2025年三季度，公司实现营收18.24亿元，同比小幅下降14.20%。扣非净利润4,317.73万元，同比大幅下降67.55%。茂业商业2025年第三季度净利润3,314.51万元，业绩同比大幅下降78.88%。

2025年三季度，茂业商业营业总收入为18.24亿元，去年同期为21.26亿元，同比小幅下降14.20%，净利润为3,314.51万元，去年同期为1.57亿元，同比大幅下降78.88%。

净利润同比大幅下降的原因是（1）主营业务利润本期为4,866.86万元，去年同期为1.73亿元，同比大幅下降；（2）公允价值变动收益本期为-425.25万元，去年同期为2,035.39万元，由盈转亏。

2025年三季度主营业务利润为4,866.86万元，去年同期为1.73亿元，同比大幅下降71.89%。

虽然销售费用本期为6.36亿元，同比小幅下降7.70%，不过（1）营业总收入本期为18.24亿元，同比小幅下降14.20%；（2）毛利率本期为61.17%，同比小幅下降了3.20%，导致主营业务利润同比大幅下降。

茂业商业属于百货零售行业，主营实体商业零售及配套物业租赁业务。 近三年，百货零售行业受消费习惯线上化冲击，叠加疫情后客流量恢复缓慢，整体增速承压，2023年行业规模约3.2万亿元，年复合增长率不足2%。未来行业将加速整合，头部企业通过数字化改造、业态融合（如文旅+零售）及自有物业优势提升抗风险能力，预计2025年市场空间或达3.5万亿元，下沉市场与体验式消费成新增长点。

茂业商业位列国内百货零售行业第二梯队，依托成都、深圳等核心商圈布局，自有物业占比超60%，2024年营收规模约28亿元，区域市场份额居西部前列，但全国市占率不足1%，行业集中度较低背景下需强化差异化运营。