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新大正(002968)2024年一季报深度解读：主营业务利润同比下降导致净利润同比小幅下降
新大正物业集团股份有限公司于2019年上市，实际控制人为“王宣”。公司的主营业务为物业管理服务，其中基础业务为第一大收入来源，占比87.90%。
2024年一季度，公司实现营收8.67亿元，同比增长19.55%。扣非净利润3,753.23万元，同比下降15.70%。新大正2024年第一季度净利润4,353.05万元，业绩同比小幅下降8.48%。本期经营活动产生的现金流净额为-2.80亿元，营收同比增长而经营活动产生的现金流净额同比大幅下降。
PART 1
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主营业务利润同比下降导致净利润同比小幅下降
1、净利润同比小幅下降8.48%
本期净利润为4,353.05万元，去年同期4,756.51万元，同比小幅下降8.48%。
净利润同比小幅下降的原因是：
虽然（1）所得税费用本期支出486.29万元，去年同期支出961.48万元，同比大幅下降；（2）其他收益本期为752.49万元，去年同期为413.41万元，同比大幅增长。
但是主营业务利润本期为4,551.63万元，去年同期为5,652.66万元，同比下降。
2、主营业务利润同比下降19.48%
主要财务数据表
| 本期报告 | 上年同期 | 同比增减 | |
|---|---|---|---|
| 营业总收入 | 8.67亿元 | 7.25亿元 | 19.55% |
| 营业成本 | 7.61亿元 | 6.11亿元 | 24.62% |
| 销售费用 | 1,044.56万元 | 812.98万元 | 28.49% |
| 管理费用 | 4,498.21万元 | 4,690.57万元 | -4.10% |
| 财务费用 | -100.18万元 | -182.43万元 | 45.09% |
| 研发费用 | - | ||
| 所得税费用 | 486.29万元 | 961.48万元 | -49.42% |
2024年一季度主营业务利润为4,551.63万元，去年同期为5,652.66万元，同比下降19.48%。
虽然营业总收入本期为8.67亿元，同比增长19.55%，不过毛利率本期为12.18%，同比下降了3.58%，导致主营业务利润同比下降。
PART 2
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行业分析
1、行业发展趋势
新大正属于物业管理行业，专注于智慧城市公共建筑与设施的综合运营服务。 物业管理行业近三年受城镇化推进及公共服务需求增长驱动，市场规模稳步扩大，2024年行业规模超1.5万亿元。未来趋势集中于智慧化、专业化服务升级，公共设施、学校、航空等细分领域需求增长显著，预计2025年市场空间突破1.8万亿元，年复合增长率约8%-10%。
2、市场地位及占有率
新大正位列中国物业服务百强企业前12名，2024年管理面积达1.7亿平方米，服务全国28省市。在航空物业、学校物业细分领域处于领先地位，全国23个国际机场服务中半数属千万级客流项目，高校服务覆盖近100所院校。
3、主要竞争对手
| 公司名（股票代码） | 简介 | 发展详情 |
|---|---|---|
| 招商积余（001914） | 央企背景，综合物业管理及资产管理服务商 | 2024年公共物业营收占比超35%，市占率位列行业前三 |
| 南都物业（603506） | 聚焦商业物业与城市服务，全国化布局 | 2024年长三角区域营收占比超50%，商业物业市占率5.2% |
| 特发服务（300917） | 深耕园区与科技企业服务，覆盖华为等头部客户 | 2024年科技园区服务营收贡献超40%，市占率居细分领域前五 |
| 新大正（002968） | 第三方公建物业服务龙头，专注学校、航空等细分市场 | 2024年航空物业营收同比增长18%，服务23个国际机场 |
4、经营评分排名
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