年国内企业加速国产替代，但高端芯片仍依赖进口，预计2025年行业规模将超6500亿美元，车规级芯片、端侧AI芯片成为核心增长点。
2、市场地位及占有率
灿芯股份为国内ASIC设计服务头部企业，2024年流片项目数量达190个，同比增长超30%，在国产芯片定制领域市占率约6%-8%，位列行业前五，技术覆盖14nm至5nm工艺节点，客户涵盖通信与物联网领域头部企业。
3、主要竞争对手
| 公司名（股票代码） | 简介 | 发展详情 |
|---|---|---|
| 灿芯股份（688691） | ASIC芯片定制服务商，覆盖设计到量产的完整流程 | 2024年流片项目数量190个，汽车电子领域合作客户增至12家 |
| 芯原股份（688521） | 提供芯片设计服务和半导体IP授权 | 2024年AIoT领域营收占比达37%，GPU IP授权量增长45% |
| 寒武纪（688256） | 专注AI芯片研发，覆盖云端与边缘计算场景 | 2024年云端智能芯片市占率9.2%，边缘端产品出货量超200万片 |
| 国芯科技（688262） | 嵌入式CPU IP及信息安全芯片供应商 | 2024年车规级芯片营收同比增长58%，占主营业务收入31% |
| 澜起科技（688008） | 内存接口芯片龙头，布局AI芯片领域 | 2024年DDR5接口芯片市占率42%，PCIe Retimer芯片通过国际大厂认证 |
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