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胜业电气(920128)2025年中报深度解读
2025年半年度，公司实现营收2.93亿元，同比基本持平。扣非净利润1,689.04万元，同比下降25.41%。胜业电气2025年半年度净利润1,756.42万元，业绩同比下降26.30%。
PART 1
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主营业务构成
产品方面，薄膜电容器为第一大收入来源，占比87.18%。
| 分产品 | 营业收入 | 占比 | 毛利率 |
|---|---|---|---|
| 薄膜电容器 | 2.55亿元 | 87.18% | 22.25% |
| 电能质量治理配套产品 | 3,581.44万元 | 12.23% | 32.92% |
| 其他业务 | 171.32万元 | 0.59% | - |
PART 2
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行业分析
1、行业发展趋势
胜业电气属于输配电及控制设备制造行业。 输配电及控制设备行业近三年受新能源发电、智能电网建设驱动，年复合增长率保持在8%-10%，2025年市场规模预计突破1.5万亿元。未来趋势聚焦于高压直流输电、柔性电网技术及储能系统集成，政策推动下海外新兴市场扩容将进一步提升行业空间。
2、市场地位及占有率
胜业电气专注于无功补偿与电能质量设备细分领域，国内市场份额约3%-5%，位列第二梯队，核心产品在新能源电站及工业用户领域具备差异化竞争力。
3、主要竞争对手
| 公司名（股票代码） | 简介 | 发展详情 |
|---|---|---|
| 胜业电气 | 专注于电能质量优化与无功补偿设备研发生产 | 2025年新能源领域订单占比超35% |
| 思源电气（002028） | 提供输配电设备及系统解决方案 | 2025年特高压GIS设备市占率约18% |
| 特变电工（600089） | 变压器及光伏EPC龙头企业 | 2025年变压器出口额同比增22% |
| 许继电气（000400） | 直流输电及充电桩核心供应商 | 2025年储能变流器营收占比突破25% |
| 国电南瑞（600406） | 电网自动化及信息通信主导企业 | 2025年调度系统市占率维持45%以上 |
4、经营评分排名
胜业电气在2025年中报经营评分排名为第1780名，在被动元件行业中排名为11名。
被动元件经营评分前三名(及胜业电气)
| 公司 | 2025年中报 | 2025年一季报 | 2024年年报 | 2024年三季报 | 2024年中报 |
|---|---|---|---|---|---|
| 法拉电子 | 90 | 89 | 90 | 90 | 90 |
| 达利凯普 | 89 | 90 | 88 | 85 | 83 |
| 三环集团 | 87 | 87 | 86 | 83 | 82 |
| 胜业电气 | 73 |
总结
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