2025年半年度，公司实现营收4.39亿元，同比大幅下降43.53%。扣非净利润-555.40万元，由盈转亏。环球印务2025年半年度净利润-450.42万元，业绩由盈转亏。本期经营活动产生的现金流净额为1.16亿元，营收同比大幅下降而经营活动产生的现金流净额同比大幅增长。

公司的核心业务有两块，一块是造纸及纸制品业，一块是印刷包装供应链业，主要产品包括医药及其他纸盒和印刷包装供应链业务两项，其中医药及其他纸盒占比48.31%，印刷包装供应链业务占比35.90%。

2025年半年度公司营收4.39亿元，与去年同期的7.77亿元相比，大幅下降了43.53%。

营收大幅下降的主要原因是：

（1）互联网数字营销本期营收6,603.29万元，去年同期为3.04亿元，同比大幅下降了78.27%。

（2）医药及其他纸盒本期营收2.12亿元，去年同期为2.71亿元，同比下降了21.78%。

2025年半年度，环球印务营业总收入为4.39亿元，去年同期为7.77亿元，同比大幅下降43.53%，净利润为-450.42万元，去年同期为3,885.97万元，由盈转亏。

净利润由盈转亏的原因是主营业务利润本期为-481.83万元，去年同期为4,177.34万元，由盈转亏。

2025年半年度主营业务利润为-481.83万元，去年同期为4,177.34万元，由盈转亏。

虽然毛利率本期为16.48%，同比小幅增长了1.82%，不过营业总收入本期为4.39亿元，同比大幅下降43.53%，导致主营业务利润由盈转亏。

环球印务2025年半年度非主营业务利润为441.09万元，去年同期为579.00万元，同比下降。

2025年半年度公司营收4.39亿元，同比大幅下降43.53%，虽然营收在下降，但是管理费用却在增长。

本期管理费用为3,177.06万元，同比大幅增长37.8%。管理费用大幅增长的原因是：

（1）工资薪酬本期为2,005.44万元，去年同期为1,506.93万元，同比大幅增长了33.08%。

（2）累计折旧本期为334.38万元，去年同期为156.83万元，同比大幅增长了113.21%。

（3）其他本期为224.61万元，去年同期为134.84万元，同比大幅增长了66.57%。

在2025半年度报告中，环球印务用于对外股权投资的资产为1.12亿元，对外股权投资所产生的收益为228.9万元，占净利润-450.42万元的-50.82%。

西安德宝药用包装有限公司业务性质为开发、生产、销售药用包装铝管及相关包装材料产品。

从下表可以明显的看出，西安德宝药用包装有限公司带来的收益基本处于年年增长的情况，而投资收益率由2016年末的11.33%下降至6.83%。同比上期看起来，投资收益有所减少。

上海久旭环保科技有限公司业务性质为环保、印务、计算机、网络信息、通信、电子、生物、新媒体、农业科技的技术开。

从近几年来看，企业的对外股权投资收益持续下滑，由2023年中的423.3万元下滑至2025年中的228.9万元，增长率为-45.92%。

企业应收账款坏账风险大，应收账款周转率在下降，账龄质量也较差。

2025半年度，企业应收账款合计1.97亿元，占总资产的9.94%，相较于去年同期的2.98亿元大幅减少33.74%。

本期，企业应收账款周转率为2.07。在2024年半年度到2025年半年度，企业应收账款周转率从2.59下降到了2.07，平均回款时间从69天增加到了86天，回款周期增长，企业的回款能力有所下降。

一般而言，如果大多数的应收账款的账龄在一年以内，那说明风险可控或者负面影响不是特别大。但是目前仅有33.96%的应收账款在一年以内，这个比例偏低，风险明显偏高。