2025年半年度，公司实现营收6.69亿元，同比大幅下降44.66%。扣非净利润9,514.29万元，同比大幅增长35.07%。恒通股份2025年半年度净利润9,880.78万元，业绩同比大幅增长36.00%。本期经营活动产生的现金流净额为-785.49万元，营收同比大幅下降而经营活动产生的现金流净额同比大幅增长。

2025年半年度，恒通股份营业总收入为6.69亿元，去年同期为12.09亿元，同比大幅下降44.66%，净利润为9,880.78万元，去年同期为7,265.55万元，同比大幅增长36.00%。

净利润同比大幅增长的原因是：

虽然投资收益本期为-137.88万元，去年同期为260.26万元，由盈转亏；

但是主营业务利润本期为1.10亿元，去年同期为7,585.28万元，同比大幅增长。

值得注意的是，今年上半年净利润为近10年中报最高值。

2025年半年度主营业务利润为1.10亿元，去年同期为7,585.28万元，同比大幅增长45.16%。

虽然营业总收入本期为6.69亿元，同比大幅下降44.66%，不过毛利率本期为24.30%，同比大幅增长了14.64%，推动主营业务利润同比大幅增长。

2025年半年度，恒通股份净现金流为-4.43亿元，去年同期为-4,603.27万元，较去年同期大幅下降8.62倍。

净现金流同比大幅下降的原因是：

虽然购买商品、接受劳务支付的现金本期为12.27亿元，同比大幅下降32.03%；

但是（1）销售商品、提供劳务收到的现金本期为13.55亿元，同比下降26.78%；（2）取得借款收到的现金本期为1.52亿元，同比大幅下降66.47%。

目前有2位股东均处于质押高位。第一大股东南山集团有限公司股权质押2.16亿股，质押股份占比很高，高达73.17%。此外，第二大股东刘振东股权质押1.08亿股，质押股份占比非常高，高达94.31%。共累计质押3.24亿股，占总股本比例的45.36%。

公司上市11年来虽然坚持分红12年，但累计分红金额仅2.72亿元，而累计募资金额却有27.68亿元。

恒通股份属于综合物流服务行业，涵盖清洁能源运输、实体物流及港口联运业务。 近三年中国物流行业受电商增长及供应链升级驱动，市场规模持续扩大，2024年社会物流总额突破380万亿元，年复合增长率超7%。未来行业将加速向智能化、绿色化转型，新能源物流车渗透率预计2025年达25%，跨境物流和港口联运成为新增长点，市场空间有望突破450万亿元。