永安林业(000663)2025年三季报深度解读：资产减值损失同比大幅下降推动净利润同比亏损减小
福建省永安林业(集团)股份有限公司于1996年上市，实际控制人为“国务院国有资产监督管理委员会”。公司的主营业务为人造板制造业，其中木材二次加工产品为第一大收入来源。
2025年三季度，公司实现营收2.16亿元，同比基本持平。扣非净利润-2,311.36万元，较去年同期亏损有所减小。永安林业2025年第三季度净利润-2,008.36万元，业绩较去年同期亏损有所减小。
资产减值损失同比大幅下降推动净利润同比亏损减小
1、营业总收入基本持平，净利润亏损有所减小
2025年三季度，永安林业营业总收入为2.16亿元，去年同期为2.21亿元，同比基本持平，净利润为-2,008.36万元，去年同期为-3,904.88万元，较去年同期亏损有所减小。
净利润亏损有所减小的原因是：
虽然（1）公允价值变动收益本期为-308.55万元，去年同期为423.50万元，由盈转亏；（2）资产处置收益本期为-5.88万元，去年同期为602.15万元，由盈转亏。
但是（1）资产减值损失本期损失1,974.15万元，去年同期损失3,402.07万元，同比大幅下降；（2）主营业务利润本期为-2,479.34万元，去年同期为-3,278.17万元，亏损有所减小；（3）其他收益本期为2,318.17万元，去年同期为1,807.77万元，同比增长。
2、主营业务利润较去年同期亏损有所减小
主要财务数据表
| 本期报告 | 上年同期 | 同比增减 | |
|---|---|---|---|
| 营业总收入 | 2.16亿元 | 2.21亿元 | -2.32% |
| 营业成本 | 1.94亿元 | 2.04亿元 | -4.84% |
| 销售费用 | 756.76万元 | 463.20万元 | 63.38% |
| 管理费用 | 3,401.77万元 | 3,803.48万元 | -10.56% |
| 财务费用 | 1.28万元 | 183.23万元 | -99.30% |
| 研发费用 | 130.80万元 | 133.02万元 | -1.67% |
| 所得税费用 | -79.42万元 | 109.14万元 | -172.77% |
2025年三季度主营业务利润为-2,479.34万元，去年同期为-3,278.17万元，较去年同期亏损有所减小。
主营业务利润亏损有所减小原因是：
| 主营业务利润增长项目 | 本期值 | 同比增减 | 主营业务利润下降项目 | 本期值 | 同比增减 |
|---|---|---|---|---|---|
| 管理费用 | 3,401.77万元 | -10.56% | 销售费用 | 756.76万元 | 63.38% |
| 毛利率 | 10.21% | 2.38% | 营业总收入 | 2.16亿元 | -2.32% |
主要财务指标分析
2025年三季报企业主要财务指标
| 指标名称 | 本期值 | 上期值 | 行业中值 |
|---|---|---|---|
| 资产负债率 | 29.80% | 26.95 | 51.13% |
| 流动比率 | 1.76 | 2.27 | 1.89 |
| 速动比率 | 0.73 | 0.81 | 0.85 |
| 应收账款周转率 | 32.63 | 47.38 | 4.40 |
| 存货周转率 | 0.43 | 0.44 | 0.52 |
| 净资产收益率 | -1.97% | -3.66 | -2.60% |
| 研发费用率 | 0.61% | 0.60 | - |
| 销售费用率 | 3.50% | 2.09 | 1.94% |
2025年三季报，永安林业主要财务指标：
1. 资产负债率为29.80%，指标远低于行业中值（行业中值为51.13%），总体债务负担远低于行业平均水平。
2. 流动比率为1.76，较上年同期减少0.51（上年同期为2.27）；指标值略低于行业中值（行业中值为1.89），短期偿债能力稍弱于行业平均。
3. 速动比率为0.73，较上年同期下降0.08（上年同期为0.81）；指标值低于行业中值（行业中值为0.85），表明公司在去除存货后应对紧急债务的能力较弱。
4. 应收账款周转率为32.63，较上年同期显著下降14.75（上年同期为47.38）；尽管指标值远高于行业中值（行业中值为4.40），但应收账款回收速度明显放缓。
5. 净资产收益率为-1.97%，较上年同期上升了1.69个百分点（上年同期为-3.66%）；虽然有所改善但仍低于行业中值（行业中值为-2.60%），显示出公司利用股东资金创造利润的能力仍需加强。
行业分析
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