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德众汽车(920030)2025年三季报深度解读：净利润由盈转亏但现金流净额由负转正
公司主要产品包括整车销售和售后维保两项，其中整车销售占比76.41%，售后维保占比11.64%。
2025年三季度，公司实现营收17.65亿元，同比小幅增长7.30%。扣非净利润-1,724.03万元，由盈转亏。德众汽车2025年第三季度净利润-956.99万元，业绩由盈转亏。
PART 1
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净利润由盈转亏但现金流净额由负转正
1、营业总收入同比小幅增加7.30%，净利润由盈转亏
2025年三季度，德众汽车营业总收入为17.65亿元，去年同期为16.45亿元，同比小幅增长7.30%，净利润为-956.99万元，去年同期为433.22万元，由盈转亏。
净利润由盈转亏的原因是：
虽然其他收益本期为465.34万元，去年同期为202.87万元，同比大幅增长；
但是主营业务利润本期为-1,606.82万元，去年同期为339.51万元，由盈转亏。
2、主营业务利润由盈转亏
主要财务数据表
| 本期报告 | 上年同期 | 同比增减 | |
|---|---|---|---|
| 营业总收入 | 17.65亿元 | 16.45亿元 | 7.30% |
| 营业成本 | 16.46亿元 | 15.12亿元 | 8.88% |
| 销售费用 | 5,748.48万元 | 4,503.07万元 | 27.66% |
| 管理费用 | 5,428.06万元 | 5,731.26万元 | -5.29% |
| 财务费用 | 1,516.73万元 | 1,852.81万元 | -18.14% |
| 研发费用 | 324.34万元 | 454.05万元 | -28.57% |
| 所得税费用 | 116.32万元 | 90.33万元 | 28.77% |
2025年三季度主营业务利润为-1,606.82万元，去年同期为339.51万元，由盈转亏。
虽然营业总收入本期为17.65亿元，同比小幅增长7.30%，不过毛利率本期为6.71%，同比下降了1.36%，导致主营业务利润由盈转亏。
3、非主营业务利润同比大幅增长
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