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东华科技(002140)2024年中报深度解读:化工行业收入的增长推动公司营收的增长,主营业务利润同比小幅增长

东华工程科技股份有限公司于2007年上市,实际控制人为“中国化学工程集团有限公司”。公司的主营业务是为国内外工程项目建设提供咨询、设计、施工、总承包等全过程、全产业链的综合服务,主要服务于石油化工工程、建筑工程、市政工程等领域,拥有石油化工、医药、市政、建筑等十多个领域的设计、咨询及工程总承包甲级资质。

2024年半年度,公司实现营收43.77亿元,同比增长25.16%。扣非净利润1.77亿元,同比增长15.11%。

PART 1
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化工行业收入的增长推动公司营收的增长

1、主营业务构成

公司主要从事化工行业、环境治理基础设施行业、其他,其中总承包收入为第一大收入来源,占比94.57%。

分行业 营业收入 占比 毛利率
化工行业 37.02亿元 84.58% 8.85%
环境治理基础设施行业 5.71亿元 13.04% 7.87%
其他 1.04亿元 2.38% -3.31%
分产品 营业收入 占比 毛利率
总承包收入 41.40亿元 94.57% 7.43%
技术性收入 1.33亿元 3.05% -
其他 1.04亿元 2.38% -

2、化工行业收入的增长推动公司营收的增长

2024年半年度公司营收43.77亿元,与去年同期的34.97亿元相比,增长了25.16%。

营收增长的主要原因是:

(1)化工行业本期营收37.02亿元,去年同期为31.09亿元,同比增长了19.09%。

(2)环境治理基础设施行业本期营收5.71亿元,去年同期为3.18亿元,同比大幅增长了79.74%。

近两年产品营收变化


名称 2024中报营收 2023中报营收 同比增减
化工行业 37.02亿元 31.09亿元 19.09%
环境治理基础设施行业 5.71亿元 3.18亿元 79.74%
其他业务 1.04亿元 7,091.92万元 -
合计 43.77亿元 34.97亿元 25.16%

3、环境治理基础设施行业毛利率大幅提升

值得一提的是,环境治理基础设施行业在营收额增长的同时,而且毛利率也在提升。2024年半年度环境治理基础设施行业毛利率为7.87%,同比大幅增长41.04%。

PART 2
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主营业务利润同比小幅增长

1、主营业务利润同比小幅增长7.96%

主要财务数据表


本期报告 上年同期 同比增减
营业总收入 43.77亿元 34.97亿元 25.16%
营业成本 40.08亿元 31.85亿元 25.84%
销售费用 1,959.10万元 2,259.94万元 -13.31%
管理费用 4,232.27万元 3,919.52万元 7.98%
财务费用 -223.96万元 -2,578.85万元 91.32%
研发费用 1.08亿元 9,158.53万元 18.17%
所得税费用 3,786.37万元 3,214.01万元 17.81%

2024年半年度主营业务利润为1.87亿元,去年同期为1.73亿元,同比小幅增长7.96%。

虽然毛利率本期为8.43%,同比小幅下降了0.49%,不过营业总收入本期为43.77亿元,同比增长25.16%,推动主营业务利润同比小幅增长。

2、非主营业务利润同比小幅下降

东华科技2024年半年度非主营业务利润为5,649.61万元,去年同期为6,516.41万元,同比小幅下降。

非主营业务表


金额 占净利润比例 去年同期 同比增减
主营业务利润 1.87亿元 90.93% 1.73亿元 7.96%
信用减值损失 3,045.07万元 14.83% -3,326.31万元 191.55%
其他 3,278.88万元 15.97% 9,855.35万元 -66.73%
净利润 2.05亿元 100.00% 2.06亿元 -0.31%

PART 3
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追加投入煤制30万吨乙二醇生产项目

2024半年度,东华科技在建工程余额合计33.96亿元,相较期初的22.32亿元大幅增长了52.15%。主要在建的重要工程是煤制30万吨乙二醇生产项目和年产50万吨PBAT及配套项目一期年产10万吨PBAT工程。

