2025年半年度，公司实现营收78.49亿元，同比小幅增长3.09%。扣非净利润4.84亿元，同比大幅增长3.11倍。中钨高新2025年半年度净利润5.61亿元，业绩同比小幅增长11.41%。本期经营活动产生的现金流净额为-3.87亿元，营收同比小幅增长而经营活动产生的现金流净额同比小幅下降。

公司的主营业务为有色金属采掘及加工，主要产品包括精矿及粉末产品、其他硬质合金、切削刀具及工具三项，精矿及粉末产品占比34.74%，其他硬质合金占比23.13%，切削刀具及工具占比21.68%。

2025年半年度公司营收78.49亿元，与去年同期的68.07亿元相比，增长了15.31%。

营收增长的主要原因是：

（1）精矿及粉末产品本期营收27.27亿元，去年同期为23.25亿元，同比增长了17.31%。

（2）切削刀具及工具本期营收17.01亿元，去年同期为15.72亿元，同比小幅增长了8.25%。

（3）其他硬质合金本期营收18.16亿元，去年同期为16.95亿元，同比小幅增长了7.15%。

2025年半年度公司毛利率从去年同期的14.91%，同比大幅增长到了今年的21.18%。

毛利率大幅增长的原因是：

（1）难熔金属本期毛利率8.74%，去年同期为8.69%，同比增长0.58%。

（2）切削刀具及工具本期毛利率32.65%，去年同期为30.94%，同比小幅增长5.53%。

2025年半年度，中钨高新营业总收入为78.49亿元，去年同期为68.07亿元，同比增长15.31%，净利润为5.61亿元，去年同期为1.81亿元，同比大幅增长2.10倍。

净利润同比大幅增长的原因是：

虽然所得税费用本期支出1.12亿元，去年同期支出2,900.61万元，同比大幅增长；

但是主营业务利润本期为6.53亿元，去年同期为1.82亿元，同比大幅增长。

值得注意的是，今年上半年净利润为近10年中报最高值。

2025年半年度主营业务利润为6.53亿元，去年同期为1.82亿元，同比大幅增长2.59倍。

主营业务利润同比大幅增长主要是由于（1）营业总收入本期为78.49亿元，同比增长15.31%；（2）毛利率本期为21.18%，同比大幅增长了6.27%。

2025年半年度，中钨高新净现金流为4.87亿元，去年同期为-1.76亿元，由负转正。

净现金流由负转正的原因是：

虽然（1）购买商品、接受劳务支付的现金本期为46.45亿元，同比增长25.19%；（2）偿还债务支付的现金本期为17.33亿元，同比大幅增长43.56%。

但是（1）吸收投资所收到的现金本期为17.79亿元，同比增长17.79亿元；（2）销售商品、提供劳务收到的现金本期为57.24亿元，同比大幅增长33.07%。

公司从1995年上市以来，累计分红仅10.22亿元，但从市场上融资95.18亿元。

2025半年度，中钨高新在建工程余额合计4.50亿元，相较期初的5.91亿元下降了23.83%。主要在建的重要工程是万吨技改项目、金洲科技大楼及相关配套设施设计施工工程等。