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广汇能源(600256)2025年三季报深度解读:主营业务利润同比大幅下降导致净利润同比大幅下降

广汇能源股份有限公司于2000年上市,实际控制人为“孙广信”。公司的主营业务为工业,主要产品包括煤炭和天然气销售两项,其中煤炭占比47.69%,天然气销售占比35.85%。

2025年三季度,公司实现营收225.30亿元,同比小幅下降14.63%。扣非净利润9.38亿元,同比大幅下降53.16%。广汇能源2025年第三季度净利润9.02亿元,业绩同比大幅下降52.82%。本期经营活动产生的现金流净额为43.15亿元,营收同比小幅下降而经营活动产生的现金流净额同比小幅增长。

PART 1
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主营业务利润同比大幅下降导致净利润同比大幅下降

1、营业总收入同比小幅降低14.63%,净利润同比大幅降低52.82%

2025年三季度,广汇能源营业总收入为225.30亿元,去年同期为263.91亿元,同比小幅下降14.63%,净利润为9.02亿元,去年同期为19.12亿元,同比大幅下降52.82%。

净利润同比大幅下降的原因是主营业务利润本期为14.45亿元,去年同期为23.66亿元,同比大幅下降。

2、主营业务利润同比大幅下降38.94%

主要财务数据表


本期报告 上年同期 同比增减
营业总收入 225.30亿元 263.91亿元 -14.63%
营业成本 187.13亿元 216.53亿元 -13.58%
销售费用 1.76亿元 1.75亿元 0.75%
管理费用 6.02亿元 4.87亿元 23.58%
财务费用 6.06亿元 8.04亿元 -24.66%
研发费用 1.89亿元 1.93亿元 -2.06%
所得税费用 5.38亿元 4.96亿元 8.42%

2025年三季度主营业务利润为14.45亿元,去年同期为23.66亿元,同比大幅下降38.94%。

主营业务利润同比大幅下降主要是由于营业总收入本期为225.30亿元,同比小幅下降14.63%。

PART 2
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行业分析

1、行业发展趋势

广汇能源属于综合能源行业,覆盖天然气液化、煤炭开采、煤化工及油气勘探开发等多元化业务。 近三年综合能源行业受“双碳”政策驱动加速转型,天然气需求年均增长8.3%,煤炭清洁化利用占比提升至55%,疆煤外运规模扩大至1.2亿吨/年。未来行业将聚焦绿色低碳技术(如CCUS、氢能)、区域能源协同(如疆煤外运通道优化)及多元化能源供应体系构建,预计2025年市场空间超5万亿元。

2、市场地位及占有率

广汇能源为国内少数同时布局煤、气、油资源的民营综合能源龙头,煤炭产能核增至4500万吨/年(2024年数据),占疆煤外运市场份额约15%,液化天然气(LNG)年处理能力达300万吨,位列国内非管网企业前三。

3、主要竞争对手

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