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*ST海钦(600753)2025年三季报深度解读：主营业务利润扭亏为盈推动净利润扭亏为盈
庚星能源集团股份有限公司于1996年上市，实际控制人为“钟仁海”。公司的主营业务为大宗商品供应链，主要产品包括焦煤和液化石油气两项，其中焦煤占比46.62%，液化石油气占比39.91%。
2025年三季度，公司实现营收6.77亿元，同比大幅增长173.81%。扣非净利润1,953.12万元，扭亏为盈。*ST海钦2025年第三季度净利润2,567.69万元，业绩扭亏为盈。本期经营活动产生的现金流净额为-2,649.21万元，营收同比大幅增长而经营活动产生的现金流净额同比大幅下降。
PART 1
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主营业务利润扭亏为盈推动净利润扭亏为盈
1、营业总收入同比增加173.81%，净利润扭亏为盈
2025年三季度，*ST海钦营业总收入为6.77亿元，去年同期为2.47亿元，同比大幅增长173.81%，净利润为2,567.69万元，去年同期为-7,202.48万元，扭亏为盈。
净利润扭亏为盈的原因是（1）主营业务利润本期为2,876.20万元，去年同期为-4,854.20万元，扭亏为盈；（2）信用减值损失本期收益431.50万元，去年同期损失2,799.65万元，同比大幅增长。
2、主营业务利润扭亏为盈
主要财务数据表
| 本期报告 | 上年同期 | 同比增减 | |
|---|---|---|---|
| 营业总收入 | 6.77亿元 | 2.47亿元 | 173.81% |
| 营业成本 | 6.36亿元 | 2.47亿元 | 157.65% |
| 销售费用 | 92.92万元 | 1,221.68万元 | -92.39% |
| 管理费用 | 843.96万元 | 3,411.39万元 | -75.26% |
| 财务费用 | 207.48万元 | 218.93万元 | -5.23% |
| 研发费用 | - | ||
| 所得税费用 | 892.04万元 | -676.50万元 | 231.86% |
2025年三季度主营业务利润为2,876.20万元，去年同期为-4,854.20万元，扭亏为盈。
主营业务利润扭亏为盈主要是由于营业总收入本期为6.77亿元，同比大幅增长173.81%。
PART 2
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行业分析
1、行业发展趋势
庚星股份属于大宗商品供应链管理与物流服务行业。 大宗商品供应链与物流行业近三年受宏观经济波动及全球贸易结构调整影响，市场增速放缓但韧性较强，2024年国内市场规模预计达18.7万亿元，年复合增长率约5.3%。未来趋势聚焦数字化升级和绿色物流，智能化仓储、跨境供应链整合及新能源运输工具应用成为核心增长点，行业集中度持续提升。
2、市场地位及占有率
庚星股份在有色金属、能源化工等大宗商品供应链领域处于区域性中游地位，2024年第三方物流服务营收占比约23%，但尚未进入行业前十，缺乏细分品类市占率披露数据，整体竞争力受限于资金链压力及业务规模。
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