康希通信(688653)2025年三季报深度解读：其他收益同比大幅增长推动净利润同比亏损减小
格兰康希通信科技(上海)股份有限公司于2023年上市，实际控制人为“PINGPENG”。公司的主营业务为集成电路行业，其中WiFiFEM为第一大收入来源，占比96.17%。
2025年三季度，公司实现营收5.26亿元，同比大幅增长39.32%。扣非净利润-4,836.09万元，较去年同期亏损增大。康希通信2025年第三季度净利润-3,052.69万元，业绩较去年同期亏损有所减小。
其他收益同比大幅增长推动净利润同比亏损减小
1、净利润较去年同期亏损有所减小
本期净利润为-3,052.69万元，去年同期-3,386.46万元，较去年同期亏损有所减小。
净利润亏损有所减小的原因是：
虽然（1）主营业务利润本期为-5,418.10万元，去年同期为-4,610.18万元，亏损增大；（2）所得税费用本期支出44.86万元，去年同期收益715.05万元，同比大幅下降。
但是（1）其他收益本期为1,410.78万元，去年同期为409.86万元，同比大幅增长；（2）投资收益本期为1,203.01万元，去年同期为573.63万元，同比大幅增长。
2、主营业务利润较去年同期亏损增大
主要财务数据表
| 本期报告 | 上年同期 | 同比增减 | |
|---|---|---|---|
| 营业总收入 | 5.26亿元 | 3.78亿元 | 39.32% |
| 营业成本 | 4.04亿元 | 2.99亿元 | 35.24% |
| 销售费用 | 2,022.04万元 | 2,341.74万元 | -13.65% |
| 管理费用 | 8,259.33万元 | 3,133.46万元 | 163.59% |
| 财务费用 | 329.94万元 | -596.19万元 | 155.34% |
| 研发费用 | 6,927.31万元 | 7,546.18万元 | -8.20% |
| 所得税费用 | 44.86万元 | -715.05万元 | 106.27% |
2025年三季度主营业务利润为-5,418.10万元，去年同期为-4,610.18万元，较去年同期亏损增大。
虽然营业总收入本期为5.26亿元，同比大幅增长39.32%，不过管理费用本期为8,259.33万元，同比大幅增长163.59%，导致主营业务利润亏损增大。
3、非主营业务利润同比大幅增长
康希通信2025年三季度非主营业务利润为2,410.27万元，去年同期为508.66万元，同比大幅增长。
非主营业务表
| 金额 | 占净利润比例 | 去年同期 | 同比增减 | |
|---|---|---|---|---|
| 主营业务利润 | -5,418.10万元 | 177.49% | -4,610.18万元 | -17.53% |
| 投资收益 | 1,203.01万元 | -39.41% | 573.63万元 | 109.72% |
| 资产减值损失 | -360.87万元 | 11.82% | -549.45万元 | 34.32% |
| 其他收益 | 1,410.78万元 | -46.21% | 409.86万元 | 244.21% |
| 其他 | 157.60万元 | -5.16% | 74.64万元 | 111.14% |
| 净利润 | -3,052.69万元 | 100.00% | -3,386.46万元 | 9.86% |
行业分析
1、行业发展趋势
康希通信属于半导体行业中的射频前端芯片设计细分领域，专注于Wi-Fi射频前端模组（FEM）研发与生产。 射频前端芯片行业近三年受益于5G通信、物联网及智能终端普及，全球市场规模从2022年220亿美元增至2024年280亿美元，年复合增长率约8%。未来趋势聚焦高频化、高集成度技术突破，Wi-Fi 7及车规级芯片需求激增，预计2025年市场空间突破320亿美元，国产替代加速背景下，国内企业技术突破及产能扩张将推动行业持续增长。
2、市场地位及占有率
康希通信在国内Wi-Fi FEM市场占有率约15%，位列前三，其产品覆盖中兴、华为等头部客户，2024年营收同比增长20%，技术指标对标国际巨头，在低功耗、高线性度等核心性能领域具备竞争优势。
3、主要竞争对手
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