2025年半年度，公司实现营收191.78亿元，同比小幅增长11.75%。扣非净利润9.22亿元，同比小幅增长7.53%。厦门钨业2025年半年度净利润14.38亿元，业绩同比小幅下降10.30%。本期经营活动产生的现金流净额为8.04亿元，营收同比小幅增长而经营活动产生的现金流净额同比大幅下降。

公司主要产品包括钨钼等有色金属制品和电池材料两项，其中钨钼等有色金属制品占比46.21%，电池材料占比39.28%。

本期净利润为14.38亿元，去年同期16.04亿元，同比小幅下降10.30%。

净利润同比小幅下降的原因是：

虽然资产减值损失本期损失6,656.21万元，去年同期损失1.25亿元，同比大幅下降；

但是（1）投资收益本期为1,102.08万元，去年同期为1.80亿元，同比大幅下降；（2）信用减值损失本期损失3,133.88万元，去年同期收益4,283.72万元，同比大幅下降；（3）其他收益本期为1.20亿元，去年同期为1.67亿元，同比下降。

在2025年半年度报告中，厦门钨业用于金融投资的资产为24.86亿元。金融投资所产生的收益对净利润的贡献为-1,315.75万元。

2025半年度金融投资主要投资内容如表所示：

从金融投资收益来源方式来看，主要来源于票据和其他债权凭证贴现利息和交易性金融资产公允价值变动收益。

在2025半年度报告中，厦门钨业用于对外股权投资的资产为36.54亿元，对外股权投资所产生的收益为4,271.06万元。

同比上期看起来，投资损益由亏转盈。

赣州腾远钴业新材料股份有限公司业务性质为工业生产。

同比上期看起来，投资收益有所增长。

从近几年来看，企业的对外股权投资资产持续增长，由2021年中的20.92亿元增长至2025年中的36.54亿元，增长率为74.67%。

2025年半年度，企业存货周转率为2.08，在2022年半年度到2025年半年度，存货周转率连续4年下降，平均回款时间从64天增加到了86天，企业存货周转能力下降，2025年半年度厦门钨业存货余额合计100.52亿元，占总资产的22.07%，同比去年的80.49亿元增长24.89%。

2025半年度，企业应收账款合计57.12亿元，占总资产的12.12%，相较于去年同期的55.89亿元基本不变。

本期，企业应收账款周转率为3.52。在2024年半年度到2025年半年度，企业应收账款周转率从2.91增长到了3.52，平均回款时间从61天减少到了51天，回款周期减少，企业的回款能力有所提升。

2025半年度，厦门钨业在建工程余额合计24.74亿元，相较期初的27.59亿元小幅下降了10.34%。主要在建的重要工程是厦门金鹭硬质合金工业园生产线建设项目二期、雅安厦钨铁锂产线建设二期等。

建设目标：厦门金鹭硬质合金有限公司计划通过硬质合金工业园（二期）粉末及矿用合金生产线项目的建设，解决现有生产场地不足的问题，扩大钨粉末及硬质合金业务的产能，以满足公司未来战略发展需求，并为终端产品如硬质合金棒材、矿用合金、刀具刀片等提供稳定的原料保障，同时提升自动化水平和环境条件，确保生产的可持续发展。

建设内容：本项目将在厦门市海沧区建设年产12,000吨钨粉、11,200吨混合料、2,000吨矿用合金的生产线及相关配套设施，包括物流中心（含维修车间、质管中心）和园区配套生活区。其中，7,500吨粉末、6,000吨RTP混合料和1,100吨矿用合金的生产线将从现有的集美区搬迁至新址。