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津膜科技(300334)2025年一季报深度解读:信用减值损失收益较去年同期下降推动净利润同比增长
天津膜天膜科技股份有限公司于2012年上市。公司的主营业务为专用设备制造业,主要产品包括分离膜及水处理设备和水处理工程两项,其中分离膜及水处理设备占比72.82%,水处理工程占比14.65%。
2025年一季度,公司实现营收4,950.67万元,同比基本持平。扣非净利润-876.96万元,较去年同期亏损增大。津膜科技2025年第一季度净利润203.01万元,业绩同比增长26.94%。
PART 1
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信用减值损失收益较去年同期下降推动净利润同比增长
1、净利润同比增长26.94%
本期净利润为203.01万元,去年同期159.92万元,同比增长26.94%。
净利润同比增长的原因是:
虽然(1)主营业务利润本期为-879.38万元,去年同期为-760.89万元,亏损增大;(2)其他收益本期为18.14万元,去年同期为91.00万元,同比大幅下降。
但是(1)信用减值损失本期收益1,065.51万元,去年同期收益910.46万元,同比增长;(2)投资收益本期为53.34万元,去年同期为-37.99万元,扭亏为盈。
2、主营业务利润较去年同期亏损增大
主要财务数据表
| 本期报告 | 上年同期 | 同比增减 | |
|---|---|---|---|
| 营业总收入 | 4,950.67万元 | 5,012.49万元 | -1.23% |
| 营业成本 | 3,132.10万元 | 3,530.38万元 | -11.28% |
| 销售费用 | 707.44万元 | 381.15万元 | 85.60% |
| 管理费用 | 1,144.69万元 | 1,030.56万元 | 11.08% |
| 财务费用 | 186.59万元 | 209.49万元 | -10.93% |
| 研发费用 | 574.77万元 | 608.92万元 | -5.61% |
| 所得税费用 | 55.74万元 | 3.67万元 | 1416.87% |
2025年一季度主营业务利润为-879.38万元,去年同期为-760.89万元,较去年同期亏损增大。
虽然毛利率本期为36.73%,同比增长了7.16%,不过(1)销售费用本期为707.44万元,同比大幅增长85.60%;(2)管理费用本期为1,144.69万元,同比小幅增长11.08%,导致主营业务利润亏损增大。
3、非主营业务利润同比大幅增长
津膜科技2025年一季度非主营业务利润为1,138.13万元,去年同期为874.64万元,同比大幅增长。
非主营业务表
| 金额 | 占净利润比例 | 去年同期 | 同比增减 | |
|---|---|---|---|---|
| 主营业务利润 | -879.38万元 | -433.17% | -760.89万元 | -15.57% |
| 投资收益 | 53.34万元 | 26.27% | -37.99万元 | 240.42% |
| 信用减值损失 | 1,065.51万元 | 524.85% | 910.46万元 | 17.03% |
| 其他 | 23.93万元 | 11.79% | 140.85万元 | -83.01% |
| 净利润 | 203.01万元 | 100.00% | 159.92万元 | 26.94% |
PART 2
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行业分析
1、行业发展趋势
津膜科技属于专用设备制造业,聚焦超微滤膜材料研发及膜法水处理解决方案。 专用设备制造业中的环保水处理领域近三年复合增长率约8%,2025年市场规模预计突破2500亿元。政策驱动下,膜技术应用场景向工业废水、海水淡化及再生水领域延伸,京津冀协同发展及“双碳”目标加速行业技术迭代,高性能膜材料国产化率提升至65%,龙头企业整合加速。
2、市场地位及占有率
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