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瑞达期货(002961)2025年一季报深度解读：投资收益同比大幅增长推动净利润同比小幅增长
瑞达期货股份有限公司于2019年上市，实际控制人为“林志斌”。公司的核心业务有两块，一块是风险管理业务，一块是期货经纪业务。
2025年一季度，公司实现营收3.83亿元，同比大幅增长36.86%。扣非净利润8,094.03万元，同比小幅增长14.81%。瑞达期货2025年第一季度净利润8,148.39万元，业绩同比小幅增长11.78%。
PART 1
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投资收益同比大幅增长推动净利润同比小幅增长
1、净利润同比小幅增长11.78%
本期净利润为8,148.39万元，去年同期7,289.51万元，同比小幅增长11.78%。
净利润同比小幅增长的原因是：
虽然公允价值变动收益本期为-4,534.47万元，去年同期为7,132.35万元，由盈转亏；
但是投资收益本期为1.14亿元，去年同期为-434.17万元，扭亏为盈。
2、主营业务利润同比小幅增长10.95%
主要财务数据表
| 本期报告 | 上年同期 | 同比增减 | |
|---|---|---|---|
| 营业总收入 | 3.83亿元 | 2.80亿元 | 36.86% |
| 营业成本 | - | ||
| 销售费用 | - | ||
| 管理费用 | 7,299.06万元 | 7,780.15万元 | -6.18% |
| 财务费用 | - | ||
| 研发费用 | - | ||
| 所得税费用 | 2,557.74万元 | 2,356.75万元 | 8.53% |
2025年一季度主营业务利润为1.07亿元，去年同期为9,678.42万元，同比小幅增长10.95%。
主营业务利润同比小幅增长主要是由于营业总收入本期为3.83亿元，同比大幅增长36.86%。
3、非主营业务利润同比基本持平
瑞达期货2025年一季度非主营业务利润为6,892.94万元，去年同期为6,966.48万元，同比基本持平。
非主营业务表
| 金额 | 占净利润比例 | 去年同期 | 同比增减 | |
|---|---|---|---|---|
| 主营业务利润 | 1.07亿元 | 131.78% | 9,678.42万元 | 10.95% |
| 投资收益 | 1.14亿元 | 139.59% | -434.17万元 | 2719.85% |
| 公允价值变动收益 | -4,534.47万元 | -55.65% | 7,132.35万元 | -163.58% |
| 其他 | 117.58万元 | 1.44% | 336.24万元 | -65.03% |
| 净利润 | 8,148.39万元 | 100.00% | 7,289.51万元 | 11.78% |
4、净现金流由负转正
2025年一季度，瑞达期货净现金流为14.29亿元，去年同期为-2.61亿元，由负转正。
PART 2
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行业分析
1、行业发展趋势
瑞达期货属于多元金融行业，具体业务涵盖期货经纪、资产管理、风险管理及境外金融服务。 中国期货行业近三年受政策支持及金融开放推动，市场规模持续扩容，2024年商品及金融期货交易额同比增速超15%。行业加速数字化转型，风险管理业务需求激增，头部机构通过国际化布局拓展市场空间，预计未来五年衍生品服务渗透率将提升至30%以上。
2、市场地位及占有率
瑞达期货为A股第二家上市期货公司，2024年前三季度营收同比增长104.66%，净利润达2.71亿元，分支机构覆盖40余城，风险管理业务收入占比提升至35%，综合实力位居行业前五。
3、主要竞争对手
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