重要在建工程项目概况


项目名称 期末余额 本期投入金额 本期转固金额 工程进度
煤制30万吨乙二醇生产项目 26.55亿元 11.17亿元 - 90.00%
年产50万吨PBAT及配套项目一期年产10万吨PBAT工程 7.37亿元 4,562.30万元 - 100%

煤制30万吨乙二醇生产项目(大额新增投入项目)

建设目标:东华科技所属中化学(内蒙古)新材料有限责任公司30万吨/年煤制乙二醇项目旨在通过煤炭资源的高效转化,生产出高质量的乙二醇产品。项目致力于成为国内领先的煤化工产业示范基地,同时为地方经济发展提供新的增长点。

建设内容:该项目包括但不限于52000Nm³/h内压缩空分装置1套、110000Nm³/h煤制氢气化装置(含两台粉煤加压气化炉及煤气净化装置)、年产30万吨乙二醇的主要生产线以及相关配套设施。这些设施的设计与建设是为了确保整个生产流程能够顺利运行,并达到预期的生产能力。

PART 4
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重大资产负债及变动情况

合同资产增长

2024年半年度,东华科技的合同资产合计21.50亿元,占总资产的13.40%,相较于年初的16.71亿元增长28.68%。

主要原因是已完工未结算增加5.04亿元。

2024半年度结构情况


项目 期末价值 期初价值
已完工未结算 15.64亿元 10.59亿元
合同质保金 5.86亿元 6.11亿元
合计 21.50亿元 16.71亿元

PART 5
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行业分析

1、行业发展趋势

东华科技属于化学工程行业,核心业务为化工工程设计与总承包。 化学工程行业近三年受新能源及碳中和政策驱动加速转型,2024年市场规模突破1.8万亿元,年复合增长率超8%。未来趋势聚焦绿色化工、锂电材料及清洁能源工程,预计2025年盐湖提锂、煤基新材料等领域投资规模将超5000亿元,智能化工程服务渗透率提升至35%以上。

2、市场地位及占有率

东华科技在国内化工工程领域位列第一梯队,2024年盐湖提锂工程市占率约12%,煤化工总承包项目中标金额达58亿元,细分领域技术垄断优势显著,但整体行业集中度较低,CR5不足30%。

3、主要竞争对手


公司名(股票代码) 简介 发展详情
东华科技(002140) 化工工程总承包与技术服务商 2024年煤化工EPC订单占比超40%,盐湖提锂项目营收突破12亿元
中国化学(601117) 综合性化工工程龙头企业 2024年境外石化工程签约额320亿元,氢能领域市占率18%
中油工程(600339) 油气田地面工程核心服务商 2025年一季度LNG接收站工程中标额47亿元,占国内市场份额25%
航天工程(603698) 煤气化技术解决方案提供商 2024年新型煤气化装置市占率32%,持股中石化宁波技术研究院15%股权
三维化学(002469) 石化工程设计与催化剂供应商 2024年乙烯工程营收占比超55%,储氢设备订单量同比增长210%

4、经营评分排名

东华科技在2024年中报经营评分排名为第2132名,在工业工程行业中排名为8名。

工业工程经营评分前三名(及东华科技)


公司 2024年中报 2024年一季报 2023年年报 2023年三季报 2023年中报
利柏特 87 61 88 66 89
三联虹普 84 64 85 63 85
三维化学 79 54 84 77
东华科技 84 56 70 57 69

5、全球排名

截止到2025年9月24日,东华科技近十二个月的滚动营收为89亿元,在工业工程行业中,东华科技的全国排名为9名,全球排名为22名。

工业工程营收排名


公司 营收(亿元) 营收增长率(%) 净利润(亿元) 净利润增长率(%)
中国中冶 5520 3.32 67 -6.96
中国能建 4367 10.65 84 8.88
中国能源建设 4367 10.65 84 8.88
中国化学 1866 10.60 57 7.07
陕建股份 1511 -1.77 30 -5.22
Fluor 福陆 1165 9.48 153 --
GS Engineering & Construction 661 12.49 14 -13.55
中石化炼化工程 642 3.59 25 5.01
Technip Energies 德希尼布能源 559 1.46 33 16.89
KBR 553 1.80 27 175.16
... ... ... ... ...
东华科技 89 13.86 4.10 18.15

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