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欧圣电气(301187)2025年三季报深度解读：主营业务利润同比大幅下降导致净利润同比下降
苏州欧圣电气股份有限公司于2022年上市，实际控制人为“WEIDONGLU”。公司的主营业务为电气机械与器材制造业，主要产品包括吸尘器和空压机两项，其中吸尘器占比50.02%，空压机占比37.02%。
2025年三季度，公司实现营收14.54亿元，同比小幅增长11.30%。扣非净利润1.22亿元，同比大幅下降31.26%。欧圣电气2025年第三季度净利润1.30亿元，业绩同比下降29.36%。本期经营活动产生的现金流净额为-4,262.12万元，营收同比小幅增长而经营活动产生的现金流净额同比大幅下降。
PART 1
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主营业务利润同比大幅下降导致净利润同比下降
1、营业总收入同比小幅增加11.30%，净利润同比降低29.36%
2025年三季度，欧圣电气营业总收入为14.54亿元，去年同期为13.06亿元，同比小幅增长11.30%，净利润为1.30亿元，去年同期为1.85亿元，同比下降29.36%。
净利润同比下降的原因是：
虽然所得税费用本期支出1,781.67万元，去年同期支出3,247.52万元，同比大幅下降；
但是主营业务利润本期为1.38亿元，去年同期为2.10亿元，同比大幅下降。
2、主营业务利润同比大幅下降34.32%
主要财务数据表
| 本期报告 | 上年同期 | 同比增减 | |
|---|---|---|---|
| 营业总收入 | 14.54亿元 | 13.06亿元 | 11.30% |
| 营业成本 | 9.93亿元 | 8.52亿元 | 16.53% |
| 销售费用 | 1.72亿元 | 1.49亿元 | 15.68% |
| 管理费用 | 9,212.09万元 | 5,163.70万元 | 78.40% |
| 财务费用 | -727.42万元 | -1,077.91万元 | 32.52% |
| 研发费用 | 4,892.08万元 | 4,698.79万元 | 4.11% |
| 所得税费用 | 1,781.67万元 | 3,247.52万元 | -45.14% |
2025年三季度主营业务利润为1.38亿元，去年同期为2.10亿元，同比大幅下降34.32%。
虽然营业总收入本期为14.54亿元，同比小幅增长11.30%，不过（1）管理费用本期为9,212.09万元，同比大幅增长78.40%；（2）毛利率本期为31.70%，同比小幅下降了3.06%，导致主营业务利润同比大幅下降。
PART 2
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行业分析
1、行业发展趋势
欧圣电气属于小家电行业。 小家电行业近三年受消费升级驱动，年复合增长率保持在8%-10%，2025年市场规模预计突破6000亿元。智能化、健康化、节能化成为核心趋势，新兴品类如空气炸锅、扫地机器人渗透率快速提升，细分赛道结构性机会显著，头部企业加速整合供应链与渠道资源。
2、市场地位及占有率
欧圣电气在小家电行业处于第二梯队，2024年营收规模约25亿元，主营产品吸尘器在细分领域市占率约3.5%，出口占比超60%，研发投入强度高于行业均值，但品牌溢价能力弱于头部企业。
3、主要竞争对手
| 公司名（股票代码） | 简介 | 发展详情 |
|---|---|---|
| 欧圣电气（301187） | 主营吸尘器、空气动力设备 | 2024年吸尘器出口市占率3.5% |
| 美的集团（000333） | 综合家电龙头 | 2025年小家电营收占比超30%，市占率第一 |
| 苏泊尔（002032） | 厨房小家电主导企业 | 2024年电饭煲市占率28%，空气炸锅营收增速45% |
| 九阳股份（002242） | 专注厨房健康电器 | 2025年破壁机市占率32%，股权激励覆盖核心团队 |
| 小熊电器（002959） | 创意小家电新兴品牌 | 2024年酸奶机市占率65%，线上渠道营收占比85% |
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