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新洋丰(000902)2024年三季报深度解读：主营业务利润同比小幅增长推动净利润同比小幅增长
新洋丰农业科技股份有限公司于1999年上市，实际控制人为“杨才学”。公司的主营业务为磷复肥，主要产品包括常规复合肥、新型复合肥、磷肥三项，常规复合肥占比49.75%，新型复合肥占比24.27%，磷肥占比20.22%。
2024年三季度，公司实现营收123.67亿元，同比小幅增长4.05%。扣非净利润10.71亿元，同比小幅增长10.57%。新洋丰2024年第三季度净利润11.18亿元，业绩同比小幅增长11.80%。本期经营活动产生的现金流净额为4.21亿元，营收同比小幅增长而经营活动产生的现金流净额同比大幅下降。
PART 1
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主营业务利润同比小幅增长推动净利润同比小幅增长
1、净利润同比小幅增长11.80%
本期净利润为11.18亿元，去年同期10.00亿元，同比小幅增长11.80%。
净利润同比小幅增长的原因是：
虽然所得税费用本期支出2.42亿元，去年同期支出1.64亿元，同比大幅下降；
但是主营业务利润本期为13.09亿元，去年同期为11.46亿元，同比小幅增长。
2、主营业务利润同比小幅增长14.22%
主要财务数据表
| 本期报告 | 上年同期 | 同比增减 | |
|---|---|---|---|
| 营业总收入 | 123.67亿元 | 118.85亿元 | 4.05% |
| 营业成本 | 103.76亿元 | 101.40亿元 | 2.33% |
| 销售费用 | 3.56亿元 | 3.46亿元 | 2.98% |
| 管理费用 | 1.49亿元 | 1.25亿元 | 19.33% |
| 财务费用 | 2,644.54万元 | 1,976.56万元 | 33.80% |
| 研发费用 | 9,642.95万元 | 6,301.07万元 | 53.04% |
| 所得税费用 | 2.42亿元 | 1.64亿元 | 47.78% |
2024年三季度主营业务利润为13.09亿元，去年同期为11.46亿元，同比小幅增长14.22%。
主营业务利润同比小幅增长主要是由于（1）营业总收入本期为123.67亿元，同比小幅增长4.05%；（2）毛利率本期为16.10%，同比小幅增长了1.41%。
PART 2
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行业分析
1、行业发展趋势
新洋丰属于磷复肥行业，核心业务涵盖磷资源综合利用、复合肥生产及现代农业服务。 磷复肥行业近三年受粮食安全政策及农业集约化推动，市场规模稳步扩大，2025年预计突破2000亿元。行业加速向高效环保、特种肥料转型，政策推动减量增效，水溶肥、缓控释肥等新型肥料年增速超15%，绿色智能生产成为主流趋势。
2、市场地位及占有率
新洋丰为国内磷复肥龙头，产能规模居行业前三，2024年机构持股占比达59.40%，渠道覆盖全国超90%农业县，高端复合肥市占率约12%，稳居细分领域第一梯队。
3、主要竞争对手
| 公司名（股票代码） | 简介 | 发展详情 |
|---|---|---|
| 新洋丰（000902） | 磷复肥全产业链企业 | 2024年机构持股占比59.40%，高端肥料产能占比超30% |
| 云天化（600096） | 磷矿-化肥一体化龙头 | 2025年磷铵产能达500万吨，国内最大 |
| 湖北宜化（000422） | 氯碱-化肥综合生产企业 | 磷酸二铵产能120万吨/年，西北市场占有率超20% |
| 盐湖股份（000792） | 钾肥为主，延伸锂资源开发 | 钾肥产能500万吨/年，占国内总产能60% |
| 云图控股（002539） | 复合肥及联碱业务双轮驱动 | 2024年硝基复合肥销量同比增长18%，西南区域市占率第一 |
4、经营评分排名
新洋丰在2024年三季报经营评分排名为第688名，在复合肥行业中排名为1名。
复合肥经营评分前三名
| 公司 | 2024年三季报 | 2024年中报 | 2024年一季报 | 2023年年报 | 2023年三季报 |
|---|---|---|---|---|---|
| 新洋丰 | 79 | 81 | 57 | 80 | 61 |
| 史丹利 | 78 | 78 | 60 | 80 | 63 |
| 芭田股份 | 71 | 75 | 51 | 72 | 54 |
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