华虹公司(688347)2025年三季报深度解读：资产减值损失同比增长导致净利润同比亏损增大
华虹半导体有限公司于2023年上市，实际控制人为“上海市国有资产监督管理委员会”。公司的主营业务为集成电路行业，其中集成电路晶圆代工为第一大收入来源，占比93.98%。
2025年三季度，公司实现营收125.83亿元，同比增长19.82%。扣非净利润2.19亿元，同比大幅下降52.85%。华虹公司2025年第三季度净利润-6.81亿元，业绩较去年同期亏损增大。
资产减值损失同比增长导致净利润同比亏损增大
1、营业总收入同比增加19.82%，净利润亏损持续增大
2025年三季度，华虹公司营业总收入为125.83亿元，去年同期为105.02亿元，同比增长19.82%，净利润为-6.81亿元，去年同期为-3.28亿元，较去年同期亏损增大。
净利润亏损增大的原因是（1）资产减值损失本期损失8.64亿元，去年同期损失6.65亿元，同比增长；（2）所得税费用本期支出9,934.39万元，去年同期收益227.77万元，同比大幅下降；（3）主营业务利润本期为2,434.75万元，去年同期为1.12亿元，同比大幅下降。
2、主营业务利润同比大幅下降78.16%
主要财务数据表
| 本期报告 | 上年同期 | 同比增减 | |
|---|---|---|---|
| 营业总收入 | 125.83亿元 | 105.02亿元 | 19.82% |
| 营业成本 | 102.03亿元 | 86.96亿元 | 17.32% |
| 销售费用 | 5,139.88万元 | 4,981.62万元 | 3.18% |
| 管理费用 | 5.87亿元 | 5.83亿元 | 0.62% |
| 财务费用 | 2.09亿元 | -1.37亿元 | 251.97% |
| 研发费用 | 14.23亿元 | 11.27亿元 | 26.18% |
| 所得税费用 | 9,934.39万元 | -227.77万元 | 4461.51% |
2025年三季度主营业务利润为2,434.75万元，去年同期为1.12亿元，同比大幅下降78.16%。
虽然营业总收入本期为125.83亿元，同比增长19.82%，不过财务费用本期为2.09亿元，同比大幅增长2.52倍，导致主营业务利润同比大幅下降。
3、非主营业务利润亏损增大
华虹公司2025年三季度非主营业务利润为-6.06亿元，去年同期为-4.42亿元，亏损增大。
非主营业务表
| 金额 | 占净利润比例 | 去年同期 | 同比增减 | |
|---|---|---|---|---|
| 主营业务利润 | 2,434.75万元 | -3.58% | 1.12亿元 | -78.16% |
| 资产减值损失 | -8.64亿元 | 126.91% | -6.65亿元 | -29.97% |
| 其他收益 | 2.42亿元 | -35.57% | 1.92亿元 | 26.22% |
| 其他 | 1,636.72万元 | -2.40% | 3,191.83万元 | -48.72% |
| 净利润 | -6.81亿元 | 100.00% | -3.28亿元 | -107.68% |
4、净现金流由正转负
2025年三季度，华虹公司净现金流为-42.41亿元，去年同期为9.46亿元，由正转负。
净现金流由正转负的原因是：
虽然取得借款收到的现金本期为78.80亿元，同比大幅增长4.42倍；
但是（1）吸收投资所收到的现金本期为2.12亿元，同比大幅下降97.48%；（2）偿还债务支付的现金本期为67.47亿元，同比大幅增长9.31倍。
行业分析
1、行业发展趋势
华虹公司属于半导体晶圆代工行业，专注于特色工艺领域。 半导体晶圆代工行业近三年受全球供应链重构及新兴应用驱动，市场规模稳步扩张。2023年后，全球半导体市场复苏带动代工需求增长，特色工艺（如功率器件、嵌入式存储）因物联网、汽车电子及工业控制领域爆发，成为核心增长点。预计未来三年行业复合增速超5%，中国市场因政策扶持及国产替代加速，增速领先全球，12英寸产能占比持续提升，技术差异化与成本效率成为竞争关键。
2、市场地位及占有率
华虹是中国大陆特色工艺晶圆代工龙头企业，全球功率器件代工产能第一，2024年全球市占率约1%。其12英寸产能利用率达100%，在智能卡IC、MCU等领域国内市占率超30%，技术丰富度与客户黏性支撑其细分市场领先地位。
请下载并登录APP，即可阅读全文
