海宁皮城(002344)2024年一季报深度解读：主营业务利润同比大幅下降导致净利润同比大幅下降
海宁中国皮革城股份有限公司于2010年上市，实际控制人为“海宁市人民政府国有资产监督管理办公室”。公司的主要业务为市场开发及经营，占比高达73.05%，主要产品包括物业租赁及管理、商铺及配套物业销售、金融相关服务三项，物业租赁及管理占比48.87%，商铺及配套物业销售占比24.18%，金融相关服务占比9.29%。
2024年一季度，公司实现营收2.67亿元，同比下降16.07%。扣非净利润5,827.81万元，同比大幅下降43.76%。海宁皮城2024年第一季度净利润7,203.21万元，业绩同比大幅下降46.33%。
主营业务利润同比大幅下降导致净利润同比大幅下降
1、营业总收入同比降低16.07%，净利润同比大幅降低46.33%
2024年一季度，海宁皮城营业总收入为2.67亿元，去年同期为3.18亿元，同比下降16.07%，净利润为7,203.21万元，去年同期为1.34亿元，同比大幅下降46.33%。
净利润同比大幅下降的原因是：
虽然所得税费用本期支出1,741.47万元，去年同期支出3,632.96万元，同比大幅下降；
但是（1）主营业务利润本期为4,342.57万元，去年同期为1.02亿元，同比大幅下降；（2）信用减值损失本期收益212.47万元，去年同期收益1,397.14万元，同比大幅下降。
2、主营业务利润同比大幅下降57.34%
主要财务数据表
| 本期报告 | 上年同期 | 同比增减 | |
|---|---|---|---|
| 营业总收入 | 2.67亿元 | 3.18亿元 | -16.07% |
| 营业成本 | 1.69亿元 | 1.52亿元 | 11.13% |
| 销售费用 | 2,093.75万元 | 2,265.44万元 | -7.58% |
| 管理费用 | 2,201.89万元 | 2,473.83万元 | -10.99% |
| 财务费用 | -286.70万元 | -475.39万元 | 39.69% |
| 研发费用 | 325.58万元 | 372.36万元 | -12.56% |
| 所得税费用 | 1,741.47万元 | 3,632.96万元 | -52.07% |
2024年一季度主营业务利润为4,342.57万元，去年同期为1.02亿元，同比大幅下降57.34%。
主营业务利润同比大幅下降主要是由于（1）营业总收入本期为2.67亿元，同比下降16.07%；（2）毛利率本期为36.69%，同比下降了15.50%。
3、非主营业务利润同比大幅下降
海宁皮城2024年一季度非主营业务利润为4,602.11万元，去年同期为6,874.51万元，同比大幅下降。
非主营业务表
| 金额 | 占净利润比例 | 去年同期 | 同比增减 | |
|---|---|---|---|---|
| 主营业务利润 | 4,342.57万元 | 60.29% | 1.02亿元 | -57.34% |
| 投资收益 | 2,882.53万元 | 40.02% | 3,571.42万元 | -19.29% |
| 其他收益 | 1,582.26万元 | 21.97% | 1,883.58万元 | -16.00% |
| 其他 | 532.71万元 | 7.40% | 1,630.81万元 | -67.33% |
| 净利润 | 7,203.21万元 | 100.00% | 1.34亿元 | -46.33% |
行业分析
1、行业发展趋势
海宁皮城隶属于皮革专业市场运营行业，专注于皮革制品流通与商贸服务。 近三年，皮革专业市场行业受消费升级与线上渠道冲击，传统线下市场规模增速放缓，2024年行业规模约2100亿元，年复合增长率约3%-5%。未来趋势聚焦线上线下融合、绿色消费及产业链整合，预计2028年市场空间突破2500亿元，高端定制与环保皮革成为核心增长点。
2、市场地位及占有率
海宁皮城为全球规模最大的皮革专业市场运营商，国内市场占有率超30%，依托产业集群与品牌效应，主导皮革制品流通环节，2024年平台交易规模占全国皮革专业市场交易总额的35%。
3、主要竞争对手
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