2025年半年度，公司实现营收20.90亿元，同比小幅增长8.52%。扣非净利润4,788.29万元，同比增长24.77%。岭南控股2025年半年度净利润5,103.49万元，业绩同比增长18.51%。

公司的主要业务为旅行社运营，占比高达73.47%。

2025年半年度公司营收20.90亿元，与去年同期的19.26亿元相比，小幅增长了8.52%，主要是因为旅行社运营本期营收15.35亿元，去年同期为13.74亿元，同比小幅增长了11.76%。

2025年半年度公司毛利率从去年同期的19.66%，同比小幅下降到了今年的18.61%。

毛利率小幅下降的原因是：

（1）旅行社运营本期毛利率12.17%，去年同期为13.19%，同比小幅下降7.73%。

（2）酒店管理本期毛利率26.69%，去年同期为29.37%，同比小幅下降9.12%。

产品毛利率方面，2022-2025年半年度旅行社运营毛利率呈大幅下降趋势，从2022年半年度的21.64%，大幅下降到2025年半年度的12.17%，2022-2025年半年度酒店经营毛利率呈大幅增长趋势，从2022年半年度的3.38%，大幅增长到2025年半年度的38.02%。

本期净利润为5,103.49万元，去年同期4,306.47万元，同比增长18.51%。

净利润同比增长的原因是：

虽然资产处置收益本期为-147.61万元，去年同期为1.17万元，由盈转亏；

但是（1）主营业务利润本期为5,880.19万元，去年同期为5,225.05万元，同比小幅增长；（2）信用减值损失本期收益99.03万元，去年同期损失60.73万元，同比大幅增长。

2025年半年度主营业务利润为5,880.19万元，去年同期为5,225.05万元，同比小幅增长12.54%。

虽然毛利率本期为18.61%，同比小幅下降了1.05%，不过营业总收入本期为20.90亿元，同比小幅增长8.52%，推动主营业务利润同比小幅增长。

公司从1993年上市以来，累计分红仅6.99亿元，但从市场上融资46.10亿元。

2025半年度，岭南控股在建工程余额合计1,978.48万元，相较期初的783.56万元大幅增长。主要在建的重要工程是花园酒店P层花园中心会所项目、花园酒店华乐15楼员工宿舍装修项目等。

不过，根据常规的项目规划模式，我可以提供一个大致的框架来说明这类项目可能包含的内容：

建设目标：打造一个集休闲、娱乐与商务于一体的高端会所空间，旨在为酒店客人及会员提供更加丰富的生活体验，同时提升酒店品牌价值和服务品质。