普瑞眼科(301239)2024年三季报深度解读：主营业务利润同比大幅下降导致净利润同比大幅下降
成都普瑞眼科医院股份有限公司于2022年上市。公司的主营业务为医疗行业收入，主要产品包括屈光项目、白内障项目、综合眼病项目三项，屈光项目占比47.69%，白内障项目占比21.84%，综合眼病项目占比15.33%。
2024年三季度，公司实现营收21.37亿元，同比基本持平。扣非净利润1,831.33万元，同比大幅下降92.04%。普瑞眼科2024年第三季度净利润2,284.59万元，业绩同比大幅下降92.99%。
主营业务利润同比大幅下降导致净利润同比大幅下降
1、营业总收入基本持平，净利润同比大幅降低92.99%
2024年三季度，普瑞眼科营业总收入为21.37亿元，去年同期为21.66亿元，同比基本持平，净利润为2,284.59万元，去年同期为3.26亿元，同比大幅下降92.99%。
净利润同比大幅下降的原因是（1）主营业务利润本期为7,832.08万元，去年同期为3.20亿元，同比大幅下降；（2）投资收益本期为129.38万元，去年同期为9,257.94万元，同比大幅下降。
2、主营业务利润同比大幅下降75.52%
主要财务数据表
| 本期报告 | 上年同期 | 同比增减 | |
|---|---|---|---|
| 营业总收入 | 21.37亿元 | 21.66亿元 | -1.36% |
| 营业成本 | 12.93亿元 | 11.80亿元 | 9.59% |
| 销售费用 | 3.80亿元 | 3.46亿元 | 9.72% |
| 管理费用 | 3.14亿元 | 2.63亿元 | 19.21% |
| 财务费用 | 6,163.85万元 | 4,598.24万元 | 34.05% |
| 研发费用 | 487.82万元 | 715.51万元 | -31.82% |
| 所得税费用 | 5,083.57万元 | 7,842.90万元 | -35.18% |
2024年三季度主营业务利润为7,832.08万元，去年同期为3.20亿元，同比大幅下降75.52%。
主营业务利润同比大幅下降主要是由于（1）管理费用本期为3.14亿元，同比增长19.21%；（2）销售费用本期为3.80亿元，同比小幅增长9.72%；（3）毛利率本期为39.50%，同比小幅下降了6.05%。
3、净现金流由正转负
2024年三季度，普瑞眼科净现金流为-3.26亿元，去年同期为1.31亿元，由正转负。
净现金流由正转负的原因是：
虽然（1）收回投资收到的现金本期为6.00亿元，同比增长6.00亿元；（2）取得借款收到的现金本期为4.80亿元，同比大幅增长89.73%。
但是（1）投资支付的现金本期为7.36亿元，同比增长7.36亿元；（2）偿还债务支付的现金本期为3.50亿元，同比大幅增长2.15倍。
行业分析
1、行业发展趋势
普瑞眼科属于眼科医疗服务行业，专注于提供屈光矫正、白内障治疗、视光服务等专科诊疗。 眼科医疗服务行业近三年保持高速增长，2022年市场规模达1580亿元，预计2024年将突破2231亿元，年复合增长率超20%。老龄化、青少年近视率攀升及消费升级驱动需求，屈光、视光等消费医疗占比提升，民营机构通过连锁化扩张加速下沉，行业呈现“一超多强”格局，头部企业通过技术迭代和高端服务巩固优势，市场集中度逐步提高。
2、市场地位及占有率
普瑞眼科为国内第二梯队民营眼科连锁机构，市场份额约3%-5%，聚焦中心城市布局，屈光和视光业务占比超70%，2023年营收增速达38.7%，新建医院逐步扭亏为盈，盈利弹性显现。
3、主要竞争对手
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