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凯莱英(002821)2024年一季报深度解读：主营业务利润同比大幅下降导致净利润同比大幅下降
凯莱英医药集团(天津)股份有限公司于2016年上市，实际控制人为“HAOHONG”。公司的主营业务为医药行业，主要产品包括商业化阶段CDMO解决方案和临床阶段CDMO解决方案两项，其中商业化阶段CDMO解决方案占比65.33%，临床阶段CDMO解决方案占比19.26%。
2024年一季度，公司实现营收14.00亿元，同比大幅下降37.76%。扣非净利润2.54亿元，同比大幅下降58.88%。凯莱英2024年第一季度净利润2.80亿元，业绩同比大幅下降55.48%。
PART 1
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主营业务利润同比大幅下降导致净利润同比大幅下降
1、净利润同比大幅下降55.48%
本期净利润为2.80亿元，去年同期6.28亿元，同比大幅下降55.48%。
净利润同比大幅下降的原因是主营业务利润本期为2.60亿元，去年同期为6.82亿元，同比大幅下降。
2、主营业务利润同比大幅下降61.88%
主要财务数据表
| 本期报告 | 上年同期 | 同比增减 | |
|---|---|---|---|
| 营业总收入 | 14.00亿元 | 22.49亿元 | -37.76% |
| 营业成本 | 7.91亿元 | 11.60亿元 | -31.87% |
| 销售费用 | 4,462.17万元 | 3,381.61万元 | 31.95% |
| 管理费用 | 1.73亿元 | 1.66亿元 | 4.19% |
| 财务费用 | -7,830.82万元 | 3,687.09万元 | -312.39% |
| 研发费用 | 1.69亿元 | 1.62亿元 | 4.53% |
| 所得税费用 | 1,513.45万元 | 8,180.95万元 | -81.50% |
2024年一季度主营业务利润为2.60亿元，去年同期为6.82亿元，同比大幅下降61.88%。
主营业务利润同比大幅下降主要是由于（1）营业总收入本期为14.00亿元，同比大幅下降37.76%；（2）毛利率本期为43.52%，同比小幅下降了4.88%。
PART 2
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行业分析
1、行业发展趋势
凯莱英属于医药研发与生产外包（CDMO/CMO）行业。 医药CDMO行业近三年受益于全球创新药研发投入增长及产能转移，市场规模持续扩容。2024年全球CDMO市场规模预计超900亿美元，中国增速领先，2025年国内行业规模或突破3000亿元。未来趋势聚焦于技术壁垒提升（如ADC、mRNA等新兴领域）、全球化产能整合及生物药CDMO渗透率提高，行业集中度将进一步向具备全流程服务能力的头部企业倾斜。
2、市场地位及占有率
凯莱英为全球小分子CDMO领域核心供应商，国内市占率位列第二梯队，仅次于药明康德。其商业化阶段项目贡献超70%收入，2024年海外业务占比约85%，在创新药中间体及原料药细分领域全球市占率约5%-7%。
3、主要竞争对手
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