红豆股份(600400)2022年年报解读：主营业务利润由盈转亏，海外销售大幅增长
江苏红豆实业股份有限公司于2001年上市，实际控制人为“周海江”。公司的主营业务为男装的生产与销售。公司的主要服装产品包括西服、衬衫、羊毛衫、T恤、休闲服等。
根据红豆股份2022年年度财报披露，2022年年度，公司实现营收23.41亿元，同比基本持平。扣非净利润314.15万元，同比大幅下降95.39%。红豆股份2022年年度净利润1,624.22万元，业绩同比大幅下降79.65%。
海外销售大幅增长
1、主营业务构成
公司的主要业务为服装，占比高达87.18%，其中服装为第一大收入来源。
| 分行业 | 营业收入 | 占比 | 毛利率 |
|---|---|---|---|
| 服装 | 20.41亿元 | 87.18% | 35.92% |
| 坯布 | 1.31亿元 | 5.59% | 18.55% |
| 其他 | 7,824.25万元 | 3.34% | 28.34% |
| 印染 | 6,397.23万元 | 2.73% | 7.45% |
| 其他业务 | 2,701.01万元 | 1.15% | 49.15% |
| 分产品 | 营业收入 | 占比 | 毛利率 |
| 服装 | 20.41亿元 | 87.18% | 35.92% |
| 坯布 | 1.31亿元 | 5.59% | 18.55% |
| 其他 | 7,824.25万元 | 3.34% | 28.34% |
| 印染 | 6,397.23万元 | 2.73% | 7.45% |
| 其他业务 | 2,701.01万元 | 1.15% | 49.15% |
| 分地区 | 营业收入 | 占比 | 毛利率 |
| 内销收入 | 19.72亿元 | 84.2% | 38.34% |
| 外销收入 | 3.43亿元 | 14.64% | 8.30% |
| 其他业务 | 2,701.01万元 | 1.15% | 49.15% |
2、衬衫毛利率的增长推动公司毛利率的小幅增长
2022年公司毛利率从去年同期的30.94%，同比小幅增长到了今年的34.07%。
毛利率小幅增长的原因是：
（1）衬衫本期毛利率43.79%，去年同期为38.01%，同比增长了5.78%。
（2）运动装本期毛利率17.26%，去年同期为8.12%，同比大幅增长了9.14%。
3、衬衫毛利率持续增长
产品毛利率方面，2020-2022年休闲服毛利率呈大幅增长趋势，从2020年的27.90%，大幅增长到2022年的36.71%，2020-2022年衬衫毛利率呈大幅增长趋势，从2020年的28.94%，大幅增长到2022年的43.79%。
4、海外销售大幅增长
从地区营收情况上来看，2018-2022年公司海外销售大幅增长，2018年海外销售4,708.80万元，2022年增长628.03%，同期2018年国内销售24.35亿元，2022年下降19.05%。2018-2022年，国内营收占比从98.10%下降到85.19%，海外营收占比从1.90%增长到14.81%，海外虽然市场销售额在大幅增长，但是毛利率却从18.73%下降到8.30%。
5、主要发展批发及其他模式
在销售模式上，企业主要渠道为批发及其他，占主营业务收入的46.17%。2022年批发及其他营收10.69亿元，相较于去年增长12.69%，同期毛利率为19.47%，同比减少1.70个百分点。
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文章来源：碧湾App
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