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米奥会展(300795)2024年一季报深度解读：公允价值变动收益同比大幅增长推动净利润扭亏为盈
浙江米奥兰特商务会展股份有限公司于2019年上市，实际控制人为“总数”。公司的主营业务为展会行业，其中自办展为第一大收入来源，占比92.80%。
2024年一季度，公司实现营收7,613.09万元，同比小幅增长12.21%。扣非净利润153.19万元，同比大幅增长3.12倍。米奥会展2024年第一季度净利润323.04万元，业绩扭亏为盈。本期经营活动产生的现金流净额为1,962.82万元，营收同比小幅增长而经营活动产生的现金流净额同比大幅下降。
PART 1
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公允价值变动收益同比大幅增长推动净利润扭亏为盈
1、营业总收入同比小幅增加12.21%，净利润扭亏为盈
2024年一季度，米奥会展营业总收入为7,613.09万元，去年同期为6,785.01万元，同比小幅增长12.21%，净利润为323.04万元，去年同期为-66.97万元，扭亏为盈。
净利润扭亏为盈的原因是：
虽然营业外利润本期为-3.31万元，去年同期为102.62万元，由盈转亏；
但是（1）公允价值变动收益本期为327.67万元，去年同期为-18.40万元，扭亏为盈；（2）主营业务利润本期为-32.34万元，去年同期为-239.97万元，亏损有所减小。
2、主营业务利润较去年同期亏损有所减小
主要财务数据表
| 本期报告 | 上年同期 | 同比增减 | |
|---|---|---|---|
| 营业总收入 | 7,613.09万元 | 6,785.01万元 | 12.21% |
| 营业成本 | 3,471.26万元 | 2,836.91万元 | 22.36% |
| 销售费用 | 3,206.17万元 | 2,834.85万元 | 13.10% |
| 管理费用 | 967.46万元 | 1,114.02万元 | -13.16% |
| 财务费用 | -325.67万元 | -194.30万元 | -67.61% |
| 研发费用 | 315.43万元 | 423.61万元 | -25.54% |
| 所得税费用 | 9.15万元 | -33.14万元 | 127.60% |
2024年一季度主营业务利润为-32.34万元，去年同期为-239.97万元，较去年同期亏损有所减小。
主营业务利润亏损有所减小原因是：
| 主营业务利润增长项目 | 本期值 | 同比增减 | 主营业务利润下降项目 | 本期值 | 同比增减 |
|---|---|---|---|---|---|
| 营业总收入 | 7,613.09万元 | 12.21% | 销售费用 | 3,206.17万元 | 13.10% |
| 毛利率 | 54.40% | -3.79% |
3、非主营业务利润同比大幅增长
米奥会展2024年一季度非主营业务利润为364.53万元，去年同期为139.86万元，同比大幅增长。
非主营业务表
| 金额 | 占净利润比例 | 去年同期 | 同比增减 | |
|---|---|---|---|---|
| 主营业务利润 | -32.34万元 | -10.01% | -239.97万元 | 86.52% |
| 公允价值变动收益 | 327.67万元 | 101.43% | -18.40万元 | 1881.23% |
| 其他收益 | 36.95万元 | 11.44% | 28.88万元 | 27.95% |
| 其他 | 6.71万元 | 2.08% | 256.27万元 | -97.38% |
| 净利润 | 323.04万元 | 100.00% | -66.97万元 | 582.38% |
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行业分析
1、行业发展趋势
米奥会展属于会展服务业，聚焦境外自办展及数字会展领域。 中国会展行业近三年受疫情冲击后逐步复苏，2024年展馆面积及区域集中度持续提升，广东省以255.7万平方米展馆面积居首。行业向数字化、国际化转型，企业加速布局线上会展及跨境服务，未来市场空间集中于整合全球资源、提升技术驱动的精准营销能力。
2、市场地位及占有率
米奥会展为A股“会展第一股”，境外自办展业务领先，2024年境外会展服务覆盖超6000家中国企业，聚焦“一带一路”市场，国内市占率约3%，位列行业前五。
3、主要竞争对手
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