福建金森(002679)2024年三季报深度解读：信用减值损失同比大幅增长导致净利润同比亏损增大
福建金森林业股份有限公司于2012年上市，实际控制人为“将乐县财政局”。公司的主营业务为林业，主要产品包括杉小径、杉原木、松小径、松原木四项，杉小径占比36.22%，杉原木占比22.95%，松小径占比12.93%，松原木占比11.87%。
2024年三季度，公司实现营收9,569.37万元，同比大幅增长31.50%。扣非净利润-2,840.93万元，较去年同期亏损增大。福建金森2024年第三季度净利润-2,774.16万元，业绩较去年同期亏损增大。本期经营活动产生的现金流净额为-5,132.02万元，营收同比大幅增长而经营活动产生的现金流净额同比下降。
信用减值损失同比大幅增长导致净利润同比亏损增大
1、营业总收入同比大幅增加31.50%，净利润亏损持续增大
2024年三季度，福建金森营业总收入为9,569.37万元，去年同期为7,277.04万元，同比大幅增长31.50%，净利润为-2,774.16万元，去年同期为-2,689.33万元，较去年同期亏损增大。
净利润亏损增大的原因是：
虽然主营业务利润本期为-1,811.64万元，去年同期为-3,570.09万元，亏损有所减小；
但是（1）信用减值损失本期损失1,171.41万元，去年同期损失19.20万元，同比大幅增长；（2）其他收益本期为136.94万元，去年同期为855.60万元，同比大幅下降。
2、主营业务利润较去年同期亏损有所减小
主要财务数据表
| 本期报告 | 上年同期 | 同比增减 | |
|---|---|---|---|
| 营业总收入 | 9,569.37万元 | 7,277.04万元 | 31.50% |
| 营业成本 | 4,107.17万元 | 3,062.00万元 | 34.13% |
| 销售费用 | 195.67万元 | 206.13万元 | -5.08% |
| 管理费用 | 3,379.07万元 | 3,575.49万元 | -5.49% |
| 财务费用 | 3,556.89万元 | 3,953.52万元 | -10.03% |
| 研发费用 | 78.16万元 | - | |
| 所得税费用 | 9.77万元 | 3.31万元 | 194.86% |
2024年三季度主营业务利润为-1,811.64万元，去年同期为-3,570.09万元，较去年同期亏损有所减小。
虽然毛利率本期为57.08%，同比有所下降了0.84%，不过营业总收入本期为9,569.37万元，同比大幅增长31.50%，推动主营业务利润亏损有所减小。
3、非主营业务利润由盈转亏
福建金森2024年三季度非主营业务利润为-952.75万元，去年同期为884.08万元，由盈转亏。
非主营业务表
| 金额 | 占净利润比例 | 去年同期 | 同比增减 | |
|---|---|---|---|---|
| 主营业务利润 | -1,811.64万元 | 65.30% | -3,570.09万元 | 49.26% |
| 信用减值损失 | -1,171.41万元 | 42.23% | -19.20万元 | -6001.80% |
| 其他 | 315.50万元 | -11.37% | 931.65万元 | -66.14% |
| 净利润 | -2,774.16万元 | 100.00% | -2,689.33万元 | -3.15% |
行业分析
1、行业发展趋势
福建金森属于林业碳汇行业，核心业务涵盖森林资源培育、木材生产销售及碳汇项目开发。 林业碳汇行业近三年因“双碳”政策驱动加速发展，2023年CCER市场重启后，全国碳市场活跃度显著提升，预计2030年市场规模可达千亿元。未来行业将聚焦标准化碳汇计量、市场化交易机制完善及林下经济融合，政策支持叠加碳价上行趋势，推动林业碳汇成为绿色金融重要资产类别。
2、市场地位及占有率
福建金森作为林业碳汇领域先行者，拥有FSC认证及80万亩森林资源，技术优势显著，但整体市场占有率较低（不足2%），处于区域龙头地位，尚未形成全国性规模优势。
3、主要竞争对手
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