永安行(603776)2024年一季报深度解读：信用减值损失收益同比大幅增长导致净利润由盈转亏
永安行科技股份有限公司于2017年上市，实际控制人为“孙继胜”。公司主要业务是基于物联网和数据云技术的共享出行系统的研发、销售、建设、运营服务。
根据永安行2024年第一季度财报披露，2024年一季度，公司实现营收1.13亿元，同比小幅下降9.33%。扣非净利润-951.21万元，由盈转亏。永安行2024年第一季度净利润-589.90万元，业绩由盈转亏。
营业收入情况
2023年公司主要从事共享出行、智慧生活、氢能行业，主要产品包括系统运营服务业务收入和共享出行业务收入两项，其中系统运营服务业务收入占比55.23%，共享出行业务收入占比26.26%。
1、系统运营服务业务收入
2018年-2023年系统运营服务业务收入营收呈大幅下降趋势，从2018年的7.10亿元，大幅下降到2023年的3.01亿元。2020年-2023年系统运营服务业务收入毛利率呈大幅下降趋势，从2020年的29.69%，大幅下降到了2023年的12.98%。
2018年，该产品名称由“系统运营服务收入”变更为“系统运营服务业务收入”。
2、共享出行业务收入
2021年-2023年共享出行业务收入营收呈下降趋势，从2021年的1.73亿元，下降到2023年的1.43亿元。2021年-2023年共享出行业务收入毛利率呈大幅增长趋势，从2021年的3.17%，大幅增长到了2023年的4.58%。
3、智慧生活业务收入
2020年-2023年智慧生活业务收入营收呈大幅增长趋势，从2020年的3,761.79万元，大幅增长到2023年的5,411.75万元。2023年智慧生活业务收入毛利率为23.98%，同比去年的26.44%小幅下降了9.3%。
信用减值损失收益同比大幅增长导致净利润由盈转亏
1、营业总收入同比小幅降低9.33%，净利润由盈转亏
2024年一季度，永安行营业总收入为1.13亿元，去年同期为1.25亿元，同比小幅下降9.33%，净利润为-589.90万元，去年同期为948.85万元，由盈转亏。
净利润由盈转亏的原因是：
虽然主营业务利润本期为-1,422.07万元，去年同期为-1,723.24万元，亏损有所减小；
但是信用减值损失本期收益128.10万元，去年同期收益2,137.32万元，同比大幅下降。
2、主营业务利润较去年同期亏损有所减小
主要财务数据表
| 本期报告 | 上年同期 | 同比增减 | |
|---|---|---|---|
| 营业总收入 | 1.13亿元 | 1.25亿元 | -9.33% |
| 营业成本 | 1.00亿元 | 1.13亿元 | -11.41% |
| 销售费用 | 222.66万元 | 327.73万元 | -32.06% |
| 管理费用 | 744.97万元 | 723.12万元 | 3.02% |
| 财务费用 | 848.58万元 | 950.24万元 | -10.70% |
| 研发费用 | 767.80万元 | 755.28万元 | 1.66% |
| 所得税费用 | 9.66万元 | 60.02万元 | -83.90% |
2024年一季度主营业务利润为-1,422.07万元，去年同期为-1,723.24万元，较去年同期亏损有所减小。
虽然营业总收入本期为1.13亿元，同比小幅下降9.33%，不过毛利率本期为11.34%，同比增长了2.07%，推动主营业务利润亏损有所减小。
3、非主营业务利润同比大幅下降
永安行2024年一季度非主营业务利润为841.83万元，去年同期为2,732.11万元，同比大幅下降。
非主营业务表
| 金额 | 占净利润比例 | 去年同期 | 同比增减 | |
|---|---|---|---|---|
| 主营业务利润 | -1,422.07万元 | 241.07% | -1,723.24万元 | 17.48% |
| 投资收益 | 704.38万元 | -119.41% | 556.06万元 | 26.67% |
| 其他收益 | 63.80万元 | -10.82% | 167.50万元 | -61.91% |
| 信用减值损失 | 128.10万元 | -21.72% | 2,137.32万元 | -94.01% |
| 其他 | -18.41万元 | 3.12% | -111.53万元 | 83.49% |
| 净利润 | -589.90万元 | 100.00% | 948.85万元 | -162.17% |
全国排名
截止到2025年6月20日，永安行近十二个月的滚动营收为4.58亿元，在出行服务行业中，永安行的全国排名为1名，全球排名为14名。
出行服务营收排名
| 公司 | 营收(亿元) | 营收增长率(%) | 净利润(亿元) | 净利润增长率(%) |
|---|---|---|---|---|
| Uber Technologies 优步 | 3162 | 36.07 | 709 | -- |
| 滴滴 | 2068 | 5.96 | 13 | -- |
| Avis Budget 安飞士巴吉 | 848 | 8.18 | -130.91 | -- |
| Hertz 赫兹租车 | 651 | 7.25 | -205.75 | -- |
| Localiza Rent A Car | 488 | 50.65 | 24 | -3.91 |
| Lyft 来福车 | 416 | 21.72 | 1.64 | -- |
| Sixt | 357 | 23.69 | 20 | -7.99 |
| Grab | 201 | 60.62 | -7.55 | -- |
| 满帮 | 112 | 34.13 | 31 | -- |
| 维天运通 | 75 | 6.20 | 0.50 | -0.47 |
| ... | ... | ... | ... | ... |
| 永安行 | 4.58 | -19.37 | -0.68 | -- |
注：营收和盈利数据为ttm（最近12个月），CAGR（年复合增速）依据过去三个财年进行计算，营收和盈利数据已统一转换为人民币。
行业分析
1、行业发展趋势
永安行属于共享出行行业，聚焦于共享单车细分领域，并拓展氢能及无人驾驶技术。 共享出行行业近三年呈现头部企业整合加速趋势，市场集中度提升，美团、哈啰、青桔三大品牌占据超90%用户心智。随着技术驱动和绿色出行政策推动，行业向智能化、氢能化转型，2025年预计市场规模突破300亿元，但传统有桩单车市场持续萎缩，无桩模式及多元化场景服务成为增长核心。
2、市场地位及占有率
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