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科德教育(300192)2025年三季报深度解读：主营业务利润同比小幅下降导致净利润同比小幅下降
苏州科德教育科技股份有限公司于2011年上市，实际控制人为“吴贤良”。公司的核心业务有两块，一块是油墨化工业务，一块是教育业务，主要产品包括油墨产品和职校和全日制学校两项，其中油墨产品占比53.64%，职校和全日制学校占比45.96%。
2025年三季度，公司实现营收5.57亿元，同比小幅下降3.64%。扣非净利润9,205.59万元，同比小幅下降12.40%。科德教育2025年第三季度净利润9,122.19万元，业绩同比小幅下降12.33%。
PART 1
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主营业务利润同比小幅下降导致净利润同比小幅下降
1、净利润同比小幅下降12.33%
本期净利润为9,122.19万元，去年同期1.04亿元，同比小幅下降12.33%。
净利润同比小幅下降的原因是（1）主营业务利润本期为1.19亿元，去年同期为1.28亿元，同比小幅下降；（2）所得税费用本期支出2,419.80万元，去年同期支出2,244.45万元，同比小幅增长。
2、主营业务利润同比小幅下降6.58%
主要财务数据表
| 本期报告 | 上年同期 | 同比增减 | |
|---|---|---|---|
| 营业总收入 | 5.57亿元 | 5.78亿元 | -3.64% |
| 营业成本 | 3.57亿元 | 3.76亿元 | -5.23% |
| 销售费用 | 2,049.21万元 | 2,061.86万元 | -0.61% |
| 管理费用 | 3,897.00万元 | 3,808.41万元 | 2.33% |
| 财务费用 | 13.78万元 | 63.62万元 | -78.35% |
| 研发费用 | 1,872.36万元 | 1,231.54万元 | 52.03% |
| 所得税费用 | 2,419.80万元 | 2,244.45万元 | 7.81% |
2025年三季度主营业务利润为1.19亿元，去年同期为1.28亿元，同比小幅下降6.58%。
虽然毛利率本期为35.99%，同比小幅增长了1.07%，不过（1）营业总收入本期为5.57亿元，同比小幅下降3.64%；（2）研发费用本期为1,872.36万元，同比大幅增长52.03%，导致主营业务利润同比小幅下降。
PART 2
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行业分析
1、行业发展趋势
科德教育属于职业教育行业，聚焦职业学历教育、职业培训及教育信息化服务。 职业教育行业近三年受政策驱动加速发展，2023年市场规模突破6000亿元，复合增长率超8%。未来趋势集中于产教融合深化、数字化课程渗透率提升及“双师型”教师培养，预计2025年市场规模将达8000亿元，政策支持下新兴领域如人工智能、智能制造相关培训需求激增。
2、市场地位及占有率
科德教育在职业教育细分领域具备区域化布局优势，旗下陕西龙门教育在中高考升学培训领域市占率约5%，位列区域前三，职业院校合作业务覆盖全国20余所院校，但整体行业集中度较低，头部企业市占率不足3%。
3、主要竞争对手
| 公司名（股票代码） | 简介 | 发展详情 |
|---|---|---|
| 科德教育（300192） | 职业教育全产业链服务商，涵盖职业院校合作、升学培训及教育信息化 | 2024年职业教育营收占比62%，龙门教育区域升学培训市占率5% |
| 中公教育（002607） | 公务员及事业单位考试培训龙头企业，延伸至IT、医疗等领域职业培训 | 2024年公考培训市占率31%，职业培训业务营收同比增长18% |
| 传智教育（003032） | IT技能培训为核心，覆盖人工智能、大数据等前沿技术课程 | 2024年IT培训营收占比89%，合作企业超1.2万家 |
| 开元教育（300338） | 职业教育与学历教育协同发展，重点布局财经、艺术设计等领域 | 2024年职业资格培训营收占比47% |
| 行动教育（605098） | 企业管理培训为主，提供定制化企业内训及高管教育服务 | 2024年企业客户续费率78%，高端课程营收占比35% |
4、经营评分排名
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