金逸影视(002905)2025年中报深度解读：电影放映收入毛利率的大幅增长推动公司毛利率的大幅增长，归母净利润依赖于非经常性损益
广州金逸影视传媒股份有限公司于2017年上市，实际控制人为“李玉珍”。公司是国内具有先发优势且极具发展潜力的影视传媒集团，主营业务为电影放映及相关衍生业务，同时涵盖院线发行、影视制作投资，所属行业为电影行业。公司主要产品包括电影放映、卖品销售、广告服务、院线发行、影视制作投资。
2025年半年度，公司实现营收6.23亿元，同比小幅增长10.46%。扣非净利润656.17万元，扭亏为盈。金逸影视2025年半年度净利润3,233.00万元，业绩扭亏为盈。
电影放映收入毛利率的大幅增长推动公司毛利率的大幅增长
1、主营业务构成
公司的主营业务为电影行业，其中电影放映收入为第一大收入来源，占比85.43%。
| 分行业 | 营业收入 | 占比 | 毛利率 |
|---|---|---|---|
| 电影行业 | 6.23亿元 | 100.0% | 26.97% |
| 分产品 | 营业收入 | 占比 | 毛利率 |
| 电影放映收入 | 5.32亿元 | 85.43% | 18.32% |
| 卖品收入 | 5,771.39万元 | 9.27% | - |
| 广告服务收入 | 2,632.29万元 | 4.23% | - |
| 院线发行收入 | 503.42万元 | 0.81% | - |
| 影视剧收入 | 83.70万元 | 0.13% | - |
| 其他业务 | 82.45万元 | 0.13% | - |
2、电影放映收入的小幅增长推动公司营收的小幅增长
2025年半年度公司营收6.23亿元，与去年同期的5.64亿元相比，小幅增长了10.46%，主要是因为电影放映收入本期营收5.32亿元，去年同期为4.75亿元，同比小幅增长了11.96%。
近两年产品营收变化
| 名称 | 2025中报营收 | 2024中报营收 | 同比增减 |
|---|---|---|---|
| 电影放映收入 | 5.32亿元 | 4.75亿元 | 11.96% |
| 其他业务 | 9,073.25万元 | 8,860.04万元 | - |
| 合计 | 6.23亿元 | 5.64亿元 | 10.46% |
3、电影放映收入毛利率的大幅增长推动公司毛利率的大幅增长
2025年半年度公司毛利率从去年同期的14.88%，同比大幅增长到了今年的26.97%，主要是因为电影放映收入本期毛利率18.32%，去年同期为2.89%，同比大幅增长近5倍。
主营业务利润扭亏为盈推动净利润扭亏为盈
1、营业总收入同比小幅增加10.46%，净利润扭亏为盈
2025年半年度，金逸影视营业总收入为6.23亿元，去年同期为5.64亿元，同比小幅增长10.46%，净利润为3,233.00万元，去年同期为-6,966.95万元，扭亏为盈。
净利润扭亏为盈的原因是：
虽然资产处置收益本期为1,236.65万元，去年同期为3,378.68万元，同比大幅下降；
但是主营业务利润本期为326.46万元，去年同期为-1.11亿元，扭亏为盈。
2、主营业务利润扭亏为盈
主要财务数据表
| 本期报告 | 上年同期 | 同比增减 | |
|---|---|---|---|
| 营业总收入 | 6.23亿元 | 5.64亿元 | 10.46% |
| 营业成本 | 4.55亿元 | 4.80亿元 | -5.23% |
| 销售费用 | 7,031.93万元 | 7,925.94万元 | -11.28% |
| 管理费用 | 4,834.26万元 | 4,565.42万元 | 5.89% |
| 财务费用 | 4,411.86万元 | 6,861.35万元 | -35.70% |
| 研发费用 | - | ||
| 所得税费用 | -183.58万元 | -584.10万元 | 68.57% |
2025年半年度主营业务利润为326.46万元，去年同期为-1.11亿元，扭亏为盈。
主营业务利润扭亏为盈主要是由于（1）营业总收入本期为6.23亿元，同比小幅增长10.46%；（2）财务费用本期为4,411.86万元，同比大幅下降35.70%；（3）毛利率本期为26.97%，同比大幅增长了12.09%。
3、非主营业务利润同比下降
金逸影视2025年半年度非主营业务利润为2,722.97万元，去年同期为3,593.68万元，同比下降。
非主营业务表
| 金额 | 占净利润比例 | 去年同期 | 同比增减 | |
|---|---|---|---|---|
| 主营业务利润 | 326.46万元 | 10.10% | -1.11亿元 | 102.93% |
| 营业外收入 | 551.27万元 | 17.05% | 73.81万元 | 646.86% |
| 其他收益 | 960.40万元 | 29.71% | 1,198.27万元 | -19.85% |
| 资产处置收益 | 1,236.65万元 | 38.25% | 3,378.68万元 | -63.40% |
| 其他 | 366.94万元 | 11.35% | 607.63万元 | -39.61% |
| 净利润 | 3,233.00万元 | 100.00% | -6,966.95万元 | 146.41% |
4、财务费用大幅下降
2025年半年度公司营收6.23亿元，同比小幅增长10.46%，虽然营收在增长，但是财务费用却在下降。
本期财务费用为4,411.86万元，同比大幅下降35.7%。归因于利息费用本期为4,605.25万元，去年同期为7,406.34万元，同比大幅下降了37.82%。
财务费用主要构成表
| 项目 | 本期发生额 | 上期发生额 |
|---|---|---|
| 利息费用 | 4,605.25万元 | 7,406.34万元 |
| 其他费用(计算) | -193.39万元 | -544.99万元 |
| 合计 | 4,411.86万元 | 6,861.35万元 |
归母净利润依赖于非经常性损益
金逸影视2025半年度的归母净利润的收益依赖于非经常性损益，本期归母净利润为3,237.54万元，非经常性损益为2,581.37万元。
本期非经常性损益项目概览表：
2025半年度的非经常性损益
| 项目 | 金额 |
|---|---|
| 非流动性资产处置损益（包括已计提资产减值准备的冲销部分） | 1,153.87万元 |
| 政府补助 | 960.79万元 |
| 其他营业外收入与支出 | 437.52万元 |
| 其他 | 29.19万元 |
| 合计 | 2,581.37万元 |
（一）政府补助
(1)本期计入利润的政府补助金额960.79万元，占归母净利润3,237.54万元的29.68%，具体来源如下表所示：
计入利润的政府补助的主要构成
| 项目名称 | 金额 |
|---|---|
| 本期政府补助计入当期利润（注1） | 960.79万元 |
| 其他 | 3,812.16元 |
| 小计 | 961.17万元 |
本期政府补助计入当期利润的主要详细项目如下表所示：
注1.本期政府补助计入当期利润的主要项目
| 补助项目 | 补助金额 |
|---|---|
| 电影专项资金 | 948.91万元 |
(2)本期共收到政府补助1,363.96万元，主要分布如下表所示：
本期收到的政府补助分配情况
| 补助项目 | 补助金额 |
|---|---|
| 本期政府补助计入当期利润 | 960.40万元 |
| 本期政府补助留存计入后期利润 | 403.17万元 |
| 其他 | 3,812.16元 |
| 小计 | 1,363.96万元 |
(3)本期政府补助余额还剩下2,909.60万元，留存计入以后年度利润。
（二）其他营业外收入和支出
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