寒锐钴业(300618)2025年一季报深度解读：净利润同比大幅增长但现金流净额由正转负
南京寒锐钴业股份有限公司于2017年上市，实际控制人为“梁杰”。公司的主营业务为有色金属冶炼及压延加工，主要产品包括铜产品和钴产品两项，其中铜产品占比56.72%，钴产品占比39.47%。
2025年一季度，公司实现营收15.01亿元，同比小幅增长14.56%。扣非净利润2,223.17万元，同比大幅下降63.59%。寒锐钴业2025年第一季度净利润6,033.14万元，业绩同比大幅增长50.55%。
净利润同比大幅增长但现金流净额由正转负
1、营业总收入同比小幅增加14.56%，净利润同比大幅增加50.55%
2025年一季度，寒锐钴业营业总收入为15.01亿元，去年同期为13.11亿元，同比小幅增长14.56%，净利润为6,033.14万元，去年同期为4,007.43万元，同比大幅增长50.55%。
净利润同比大幅增长的原因是：
虽然主营业务利润本期为3,098.30万元，去年同期为8,871.87万元，同比大幅下降；
但是公允价值变动收益本期为2,619.01万元，去年同期为-4,287.60万元，扭亏为盈。
2、主营业务利润同比大幅下降65.08%
主要财务数据表
| 本期报告 | 上年同期 | 同比增减 | |
|---|---|---|---|
| 营业总收入 | 15.01亿元 | 13.11亿元 | 14.56% |
| 营业成本 | 13.33亿元 | 10.93亿元 | 21.94% |
| 销售费用 | 446.83万元 | 563.54万元 | -20.71% |
| 管理费用 | 6,626.55万元 | 4,957.60万元 | 33.66% |
| 财务费用 | 1,012.77万元 | 1,705.15万元 | -40.61% |
| 研发费用 | 2,062.06万元 | 1,928.31万元 | 6.94% |
| 所得税费用 | 1,022.51万元 | 716.37万元 | 42.73% |
2025年一季度主营业务利润为3,098.30万元，去年同期为8,871.87万元，同比大幅下降65.08%。
虽然营业总收入本期为15.01亿元，同比小幅增长14.56%，不过毛利率本期为11.20%，同比大幅下降了5.37%，导致主营业务利润同比大幅下降。
3、非主营业务利润扭亏为盈
寒锐钴业2025年一季度非主营业务利润为3,957.35万元，去年同期为-4,148.07万元，扭亏为盈。
非主营业务表
| 金额 | 占净利润比例 | 去年同期 | 同比增减 | |
|---|---|---|---|---|
| 主营业务利润 | 3,098.30万元 | 51.36% | 8,871.87万元 | -65.08% |
| 公允价值变动收益 | 2,619.01万元 | 43.41% | -4,287.60万元 | 161.08% |
| 资产减值损失 | 993.26万元 | 16.46% | 201.33万元 | 393.34% |
| 其他收益 | 683.66万元 | 11.33% | 417.65万元 | 63.69% |
| 其他 | 261.50万元 | 4.33% | 240.81万元 | 8.59% |
| 净利润 | 6,033.14万元 | 100.00% | 4,007.43万元 | 50.55% |
4、净现金流由正转负
2025年一季度，寒锐钴业净现金流为-2.34亿元，去年同期为6,484.81万元，由正转负。
净现金流由正转负原因是：
| 净现金流下降项目 | 本期值 | 同比增减 | 净现金流增长项目 | 本期值 | 同比增减 |
|---|---|---|---|---|---|
| 取得借款收到的现金 | 3.17亿元 | -60.69% | 销售商品、提供劳务收到的现金 | 16.57亿元 | 24.82% |
| 偿还债务支付的现金 | 4.06亿元 | 26.91% | 购建固定资产、无形资产和其他长期资产支付的现金 | 1.70亿元 | -34.13% |
| 支付的其他与投资活动有关的现金 | 9,068.57万元 | 180.36% |
行业分析
1、行业发展趋势
寒锐钴业属于有色金属行业中的能源金属细分领域，主营钴铜资源开发及新能源材料生产 能源金属行业近三年受新能源产业驱动保持高速增长，全球钴市场规模年均复合增长率超12%，2025年预计突破200亿美元。当前刚果金地缘政治及疫情导致钴供应链承压，但三元电池高镍低钴技术迭代与回收体系完善将重塑行业格局，中长期看钴在航空航天、高温合金等高端领域需求仍具确定性
2、市场地位及占有率
寒锐钴业是全球第三大钴粉供应商，占据中国钴粉出口市场份额约28%，在刚果金拥有4座自有矿山，钴原料自给率达65%，铜钴湿法冶炼产能位列国内前三
请下载并登录APP，即可阅读全文
