兰生股份(600826)2024年一季报深度解读：主营业务利润亏损有所减小
东浩兰生会展集团股份有限公司于1994年上市，实际控制人为“上海市国有资产监督管理委员会”。公司主营业务为展览组织、展馆运营、会议活动赛事、会展服务。公司主要经营有展览、传播、会议论坛、节事活动等策划组织、会展场馆管理、展览运输、广告搭建等服务。
根据兰生股份2024年第一季度财报披露，2024年一季度，公司实现营收1.77亿元，同比大幅增长2.29倍。扣非净利润-368.48万元，较去年同期亏损有所减小。兰生股份2024年第一季度净利润-64.45万元，业绩较去年同期亏损有所减小。
营业收入情况
2023年公司的主营业务为会展，主要产品包括会展组织、展馆运营服务、会展配套服务三项，会展组织占比53.12%，展馆运营服务占比19.03%，会展配套服务占比15.41%。
1、会展组织
2023年会展组织营收7.55亿元，同比去年的2.18亿元大幅增长了近2倍。同期，2023年会展组织毛利率为31.68%，同比去年的18.62%大幅增长了70.14%。
2022年，该产品名称由“会展组织服务”变更为“会展组织”。
2、展馆运营服务
2023年展馆运营服务营收2.71亿元，同比去年的2,443.15万元大幅增长了近10倍。同期，2023年展馆运营服务毛利率为35.31%，同比去年的58.79%大幅下降了39.94%。
2022年，该产品名称由“展馆运营业务”变更为“展馆运营服务”。
3、会展配套服务
2023年会展配套服务营收2.19亿元，同比去年的2.34亿元小幅下降了6.56%。2021年-2023年会展配套服务毛利率呈小幅下降趋势，从2021年的26.47%，小幅下降到了2023年的24.16%。
4、赛事活动
2021年-2023年赛事活动营收呈大幅增长趋势，从2021年的5,623.05万元，大幅增长到2023年的1.56亿元。2023年赛事活动毛利率为36.11%，同比去年的44.41%下降了18.69%。
2021年，该产品名称由“会展组织业务”变更为“赛事活动”。
主营业务利润同比亏损减小推动净利润同比亏损减小
1、营业总收入同比增加2.29倍，净利润亏损有所减小
2024年一季度，兰生股份营业总收入为1.77亿元，去年同期为5,380.09万元，同比大幅增长2.29倍，净利润为-64.45万元，去年同期为-1,354.13万元，较去年同期亏损有所减小。
净利润亏损有所减小的原因是：
虽然公允价值变动收益本期为-540.65万元，去年同期为3,206.29万元，由盈转亏；
但是主营业务利润本期为-578.81万元，去年同期为-4,473.67万元，亏损有所减小。
2、主营业务利润较去年同期亏损有所减小
主要财务数据表
| 本期报告 | 上年同期 | 同比增减 | |
|---|---|---|---|
| 营业总收入 | 1.77亿元 | 5,380.09万元 | 228.72% |
| 营业成本 | 1.30亿元 | 5,297.23万元 | 146.40% |
| 销售费用 | 1,234.98万元 | 1,136.23万元 | 8.69% |
| 管理费用 | 3,648.11万元 | 2,946.01万元 | 23.83% |
| 财务费用 | 170.61万元 | 430.95万元 | -60.41% |
| 研发费用 | - | ||
| 所得税费用 | -26.62万元 | 639.66万元 | -104.16% |
2024年一季度主营业务利润为-578.81万元，去年同期为-4,473.67万元，较去年同期亏损有所减小。
主营业务利润亏损有所减小主要是由于（1）营业总收入本期为1.77亿元，同比大幅增长2.29倍；（2）毛利率本期为26.20%，同比大幅增长了24.66%。
3、非主营业务利润同比大幅下降
兰生股份2024年一季度非主营业务利润为487.73万元，去年同期为3,759.21万元，同比大幅下降。
非主营业务表
| 金额 | 占净利润比例 | 去年同期 | 同比增减 | |
|---|---|---|---|---|
| 主营业务利润 | -578.81万元 | 898.08% | -4,473.67万元 | 87.06% |
| 投资收益 | 832.10万元 | -1291.10% | 290.24万元 | 186.70% |
| 公允价值变动收益 | -540.65万元 | 838.88% | 3,206.29万元 | -116.86% |
| 其他收益 | 54.27万元 | -84.21% | 232.79万元 | -76.69% |
| 信用减值损失 | 175.05万元 | -271.61% | 2.12万元 | 8153.51% |
| 资产处置收益 | -29.10万元 | 45.16% | 8.90万元 | -426.98% |
| 其他 | 3.94万元 | -6.12% | 18.90万元 | -79.14% |
| 净利润 | -64.45万元 | 100.00% | -1,354.13万元 | 95.24% |
行业分析
1、行业发展趋势
兰生股份属于商务服务行业，聚焦会展及贸易服务领域。 商务服务行业近三年受全球经济波动及数字化转型推动，市场空间逐步扩大至万亿规模，2024年会展板块复苏明显，智能化、轻资产运营模式成为主流，预计未来三年复合增长率约8%-10%，跨境服务与供应链整合是核心增长点。
2、市场地位及占有率
兰生股份在国内会展领域位列第一梯队，2024年会展业务营收占比超60%，华东地区市占率约15%，综合盈利能力排名行业前7%，但全国性布局弱于头部企业。
3、主要竞争对手
| 公司名（股票代码） | 简介 | 发展详情 |
|---|---|---|
| 兰生股份（600826） | 以会展业务为核心的综合商贸服务商 | 2024年会展营收占比62% |
| 上海物贸（600822） | 大宗商品贸易及物流一体化服务商 | 2024年金属贸易营收占比58% |
| 交运股份（600676） | 综合交通与现代物流服务企业 | 物流板块2024年营收同比增长19% |
| 外服控股（600662） | 人力资源服务与商务解决方案提供商 | 2024年外包服务市占率全国第三 |
| 东方创业（600278） | 进出口贸易及供应链管理企业 | 2025年一季度跨境业务营收占比超45% |
请下载并登录APP，即可阅读全文
