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亿田智能(300911)2025年三季报深度解读：主营业务利润同比亏损增大导致净利润同比亏损增大
浙江亿田智能厨电股份有限公司于2020年上市，实际控制人为“孙伟勇”。公司的主营业务为家电厨卫，其中集成灶为第一大收入来源，占比83.65%。
2025年三季度，公司实现营收2.44亿元，同比大幅下降45.52%。扣非净利润-1.23亿元，较去年同期亏损增大。亿田智能2025年第三季度净利润-1.11亿元，业绩较去年同期亏损增大。
PART 1
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主营业务利润同比亏损增大导致净利润同比亏损增大
1、营业总收入同比下降45.52%，净利润亏损持续增大
2025年三季度，亿田智能营业总收入为2.44亿元，去年同期为4.49亿元，同比大幅下降45.52%，净利润为-1.11亿元，去年同期为-1,096.06万元，较去年同期亏损增大。
净利润亏损增大的原因是主营业务利润本期为-1.14亿元，去年同期为-2,410.89万元，亏损增大。
2、主营业务利润较去年同期亏损增大
主要财务数据表
| 本期报告 | 上年同期 | 同比增减 | |
|---|---|---|---|
| 营业总收入 | 2.44亿元 | 4.49亿元 | -45.52% |
| 营业成本 | 2.19亿元 | 2.74亿元 | -20.10% |
| 销售费用 | 6,355.81万元 | 1.14亿元 | -44.09% |
| 管理费用 | 4,186.46万元 | 4,404.12万元 | -4.94% |
| 财务费用 | 1,701.18万元 | 143.98万元 | 1081.56% |
| 研发费用 | 1,302.64万元 | 3,374.15万元 | -61.39% |
| 所得税费用 | -95.71万元 | -130.24万元 | 26.51% |
2025年三季度主营业务利润为-1.14亿元，去年同期为-2,410.89万元，较去年同期亏损增大。
虽然销售费用本期为6,355.81万元，同比大幅下降44.09%，不过（1）营业总收入本期为2.44亿元，同比大幅下降45.52%；（2）毛利率本期为10.43%，同比大幅下降了28.49%，导致主营业务利润亏损增大。
PART 2
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行业分析
1、行业发展趋势
亿田智能属于厨卫电器行业，专注于集成灶及厨房电器产品的研发与制造。 集成灶行业近三年呈现增速放缓但结构升级态势，2022年市场规模约350亿元，2024年预计超400亿元，年复合增长率约7%。智能化、高端化趋势显著，头部企业加速布局蒸烤一体、智能交互等功能，未来五年市场空间或突破600亿元，渠道多元化与存量换新需求成为增长核心驱动。
2、市场地位及占有率
亿田智能位居集成灶行业前三，2024年市场占有率约8%-10%，主攻高端市场，依托技术创新与品牌营销巩固头部地位，但受行业竞争加剧影响，2024年前三季度营收同比下滑52.45%。
3、主要竞争对手
| 公司名（股票代码） | 简介 | 发展详情 |
|---|---|---|
| 亿田智能（300911） | 集成灶行业头部企业，主营高端智能厨电及全场景厨房解决方案 | 2024年市场占有率约8%-10%，集成灶产品线营收占比超80% |
| 火星人（300894） | 集成灶行业市占率第一品牌，产品覆盖全价位段 | 2024年市占率约20%，线上渠道销量占比超40% |
| 浙江美大（002677） | 集成灶行业开创者，聚焦中高端市场 | 2024年市占率约15%，工程渠道合作项目占比提升至25% |
| 帅丰电器（605336） | 集成灶专业制造商，主攻下沉市场 | 2024年市占率约7%，三四线城市终端覆盖率超60% |
| 老板电器（002508） | 综合厨电龙头，近年加码集成灶业务 | 2024年集成灶业务营收占比突破12%，研发投入同比增长30% |
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