世纪恒通(301428)2025年中报深度解读：其他收益同比大幅下降导致净利润同比小幅下降
世纪恒通科技股份有限公司于2023年上市，实际控制人为“杨兴海”。公司是一家专业的信息技术服务商，通过自主开发技术平台及搭建服务网络，为金融机构、电信运营商、互联网公司、高速集团等拥有众多个人用户的大型企业客户提供用户增值和拓展服务。发行人主要产品或服务为车主信息服务、生活信息服务、商务流程服务。
2025年半年度，公司实现营收5.40亿元，同比小幅下降11.67%。扣非净利润3,017.43万元，同比小幅增长7.28%。世纪恒通2025年半年度净利润3,497.99万元，业绩同比小幅下降14.98%。
主营业务构成
公司主要产品包括车主信息服务、生活信息服务、商务流程服务三项，车主信息服务占比37.64%，生活信息服务占比36.21%，商务流程服务占比26.05%。
| 分产品 | 营业收入 | 占比 | 毛利率 |
|---|---|---|---|
| 车主信息服务 | 2.03亿元 | 37.64% | 25.26% |
| 生活信息服务 | 1.96亿元 | 36.21% | 33.86% |
| 商务流程服务 | 1.41亿元 | 26.05% | 15.42% |
| 其他业务 | 52.46万元 | 0.1% | 34.00% |
其他收益同比大幅下降导致净利润同比小幅下降
1、净利润同比小幅下降14.98%
本期净利润为3,497.99万元，去年同期4,114.08万元，同比小幅下降14.98%。
净利润同比小幅下降的原因是：
虽然信用减值损失本期收益295.04万元，去年同期损失496.99万元，同比大幅增长；
但是（1）其他收益本期为611.25万元，去年同期为1,343.78万元，同比大幅下降；（2）主营业务利润本期为3,221.84万元，去年同期为3,767.82万元，同比小幅下降。
2、主营业务利润同比小幅下降14.49%
主要财务数据表
| 本期报告 | 上年同期 | 同比增减 | |
|---|---|---|---|
| 营业总收入 | 5.40亿元 | 6.12亿元 | -11.67% |
| 营业成本 | 4.01亿元 | 4.74亿元 | -15.36% |
| 销售费用 | 2,357.89万元 | 2,404.41万元 | -1.94% |
| 管理费用 | 4,896.12万元 | 4,691.01万元 | 4.37% |
| 财务费用 | 1,003.36万元 | 717.63万元 | 39.82% |
| 研发费用 | 2,050.14万元 | 1,988.85万元 | 3.08% |
| 所得税费用 | 476.32万元 | 321.38万元 | 48.21% |
2025年半年度主营业务利润为3,221.84万元，去年同期为3,767.82万元，同比小幅下降14.49%。
虽然毛利率本期为25.82%，同比小幅增长了3.23%，不过营业总收入本期为5.40亿元，同比小幅下降11.67%，导致主营业务利润同比小幅下降。
两名股东股权高位质押
目前有2位股东均处于质押高位。第三大股东深圳市熔岩创新股权投资合伙企业（有限合伙）股权质押111.00万股，质押股份占比较高，达到55.16%。此外，第四大股东杨兴荣股权质押91.00万股，质押股份占比较高，达到53.21%。共累计质押202.00万股，占总股本比例的2.04%。
行业分析
1、行业发展趋势
世纪恒通属于通信服务行业中的通信应用增值服务细分领域。 通信应用增值服务行业近三年持续受益于数字化转型，2023年市场规模突破800亿元，年复合增长率约12%。智慧交通、车联网等垂直场景需求驱动增长，2025年预计市场规模将达1100亿元，5G商用深化和物联网渗透率提升将推动ETC+生态、数据安全等细分领域实现20%以上的增速。
2、市场地位及占有率
世纪恒通在通信应用增值服务领域处于行业中游地位，聚焦车主信息服务细分市场，2024年该业务营收占比超65%，整体市场占有率约1.2%-1.5%。其ETC+生态解决方案覆盖全国31个省份，在智慧停车场景中占据约3%的份额。
3、主要竞争对手
| 公司名（股票代码） | 简介 | 发展详情 |
|---|---|---|
| 世纪恒通（301428） | 聚焦车主信息服务，提供ETC+生态解决方案 | 2024年三季度车主服务营收6.02亿元，占总营收65% |
| 光环新网（300383） | IDC服务及云计算综合服务提供商 | 2024年数据中心业务营收占比达58%，机柜总数超5万架 |
| 平治信息（300571） | 智慧家庭业务和5G通信业务服务商 | 2025年中标中国移动5G消息聚合平台，金额超2.3亿元 |
| 线上线下（300959） | 企业短信服务与云通信平台运营商 | 2024年企业云通信市占率4.7%，行业排名第五 |
| 二六三（002467） | 云通信与虚拟运营商服务企业 | 2024年全球云通信网络覆盖196个国家，企业用户超12万家 |
4、经营评分排名
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