特锐德(300001)2025年一季报深度解读：所得税费用支出同比大幅增长推动净利润同比增长
青岛特锐德电气股份有限公司于2009年上市，实际控制人为“于德翔”。公司主要从事电动汽车充电、新能源发电、战略新兴产业，主要产品包括电动汽车充电网及其他、箱式设备、系统集成业务三项，电动汽车充电网及其他占比31.80%，箱式设备占比28.54%，系统集成业务占比25.50%。
2025年一季度，公司实现营收21.02亿元，同比下降18.17%。扣非净利润4,548.54万元，同比小幅下降3.90%。特锐德2025年第一季度净利润4,639.30万元，业绩同比增长21.54%。
所得税费用支出同比大幅增长推动净利润同比增长
1、营业总收入同比降低18.17%，净利润同比增加21.54%
2025年一季度，特锐德营业总收入为21.02亿元，去年同期为25.69亿元，同比下降18.17%，净利润为4,639.30万元，去年同期为3,817.01万元，同比增长21.54%。
净利润同比增长的原因是：
虽然主营业务利润本期为-4,081.11万元，去年同期为-1,064.79万元，亏损增大；
但是（1）所得税费用本期收益1,975.28万元，去年同期收益528.40万元，同比大幅增长；（2）其他收益本期为4,970.41万元，去年同期为3,887.31万元，同比增长。
2、主营业务利润较去年同期亏损增大
主要财务数据表
| 本期报告 | 上年同期 | 同比增减 | |
|---|---|---|---|
| 营业总收入 | 21.02亿元 | 25.69亿元 | -18.17% |
| 营业成本 | 16.37亿元 | 20.99亿元 | -22.02% |
| 销售费用 | 1.58亿元 | 1.58亿元 | 0.04% |
| 管理费用 | 2.00亿元 | 1.77亿元 | 13.04% |
| 财务费用 | 4,813.08万元 | 4,665.17万元 | 3.17% |
| 研发费用 | 9,052.95万元 | 8,686.04万元 | 4.22% |
| 所得税费用 | -1,975.28万元 | -528.40万元 | -273.82% |
2025年一季度主营业务利润为-4,081.11万元，去年同期为-1,064.79万元，较去年同期亏损增大。
虽然毛利率本期为22.12%，同比增长了3.84%，不过营业总收入本期为21.02亿元，同比下降18.17%，导致主营业务利润亏损增大。
3、非主营业务利润同比大幅增长
特锐德2025年一季度非主营业务利润为6,745.13万元，去年同期为4,353.40万元，同比大幅增长。
非主营业务表
| 金额 | 占净利润比例 | 去年同期 | 同比增减 | |
|---|---|---|---|---|
| 主营业务利润 | -4,081.11万元 | -87.97% | -1,064.79万元 | -283.28% |
| 投资收益 | 1,501.09万元 | 32.36% | 1,078.98万元 | 39.12% |
| 营业外收入 | 571.22万元 | 12.31% | 417.33万元 | 36.87% |
| 其他收益 | 4,970.41万元 | 107.14% | 3,887.31万元 | 27.86% |
| 其他 | 486.12万元 | 10.48% | 448.12万元 | 8.48% |
| 净利润 | 4,639.30万元 | 100.00% | 3,817.01万元 | 21.54% |
行业分析
1、行业发展趋势
青岛特锐德电气股份有限公司属于电气机械及器材制造业中的输配电及控制设备制造细分领域，核心业务为高端箱式电力设备研发、生产及新能源汽车充电生态网运营。 输配电及控制设备行业近三年受新能源发电、智能电网升级及轨道交通投资驱动，年均复合增长率约8%，2024年市场规模突破4500亿元。未来趋势聚焦于新型电力系统建设，特高压设备、柔性直流输电及分布式能源微网需求攀升，预计2025年市场空间超5000亿元，新能源汽车充电桩配套设备年增速将达15%-20%。
2、市场地位及占有率
特锐德是国内最大的箱式变电站研发生产基地，铁路电力远动箱变市场占有率连续三年保持第一（超35%），电网领域市占率约12%-15%。其控股子公司特来电为公共充电桩领域头部运营商，2024年充电桩运营市占率约25%。
3、主要竞争对手
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