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安通控股(600179)2025年中报深度解读:主营业务利润同比大幅增长推动净利润同比大幅增长,金融投资回报率低

安通控股股份有限公司于1998年上市。公司主营业务是为客户提供绿色、经济、高效、安全的集装箱全程物流解决方案。其主要产品是物流服务。

2025年半年度,公司实现营收43.84亿元,同比增长24.60%。扣非净利润4.76亿元,同比大幅增长6.43倍。安通控股2025年半年度净利润5.12亿元,业绩同比大幅增长2.32倍。

PART 1
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主营业务构成

主营产品为物流服务。

分产品 营业收入 占比 毛利率
物流服务 43.50亿元 99.21% 17.76%
其他业务 3,479.99万元 0.79% 17.17%

PART 2
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主营业务利润同比大幅增长推动净利润同比大幅增长

1、营业总收入同比增加24.60%,净利润同比大幅增加2.32倍

2025年半年度,安通控股营业总收入为43.84亿元,去年同期为35.19亿元,同比增长24.60%,净利润为5.12亿元,去年同期为1.54亿元,同比大幅增长2.32倍。

净利润同比大幅增长的原因是:

虽然所得税费用本期支出1.40亿元,去年同期支出7,250.34万元,同比大幅增长;

但是主营业务利润本期为5.83亿元,去年同期为8,595.65万元,同比大幅增长。

2、主营业务利润同比大幅增长5.78倍

主要财务数据表


本期报告 上年同期 同比增减
营业总收入 43.84亿元 35.19亿元 24.60%
营业成本 36.06亿元 32.54亿元 10.81%
销售费用 2,304.70万元 2,164.77万元 6.46%
管理费用 1.40亿元 1.32亿元 6.15%
财务费用 887.40万元 1,337.03万元 -33.63%
研发费用 127.22万元 139.80万元 -9.00%
所得税费用 1.40亿元 7,250.34万元 93.63%

2025年半年度主营业务利润为5.83亿元,去年同期为8,595.65万元,同比大幅增长5.78倍。

主营业务利润同比大幅增长主要是由于(1)营业总收入本期为43.84亿元,同比增长24.60%;(2)毛利率本期为17.75%,同比大幅增长了10.24%。

PART 3
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金融投资回报率低

金融投资占总资产23.37%,投资主体为衍生金融投资

在2025年半年度报告中,安通控股用于金融投资的资产为33.96亿元,占总资产的23.37%。金融投资所产生的收益对净利润的贡献为3,096.93万元。

2025半年度金融投资主要投资内容如表所示:

2025半年度金融投资资产表


项目 投资金额
结构性存款 33.96亿元
合计 33.96亿元

从金融投资收益来源方式来看,主要来源于交易性金融资产-结构性存款产生的公允价值变动收益。

2025半年度金融投资收益来源方式


项目 类别 收益金额
公允价值变动收益 交易性金融资产-结构性存款产生的公允价值变动收益 2,564.57万元
其他 532.36万元
合计 3,096.93万元

PART 4
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公司回报股东能力明显不足

公司从1998年上市以来,累计分红仅1.16亿元,但从市场上融资42.94亿元,且在2018年以后再也不分红。

分红情况表


序号 分红时间 分红总额 股息支付率 税前分红率
1 2018-03 1.06亿元 0.63% 19.23%
2 2001-04 990.00万元 0.34% 49.18%
累计分红金额 1.16亿元

融资情况表


序号 融资类型 募资时间 实际募资金额
1 增发 2016 6.44亿元
2 增发 2016 36.50亿元
累计融资金额 42.94亿元

PART 5
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重大资产负债及变动情况

1、其他流动资产增长

2025年半年度,安通控股的其他流动资产合计15.71亿元,占总资产的10.81%,相较于年初的13.43亿元增长16.98%。

主要原因是一年以内定期存款增加1.95亿元。

2025半年度其他流动资产结构


项目 期末余额 期初余额
一年以内定期存款 13.84亿元 11.88亿元
待抵扣进项税额 1.68亿元 1.41亿元
其他 1,182.83万元 746.24万元
保险费 285.39万元 168.39万元
预缴税金 529.29万元 444.24万元

2、购置新增3.68亿元,固定资产小幅增长

2025半年度,安通控股固定资产合计48.53亿元,占总资产的33.40%,相比期初的46.21亿元小幅增长了5.02%。

本期购置新增3.68亿元

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