金达威(002626)2025年中报深度解读：主营业务利润同比大幅增长推动净利润同比大幅增长，商誉占有一定比重
厦门金达威集团股份有限公司于2011年上市，实际控制人为“江斌”。公司主营业务为营养保健食品原料、医药原料和营养保健食品终端产品的生产及销售业务。
2025年半年度，公司实现营收17.28亿元，同比小幅增长13.46%。扣非净利润2.41亿元，同比大幅增长86.10%。金达威2025年半年度净利润2.39亿元，业绩同比大幅增长81.27%。
主营业务利润同比大幅增长推动净利润同比大幅增长
1、营业总收入同比小幅增加13.46%，净利润同比大幅增加81.27%
2025年半年度，金达威营业总收入为17.28亿元，去年同期为15.23亿元，同比小幅增长13.46%，净利润为2.39亿元，去年同期为1.32亿元，同比大幅增长81.27%。
净利润同比大幅增长的原因是：
虽然资产减值损失本期损失2,355.23万元，去年同期收益96.95万元，同比大幅下降；
但是（1）主营业务利润本期为2.88亿元，去年同期为1.74亿元，同比大幅增长；（2）信用减值损失本期收益1,337.29万元，去年同期损失714.26万元，同比大幅增长。
2、主营业务利润同比大幅增长65.61%
主要财务数据表
| 本期报告 | 上年同期 | 同比增减 | |
|---|---|---|---|
| 营业总收入 | 17.28亿元 | 15.23亿元 | 13.46% |
| 营业成本 | 10.29亿元 | 9.59亿元 | 7.29% |
| 销售费用 | 1.71亿元 | 1.55亿元 | 10.17% |
| 管理费用 | 1.89亿元 | 2.01亿元 | -5.79% |
| 财务费用 | -188.97万元 | -810.71万元 | 76.69% |
| 研发费用 | 4,091.69万元 | 3,296.23万元 | 24.13% |
| 所得税费用 | 5,150.69万元 | 4,095.21万元 | 25.77% |
2025年半年度主营业务利润为2.88亿元，去年同期为1.74亿元，同比大幅增长65.61%。
主营业务利润同比大幅增长主要是由于（1）营业总收入本期为17.28亿元，同比小幅增长13.46%；（2）毛利率本期为40.45%，同比小幅增长了3.42%。
3、净现金流同比大幅增长17.83倍
2025年半年度，金达威净现金流为4.98亿元，去年同期为2,645.62万元，同比大幅增长17.83倍。
净现金流同比大幅增长的原因是：
虽然（1）偿还债务支付的现金本期为4.39亿元，同比大幅增长3.92倍；（2）分配股利、利润或偿付利息支付的现金本期为2.61亿元，同比大幅增长97.24%。
但是（1）取得借款收到的现金本期为8.75亿元，同比大幅增长158.74%；（2）销售商品、提供劳务收到的现金本期为17.27亿元，同比小幅增长12.31%。
商誉原值资产相比去年同期大幅下降，商誉占有一定比重
在2025年半年度报告中，企业形成的商誉为5.13亿元，占净资产的11.72%。
商誉结构
| 商誉项 | 期末净值 | 备注 |
|---|---|---|
| 其他 | 5.13亿元 | |
| 商誉总额 | 5.13亿元 |
商誉占有一定比重。
公司在回报股东方面堪称积极
公司2011年上市以来，公司坚持14年分红，持续地给股东带来回报，累计现金分红27.61亿元，超过累计募资21.05亿元。
分红情况表
| 序号 | 分红时间 | 分红总额 | 股息支付率 | 税前分红率 |
|---|---|---|---|---|
| 1 | 2025-04 | 2.44亿元 | 2.25% | 71.43% |
| 2 | 2024-04 | 1.22亿元 | 1.41% | 44.44% |
| 3 | 2023-04 | 1.22亿元 | 1.01% | 46.51% |
| 4 | 2022-04 | 3.66亿元 | 2.49% | 46.51% |
| 5 | 2021-03 | 3.66亿元 | 1.31% | 38.22% |
| 6 | 2020-04 | 3.66亿元 | 2.64% | 82.19% |
| 7 | 2019-04 | 4.92亿元 | 5.78% | 72.07% |
| 8 | 2018-04 | 2.47亿元 | 2.02% | 51.95% |
| 9 | 2017-04 | 1.23亿元 | 1.56% | 39.22% |
| 10 | 2016-03 | 2,880.00万元 | 0.32% | 25% |
| 11 | 2015-03 | 8,640.00万元 | 0.82% | 44.12% |
| 12 | 2014-03 | 9,000.00万元 | 1.46% | 87.72% |
| 13 | 2013-03 | 5,400.00万元 | 2.38% | 53.57% |
| 14 | 2012-04 | 5,400.00万元 | 1.68% | 32.09% |
| 累计分红金额 | 27.61亿元 |
融资情况表
| 序号 | 融资类型 | 募资时间 | 实际募资金额 |
|---|---|---|---|
| 1 | 增发 | 2016 | 6.56亿元 |
| 累计融资金额 | 6.56亿元 |
行业分析
1、行业发展趋势
金达威属于营养保健食品行业，核心业务涵盖维生素、辅酶Q10、NMN及合成生物技术相关产品。 营养保健食品行业近三年受益于健康消费升级，市场规模年复合增长率超12%，2024年突破4500亿元。合成生物技术推动功能性成分高效生产，个性化营养、抗衰老等细分领域增速显著，预计2025年后行业将向绿色制造和精准营养方向迭代，市场空间有望突破6000亿元。
2、市场地位及占有率
金达威是全球辅酶Q10核心供应商，占据约60%的全球产能，维生素A市场份额国内前三；其NMN原料供应规模达千万级，合成生物技术产业化项目已实现部分产品商业化，但在终端品牌市场占有率低于头部企业。
请下载并登录APP，即可阅读全文
