兆龙互连(300913)2025年中报深度解读：净利润近3年整体呈现上升趋势
浙江兆龙互连科技股份有限公司于2020年上市，实际控制人为“姚金龙”。公司的主营业务是数据电缆、专用电缆和连接产品设计、制造与销售，主要产品有六类及以下数据电缆、超六类及以上数据电缆、高速传输电缆、工业数字通信电缆、线缆组件、布线系统。
2025年半年度，公司实现营收9.72亿元，同比小幅增长14.29%。扣非净利润8,568.56万元，同比大幅增长103.58%。兆龙互连2025年半年度净利润8,961.01万元，业绩同比大幅增长50.31%。
净利润近3年整体呈现上升趋势
1、营业总收入同比小幅增加14.29%，净利润同比大幅增加50.31%
2025年半年度，兆龙互连营业总收入为9.72亿元，去年同期为8.50亿元，同比小幅增长14.29%，净利润为8,961.01万元，去年同期为5,961.89万元，同比大幅增长50.31%。
净利润同比大幅增长的原因是：
虽然营业外利润本期为85.49万元，去年同期为1,791.40万元，同比大幅下降；
但是主营业务利润本期为9,714.63万元，去年同期为5,328.22万元，同比大幅增长。
值得注意的是，今年上半年净利润为近10年中报最高值。
2、主营业务利润同比大幅增长82.32%
主要财务数据表
| 本期报告 | 上年同期 | 同比增减 | |
|---|---|---|---|
| 营业总收入 | 9.72亿元 | 8.50亿元 | 14.29% |
| 营业成本 | 7.76亿元 | 7.19亿元 | 7.83% |
| 销售费用 | 3,155.62万元 | 2,286.91万元 | 37.99% |
| 管理费用 | 3,390.86万元 | 3,107.29万元 | 9.13% |
| 财务费用 | -709.92万元 | -1,087.47万元 | 34.72% |
| 研发费用 | 3,611.31万元 | 3,108.70万元 | 16.17% |
| 所得税费用 | 1,146.02万元 | 715.14万元 | 60.25% |
2025年半年度主营业务利润为9,714.63万元，去年同期为5,328.22万元，同比大幅增长82.32%。
主营业务利润同比大幅增长主要是由于（1）营业总收入本期为9.72亿元，同比小幅增长14.29%；（2）毛利率本期为20.17%，同比大幅增长了4.78%。
行业分析
1、行业发展趋势
兆龙互连属于通信线缆及配套设备制造行业，专注于数据电缆、工业以太网及数据中心高速互连产品的研发与生产。 近三年，通信线缆行业受数据中心扩建、5G网络深化及工业互联网驱动，年均复合增长率超12%，2024年市场规模突破2000亿元。未来趋势聚焦AI算力需求激增，高密度布线、高速率传输（如800G光模块配套）及有源铜缆（ACC）技术革新将推动行业向智能化、低延迟方向升级，预计2026年市场空间达2800亿元。
2、市场地位及占有率
兆龙互连在国内高端数据电缆领域处于领先地位，其工业以太网产品市占率约15%，位列前三；高速DAC电缆2024年供货规模超3000万条，占数据中心布线市场份额8%-10%，技术实力与定制化服务形成差异化竞争优势。
3、主要竞争对手
| 公司名（股票代码） | 简介 | 发展详情 |
|---|---|---|
| 兆龙互连（300913） | 主营高速数据电缆及工业互连解决方案 | 2025年工业以太网产品市占率15%，数据中心高速线缆年产能突破4000万条 |
| 中天科技（600522） | 光纤光缆与海缆系统综合供应商 | 2024年光纤光缆国内市场占有率21%，稳居行业第一 |
| 亨通光电（600487） | 全系列通信线缆及量子通信技术开发商 | 2025年海洋通信工程业务营收占比32%，400G光模块出货量行业前三 |
| 长飞光纤（601869） | 全球领先的光纤预制棒及光纤光缆制造商 | 2024年G.652光纤全球市占率超18%，数据中心用多模光纤出货量同比增长45% |
| 烽火通信（600498） | 光通信设备与光纤网络解决方案提供商 | 2025年5G前传半有源MWDM系统市场份额28%，运营商集采中标率连续三年超25% |
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