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广弘控股(000529)2024年一季报深度解读：主营业务利润由盈转亏导致净利润同比大幅下降
广东广弘控股股份有限公司于1993年上市，实际控制人为“广东省出版集团有限公司”。公司的主营业务为食品业，其中冻品销售为第一大收入来源，占比87.18%。
2024年一季度，公司实现营收5.56亿元，同比小幅下降4.49%。扣非净利润370.19万元，同比大幅下降79.17%。广弘控股2024年第一季度净利润1,378.65万元，业绩同比大幅下降34.28%。
PART 1
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主营业务利润由盈转亏导致净利润同比大幅下降
1、净利润同比大幅下降34.28%
本期净利润为1,378.65万元，去年同期2,097.62万元，同比大幅下降34.28%。
净利润同比大幅下降的原因是：
虽然所得税费用本期支出241.39万元，去年同期支出929.96万元，同比大幅下降；
但是主营业务利润本期为-421.26万元，去年同期为1,926.83万元，由盈转亏。
2、主营业务利润由盈转亏
主要财务数据表
| 本期报告 | 上年同期 | 同比增减 | |
|---|---|---|---|
| 营业总收入 | 5.56亿元 | 5.82亿元 | -4.49% |
| 营业成本 | 5.36亿元 | 5.50亿元 | -2.53% |
| 销售费用 | 832.49万元 | 898.01万元 | -7.30% |
| 管理费用 | 2,389.22万元 | 1,673.99万元 | 42.73% |
| 财务费用 | -977.39万元 | -1,431.23万元 | 31.71% |
| 研发费用 | 118.97万元 | 112.37万元 | 5.87% |
| 所得税费用 | 241.39万元 | 929.96万元 | -74.04% |
2024年一季度主营业务利润为-421.26万元，去年同期为1,926.83万元，由盈转亏。
主营业务利润由盈转亏主要是由于（1）营业总收入本期为5.56亿元，同比小幅下降4.49%；（2）管理费用本期为2,389.22万元，同比大幅增长42.73%；（3）毛利率本期为3.69%，同比大幅下降了1.94%。
3、非主营业务利润同比大幅增长
广弘控股2024年一季度非主营业务利润为2,041.30万元，去年同期为1,100.75万元，同比大幅增长。
非主营业务表
| 金额 | 占净利润比例 | 去年同期 | 同比增减 | |
|---|---|---|---|---|
| 主营业务利润 | -421.26万元 | -30.56% | 1,926.83万元 | -121.86% |
| 投资收益 | 219.74万元 | 15.94% | 17.98万元 | 1122.10% |
| 公允价值变动收益 | 357.73万元 | 25.95% | - | |
| 营业外收入 | 292.80万元 | 21.24% | 226.28万元 | 29.40% |
| 其他收益 | 1,259.20万元 | 91.34% | 920.76万元 | 36.76% |
| 其他 | -71.28万元 | -5.17% | -56.83万元 | -25.42% |
| 净利润 | 1,378.65万元 | 100.00% | 2,097.62万元 | -34.28% |
PART 2
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行业分析
1、行业发展趋势
广弘控股属于食品冷链与农牧产业，核心业务覆盖肉类食品供应、畜禽养殖及冷链物流服务 食品冷链与农牧产业近三年受消费升级及政策驱动加速整合，2023年市场规模达4.2万亿元，冷链物流渗透率提升至25%，预计2025年市场规模超5.5万亿元，年复合增速超8%，其中预制菜、生鲜电商及规模化养殖推动细分赛道扩容，行业集中度持续提升
2、市场地位及占有率
广弘控股为广东省冻品储备核心企业，冷链库容超20万吨，省内冻肉市场占有率约18%，全国排名前十，农牧板块年出栏生猪超50万头，位列华南区域养殖企业前五
3、主要竞争对手
| 公司名（股票代码） | 简介 | 发展详情 |
|---|---|---|
| 广弘控股（000529） | 广东省属国有食品冷链与农牧企业，涵盖冻品储备、畜禽养殖及教育出版 | 2024年冻品储备库容占华南区域市场份额22%，生猪出栏规模华南第五 |
| 得利斯（002330） | 山东肉类加工龙头企业，主营低温肉制品及预制菜 | 2024年预制菜业务营收占比35%，华北市场占有率9.6% |
| 龙大美食（002726） | 全国性生猪全产业链企业，重点布局屠宰及肉制品深加工 | 2025年屠宰量突破1000万头，生鲜渠道营收占比超50% |
| 华统股份（002840） | 浙江畜禽屠宰及饲料生产商，辐射长三角市场 | 2024年生猪屠宰量达680万头，长三角市占率12% |
| 上海梅林（600073） | 光明集团旗下肉制品平台，覆盖罐头、冷鲜肉及品牌食品 | 2025年冷鲜肉业务营收占比41%，华东冷链配送规模行业前三 |
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