盛景微(603375)2025年三季报深度解读：净利润同比大幅增长但现金流净额由正转负
公司的主营业务为电子器件，其中电子控制模块为第一大收入来源，占比80.16%。
2025年三季度，公司实现营收3.46亿元，同比基本持平。扣非净利润1,347.20万元，同比增长24.06%。盛景微2025年第三季度净利润1,900.39万元，业绩同比大幅增长59.07%。
净利润同比大幅增长但现金流净额由正转负
1、营业总收入基本持平，净利润同比大幅增加59.07%
2025年三季度，盛景微营业总收入为3.46亿元，去年同期为3.44亿元，同比基本持平，净利润为1,900.39万元，去年同期为1,194.72万元，同比大幅增长59.07%。
净利润同比大幅增长的原因是：
虽然（1）营业外利润本期为-430.17万元，去年同期为-22.46万元，亏损增大；（2）资产减值损失本期损失243.60万元，去年同期损失0.00元，；（3）其他收益本期为377.12万元，去年同期为603.49万元，同比大幅下降。
但是（1）主营业务利润本期为1,110.93万元，去年同期为301.36万元，同比大幅增长；（2）所得税费用本期收益70.63万元，去年同期支出139.15万元，同比大幅增长。
2、主营业务利润同比大幅增长2.69倍
主要财务数据表
| 本期报告 | 上年同期 | 同比增减 | |
|---|---|---|---|
| 营业总收入 | 3.46亿元 | 3.44亿元 | 0.68% |
| 营业成本 | 2.31亿元 | 2.22亿元 | 4.17% |
| 销售费用 | 2,753.25万元 | 2,995.15万元 | -8.08% |
| 管理费用 | 2,227.44万元 | 2,587.66万元 | -13.92% |
| 财务费用 | 9.13万元 | -200.07万元 | 104.56% |
| 研发费用 | 5,196.94万元 | 6,423.45万元 | -19.09% |
| 所得税费用 | -70.63万元 | 139.15万元 | -150.76% |
2025年三季度主营业务利润为1,110.93万元，去年同期为301.36万元，同比大幅增长2.69倍。
虽然毛利率本期为33.11%，同比小幅下降了2.25%，不过（1）研发费用本期为5,196.94万元，同比下降19.09%；（2）管理费用本期为2,227.44万元，同比小幅下降13.92%，推动主营业务利润同比大幅增长。
3、非主营业务利润同比大幅下降
盛景微2025年三季度非主营业务利润为718.84万元，去年同期为1,032.51万元，同比大幅下降。
非主营业务表
| 金额 | 占净利润比例 | 去年同期 | 同比增减 | |
|---|---|---|---|---|
| 主营业务利润 | 1,110.93万元 | 58.46% | 301.36万元 | 268.64% |
| 投资收益 | 402.45万元 | 21.18% | 207.56万元 | 93.89% |
| 公允价值变动收益 | 435.46万元 | 22.91% | 394.12万元 | 10.49% |
| 资产减值损失 | -243.60万元 | -12.82% | - | |
| 营业外支出 | 431.04万元 | 22.68% | 22.46万元 | 1818.85% |
| 其他收益 | 377.12万元 | 19.84% | 603.49万元 | -37.51% |
| 其他 | 178.45万元 | 9.39% | -150.19万元 | 218.82% |
| 净利润 | 1,900.39万元 | 100.00% | 1,194.72万元 | 59.07% |
行业分析
1、行业发展趋势
盛景微属于计算机、通信和其他电子设备制造业，专注于工业电子雷管核心控制组件的研发与生产。 近三年，计算机、通信和其他电子设备制造业受益于电子雷管强制替代政策及智能化需求提升，年复合增长率超15%。2025年电子雷管渗透率预计突破90%，带动控制模块市场规模突破80亿元。未来趋势聚焦于芯片集成化、抗干扰技术升级及新能源领域拓展，行业正向高精度、全场景应用方向扩容。
2、市场地位及占有率
请下载并登录APP，即可阅读全文
