中研股份(688716)2024年一季报深度解读:主营业务利润由盈转亏
吉林省中研高分子材料股份有限公司于2023年上市,实际控制人为“谢怀杰”。公司主营业务是聚醚醚酮(PEEK)研发、生产及销售。主要产品和服务为树脂形态的PEEK。
根据中研股份2024年第一季度财报披露,2024年一季度,公司实现营收3,917.58万元,同比大幅下降32.12%。扣非净利润19.56万元,同比大幅下降97.06%。中研股份2024年第一季度净利润8.67万元,业绩同比大幅下降98.89%。本期经营活动产生的现金流净额为-992.41万元,营收同比大幅下降而经营活动产生的现金流净额同比大幅增长。
营业收入情况
2023年公司的主营业务为化工新材料,主要产品包括纯树脂颗粒和复合增强颗粒两项,其中纯树脂颗粒占比58.31%,复合增强颗粒占比26.89%。
| 名称 | 营业收入 | 占比 | 毛利率 |
|---|---|---|---|
| 纯树脂颗粒 | 1.70亿元 | 58.31% | 37.61% |
| 复合增强颗粒 | 7,846.11万元 | 26.89% | 43.28% |
| 纯树脂粗粉 | 2,135.64万元 | 7.32% | 48.24% |
| 纯树脂细粉 | 2,005.31万元 | 6.87% | 29.03% |
| 其他业务 | 178.74万元 | 0.61% | - |
主营业务利润由盈转亏导致净利润同比大幅下降
1、营业总收入同比下降32.12%,净利润同比下降98.89%
2024年一季度,中研股份营业总收入为3,917.58万元,去年同期为5,771.67万元,同比大幅下降32.12%,净利润为8.67万元,去年同期为782.38万元,同比大幅下降98.89%。
净利润同比大幅下降的原因是(1)主营业务利润本期为-41.47万元,去年同期为786.34万元,由盈转亏;(2)其他收益本期为23.21万元,去年同期为141.26万元,同比大幅下降。
2、主营业务利润由盈转亏
主要财务数据表
| 本期报告 | 上年同期 | 同比增减 | |
|---|---|---|---|
| 营业总收入 | 3,917.58万元 | 5,771.67万元 | -32.12% |
| 营业成本 | 2,244.15万元 | 3,517.05万元 | -36.19% |
| 销售费用 | 252.35万元 | 285.62万元 | -11.65% |
| 管理费用 | 1,092.56万元 | 717.57万元 | 52.26% |
| 财务费用 | -324.36万元 | -58.37万元 | -455.69% |
| 研发费用 | 679.74万元 | 509.84万元 | 33.32% |
| 所得税费用 | -23.81万元 | 45.01万元 | -152.89% |
2024年一季度主营业务利润为-41.47万元,去年同期为786.34万元,由盈转亏。
虽然毛利率本期为42.72%,同比小幅增长了3.66%,不过营业总收入本期为3,917.58万元,同比大幅下降32.12%,导致主营业务利润由盈转亏。
3、非主营业务利润同比大幅下降
中研股份2024年一季度非主营业务利润为26.33万元,去年同期为40.68万元,同比大幅下降。
非主营业务表
| 金额 | 占净利润比例 | 去年同期 | 同比增减 | |
|---|---|---|---|---|
| 主营业务利润 | -41.47万元 | -478.42% | 786.34万元 | -105.27% |
| 营业外支出 | 11.17万元 | 128.82% | - | |
| 其他收益 | 23.21万元 | 267.81% | 141.26万元 | -83.57% |
| 信用减值损失 | 14.01万元 | 161.63% | -100.58万元 | 113.93% |
| 其他 | 2,692.00元 | 3.11% | 3,705.44元 | -27.35% |
| 净利润 | 8.67万元 | 100.00% | 782.38万元 | -98.89% |
行业分析
1、行业发展趋势
中研股份属于新材料行业中的特种工程塑料细分领域,核心产品为聚醚醚酮(PEEK)。 特种工程塑料行业近三年保持年均12%复合增长,2025年全球PEEK市场规模预计突破15亿元,主要受益于新能源汽车、人形机器人及航空航天领域轻量化需求。国产替代加速,国内企业通过技术突破逐步替代威格斯等国际龙头,未来五年行业将维持20%以上高增速,其中人形机器人领域需求增量或成核心驱动力。
2、市场地位及占有率
中研股份为国内PEEK纯树脂领域绝对龙头,2024年国内市场占有率超30%,产能达千吨级规模,全球产能排名第四,已实现欧盟REACH、美国FDA等国际认证,技术指标达国际先进水平。
3、主要竞争对手
| 公司名(股票代码) | 简介 | 发展详情 |
|---|---|---|
| 中研股份(688716) | 国内PEEK纯树脂产能第一,产品覆盖52个规格牌号 | 2024年国内市占率30.57%,在建5000吨产能项目 |
| 沃特股份(002886) | 主营特种高分子材料,含PEEK复合材料业务 | 2025年拟投建年产200吨PEEK产线 |
| 同益股份(300538) | 工程塑料解决方案商,布局PEEK材料应用端 | 2024年PEEK相关营收占比12% |
| 新瀚新材(301076) | PEEK上游核心原料DFBP主要供应商 | DFBP占PEEK原料成本60%,2025年产能扩至3500吨 |
| 中欣氟材(002915) | 氟化学品制造商,延伸布局PEEK单体材料 | 年产5000吨氟苯项目2025年投产 |